2016 helemaal opnieuw? Waarom historisch lage wereldwijde rentetarieven dit jaar een comeback zouden kunnen maken

Een toonaangevend Wall Street-bedrijf voorspelt dat de mondiale rente dit jaar zou kunnen dalen tot het laagste niveau in drie jaar – tot ongeveer 1 procent.

Volgens Ben Emons van Medley Global Advisors wordt dit scenario steeds waarschijnlijker omdat de inflatie zeer gematigd is.

“Met al deze schokken die zich in het vierde kwartaal hebben voorgedaan en de energieprijzen die behoorlijk scherp zijn gedaald, zal het effect op de inflatie in ieder geval tot het tweede of derde kwartaal aanhouden”, zei de directeur van het bedrijf donderdag in CNBC’s ‘Futures Now’.

In een recente nota wijst hij op het verschil tussen de rente op de dollar en de mondiale staatsobligaties. Als de wereldeconomie geen materieel herstel ziet, legde hij uit dat deflatie zich zou kunnen verankeren.

“De mondiale centrale banken hebben gereageerd op wat de Fed heeft gecommuniceerd door niet alleen over te schakelen naar een pauze, maar in principe mogelijk weer over te gaan tot kwantitatieve versoepeling, bijvoorbeeld in Japan”, aldus Emons. “Ook dat drijft de mondiale rentetarieven weer naar beneden, waardoor we vermoedelijk de dieptepunten van 2016 opnieuw kunnen beleven.”

Emons verwacht dat de rente op tienjarige staatsobligaties dit jaar zal dalen tot slechts 10 procent. In juli 2 bereikte de rente een dieptepunt van 1.31 procent. Deze week noteerde de rente rond de 2016 procent.

Hij beweert dat deze lagere rentetarieven zullen leiden tot gunstige koerswinsten op de aandelenmarkten over de hele wereld, ook hier in eigen land.

“De winsten zien er nog steeds redelijk goed uit en komen zelfs sterker binnen dan verwacht”, aldus Emons, die van mening is dat de vrees op Wall Street voor een wereldwijde groeivertraging overdreven is.

Ook al is Emons optimistisch over de Amerikaanse markt, het is niet zijn internationale topkeuze. Hij is voorstander van Brazilië en China.

“Ik hou bijvoorbeeld van Brazilië, omdat de pensioenhervorming echt een momentumstap in de richting van echte hervormingen is, en het zou zeer positief zijn voor de Braziliaanse economie”, zei hij. “Het wordt al weerspiegeld op de aandelenmarkt, maar ik denk dat er nog veel meer te doen is.”

Wat China betreft, gelooft hij dat de handelsoorlog met de VS zal worden opgelost en voor opwinding zal zorgen.

“[Het] zou de Chinese markt veel voordeel bieden voor een rally”, aldus Emons.