Voormalig Fed-functionaris Kocherlakota is het met Trump eens dat de rente te hoog is

Voormalig Fed-president van Minneapolis, Narayana Kocherlakota, stemde dinsdag in met de bewering van president Donald Trump dat de rentetarieven te hoog zijn.

Hoewel hij enige bedenkingen uitte over de impact die de kritiek van een zittende president zou kunnen hebben op de onafhankelijkheid van de Fed, zei Kocherlakota dat het idee dat het monetair beleid te restrictief is in principe juist is.

“Ik ben het met de president eens over de economie”, zei hij tijdens een interview op CNBC's “Squawk Box. “Ik denk misschien niet de verlaging van 100 basispunten die hij gisteren noemde, maar over het algemeen denk ik dat de Fed te krap is geweest.”

De opmerkingen komen een dag na Trumps laatste toespraak tegen de Amerikaanse centrale bank, waarin hij beweerde dat een renteverlaging van 100 basispunten, oftewel 1 procentpunt, ‘gedurende een vrij korte periode’ zou moeten plaatsvinden.

In een paar tweets over de kwestie beschuldigde Trump Fed-voorzitter Jerome Powell en zijn collega’s ervan een ‘verschrikkelijk gebrek aan visie’ te tonen.

Kocherlakota was van 2009 tot 2015 lid van de Fed en werd beschouwd als een van de leidende versoepelingsstemmen van de instelling, wat betekent dat hij voorstander was van lagere rentetarieven. Net toen hij zijn functie neerlegde, keurde het beleidsbepalende Federal Open Market Committee zijn eerste renteverhoging in tien jaar goed, nadat het de rente voor daggeldfondsen zeven jaar lang op bijna nul had gehouden.

Na die eerste verhoging verhoogde de commissie de rente nog acht keer voordat ze in juli verlaagde. In het verleden hebben weinig of geen presidenten zich zo publiekelijk uitgesproken over het beleid van de Fed als Trump, die heeft gezegd dat de economie het veel beter zou doen als de rente niet zou worden verhoogd.

“Ik denk dat de rol van de president niet zo groot moet zijn als het bekritiseren van de Fed,” zei Kocherlakota. “Ik denk dat dit in de toekomst kan leiden tot twijfels over de geloofwaardigheid van de Fed. Nu is het niet zo’n groot probleem.”

Hij noemde de lage inflatie als belangrijkste reden waarom de Fed op dit punt zou moeten bezuinigen. De commissie beschouwt 2% als een gezond niveau, en de economie heeft dat gedurende het tien jaar durende herstel niet kunnen volhouden.

Hoewel Kocherlakota toegaf dat bezuinigingen tijdens de volgende recessie misschien niet veel manoeuvreerbaarheid mogelijk maken, zei hij dat het belangrijk is om de rente laag te houden als er een recessie in aantocht is.

“Als er een recessieschok komt, willen we echt een veel lagere rente”, zei hij. “Als we nu de rente zouden verhogen, zouden we de economie alleen maar verstikken.”