Banken schuiven de pijn van negatieve rentes door naar hun spaarders

Jyske Bank maakte op 20 augustus bekend dat zij vermogende particuliere klanten tot 60 basispunten in rekening gaat brengen op deposito's boven 7.5 miljoen DKK ($1.12 miljoen).

Er is plotseling meer aandacht dan normaal gericht op de op twee na grootste bank van Denemarken, omdat topman Anders Dam in een interview op de investor relations-site van de bank weigerde uit te sluiten dat negatieve depositorente ook geldt voor reguliere particuliere klanten.

"We hopen dat het niet nodig zal zijn, maar we kunnen niet beloven dat dit niet zo zal zijn", zei hij.

Negatieve rentetarieven zijn nauwelijks nieuw. De Danmarks Nationalbank was een van de eerste centrale banken die deze in juli 2012 implementeerde, uit angst dat de overloopeffecten van de crisis in de eurozone de Deense kroon zouden kunnen opdrijven.

Jyske begon drie jaar geleden met het doorberekenen van negatieve rentetarieven aan zakelijke spaarders.

Maar wat ooit een tijdelijke fase van onconventioneel monetair beleid leek, begint er nu permanent uit te zien. Buitengewone versoepelingen hebben niet tot een zichzelf in stand houdend herstel geleid, zelfs niet in de VS, waar de Fed de rente nu opnieuw verlaagt, laat staan ​​in de eurozone.

“De marktverwachtingen tijdens de zomer wijzen op een negatieve rente voor de komende acht jaar”, zegt Dam. Hij legt uit: “Persoonlijke stortingen leveren ons een groot verlies op, dus we moeten actie ondernemen.”

In heel Europa, binnen en buiten de eurozone, worstelen banken met de manier waarop ze klanten kosten in rekening kunnen brengen voor de last van het accepteren van hun geld op deposito, dat ze ooit koesterden als een stabiele vorm van financiering.

James von Moltke, financieel directeur van Deutsche Bank, wees analisten over de resultaten over het tweede kwartaal erop dat er wettelijke beperkingen zijn tegen het doorberekenen van negatieve rentetarieven, maar dat rekening- of depositokosten een oplossing bieden.

“Het is duidelijk dat we eraan werken om de impact van de rentetarieven te compenseren, vooral nu wij en de sector te maken krijgen met een periode van lagere en langere rentetarieven, en dat omvat een breed scala aan acties”, zegt Von Moltke.

Hij vermeldt verder de mogelijke “implementatie van vergoedingen op rekeningen die zichzelf niet langer hoofdzakelijk terugbetalen op basis van de verplichtingen, of dit doen per klantsegment, waar er meer mogelijkheden zijn om negatieve tarieven door te berekenen aan klanten”.

De negatieve depositorente bij de Europese Centrale Bank (ECB) bestond in juni van dit jaar vijf jaar. Op jaarbasis betalen de banken in de eurozone 7.6 miljard euro aan de ECB voor overtollige deposito's, terwijl Duitse, Franse en Nederlandse banken samen 70% van deze kosten betalen.

Nu de economische vooruitzichten opnieuw verslechteren, wordt in twintig landen de druk groter om klanten kosten in rekening te brengen voor het bewaren van de deposito’s waarvoor banken hen ooit – het lijkt zo gek nu – betaalden.

Het daaropvolgende meest getroffen land is Zwitserland, waar de Zwitserse Nationale Bank nu 75 basispunten in rekening brengt op overtollige deposito's, bijna twee keer zoveel als de 40 basispunten die de ECB in rekening brengt, zij het gecompenseerd door een vrijstelling van maximaal twintig keer de minimumreserveverplichting van de Zwitserse banken.

Tidjane Thiam, CEO van Credit Suisse, waarschuwde klanten eind juli voor voorbereidingen voor het geval de depositorente van centrale banken verder in negatief gebied zou dalen.

“We gaan maatregelen nemen om de netto rente-inkomsten te beschermen die betrekking hebben op deposito’s en die zullen worden aangekondigd door de Zwitserse bank”, zei hij. “We zullen dat op een verantwoorde manier en heel doelgericht doen, maar we gaan dat doen en dat zal de NII helpen.”

Het in rekening brengen van klanten voor deposito's in plaats van ervoor te betalen is eenvoudigweg een andere manier om te zeggen dat een bank geen deposito's wil.

Dit lijkt nog steeds merkwaardig.

Euromoney denkt terug aan een interview twee jaar geleden met Stuart Gulliver toen hij tegen het einde van zijn tijd als CEO van HSBC kwam.

“Mensen hebben ons bekritiseerd omdat we de voorschotten te laag en de deposito’s te hoog hielden”, vertelde Gulliver ons toen. “Toen we ze in Groot-Brittannië alleen voor nul konden parkeren bij de Bank of England en dus de depositorente op nul konden zetten, gaven klanten ons nog steeds meer omdat ze dat als een indicatie van kracht zagen.

'Maar ik zal deposito's niet weigeren. Ik wil nooit tegen klanten zeggen: 'Deze week willen we je geld niet. Kom volgende week maar terug, misschien willen we het dan wel.'

Dat denken begint nu ouderwets te lijken.

Eén manier om klanten te behouden en om het verlies van het aanhouden van hun deposito’s te compenseren, is door banken een open platform te laten exploiteren waarmee die klanten geld kunnen plaatsen in de spaarproducten van andere banken die er misschien wel voor kunnen betalen.

Daarom maakte Deposit Solutions, de pionier op het gebied van open bankieren en het leidende internationale platform voor spaardeposito's, op 19 augustus bekend dat de Britse bank Close Brothers spaardepositoproducten gaat aanbieden op haar Zwitserse directe B2C-kanaal, Savedo.

Close Brothers is een al lang bestaande klant die als goedkope distributeur spaarproducten in Duitsland distribueert via Deposit Solutions. Het land heeft duidelijk één oog voor de Brexit en de manier waarop de financiering voor zijn Ierse leningenportefeuille veiliggesteld kan worden.

Zwitserland herbergt grote depositopools in euro's en Amerikaanse dollars, maar ook in Zwitserse franken.

Kosten per land: Zwitserse, Duitse en Franse banken worden het hardst getroffen

Bron: ECB, Nationale Centrale Banken, Eidgenössische Steuerverwaltung, Deposit Solutions

In een tijd dat banken in Zwitserland geen rente betalen op eurospaarrekeningen, gaat Close Brothers Zwitserse klanten een looptijd van een jaar aanbieden met 0.70% rente, een looptijd van 1.5 jaar met 0.90% rente, een looptijd van twee jaar met 1.00% rente. % rente en een looptijd van drie jaar met 1.05% rente. Dit zullen marktleidende tarieven zijn.

Er is moeilijk een beter voorbeeld te bedenken van hoe de veranderende prijsdynamiek en nieuwe technologie de markt voor bankdeposito's transformeren dan een Britse bank die eurodeposito's aantrekt via een niet-bancair platform in Zwitserland.

En op dezelfde dag dat Jyske Bank welvarende klanten begon uit te nodigen voor bijeenkomsten om de kosten van hun deposito's boven de 7.5 miljoen DKK te bespreken, kondigde Deposit Solutions aan dat Merck Finck Privatbankiers, haar nieuwste partnerbank in Duitsland, zal zijn, wiens adviseurs hun klanten nu toegang zullen bieden tot deposito's van externe banken.

“Steeds meer banken worden getroffen door negatieve rentetarieven”, vertelt Tim Sievers, CEO en oprichter van Deposit Solutions, aan Euromoney.

“Wij werken met gespecialiseerde adviseurs die vermogende klanten bedienen en zelfs voor hen is het omgaan met de overtollige liquiditeit van deze klanten een uitdaging geworden.

“We hebben overeenkomsten getekend met drie andere partners die actief zijn in de vermogende sector, en we hopen dat we deze vóór het einde van het jaar publiekelijk kunnen aankondigen.”

De markt waarop Deposit Solutions de grootste vooruitgang heeft geboekt – door alleen al op twee B14C-kanalen €2 miljard aan depositostromen te bemiddelen, waarbij de transacties tussen partnerbanken die dezelfde onderliggende technologie rechtstreeks integreren niet meegerekend – bestaat uit kleinere deposito’s die worden beschermd door nationale verzekeringsstelsels.

Voor grote banken in Duitsland en elders waren deze deposito's ooit een belangrijk strijdtoneel. Uitdagerbanken, zoals ING, wonnen doorgaans klanten met hogere rentetarieven op deposito's en probeerden vervolgens aanvullende diensten te verkopen die winstgevender waren.

Open banking is een manier voor gevestigde bedrijven om terrein af te staan ​​en tegelijkertijd de primaire relatie met de klant te behouden.

“Niet-rentedragende saldi op eersteklas bankrekeningen waarop huishoudens hun salaris ontvangen en rekeningen betalen, zijn niet echt beschikbaar op de depositomarkt, waar de gemiddelde ticketgrootte op onze platforms € 40,000 bedraagt”, zegt Sievers.

“Ons platform is een middel voor banken om te verdedigen wat ze werkelijk willen behouden, namelijk de klantrelatie, terwijl ze zaken doorgeven die ooit behoorlijk concurrerend waren en nu misschien wel kostbaar zijn.”

Hij voegt eraan toe: “Dit is altijd heel logisch geweest. Maar de negatieve rente vergroot nu het gevoel van urgentie bij sommige banken om hiervan een hogere prioriteit te maken.”

Deposit Solutions werkt al lang samen met Deutsche Bank.

Sievers zegt: “Deutsche Bank begon haar depositomarktplaats aan te bieden aan 300,000 klanten van haar makelaarsafdeling maxblue, en rolde deze vervolgens geleidelijk uit naar acht miljoen klanten van onlinebankieren en filialen. We hebben dus een goed trackrecord van hoe dit voldoet aan de belangrijkste prestatie-indicatoren.”

Hoewel Deposit Solutions een intrigerende technische oplossing biedt voor banken om de financiële lasten van klantendeposito's te verminderen zonder klanten weg te jagen, is dit bepaald geen wondermiddel.

Deflatie

Achter alle zorgen over een verdere negatieve rente, een vertragende groei in de komende achttien maanden en marktdalingen gaat de verschrikking van deflatie schuil.

Bij Jyske Bank maakt Dam zich duidelijk zorgen over het feit dat Deense klanten de rest van dit jaar hun beleggingen in binnen- en buitenlandse markten zullen verkopen, te midden van zorgen over een recessie en een crash.

“Als Denen nerveus worden en hun beleggingseenheden in onze buitenlandse vestigingen verkopen, zullen er miljarden terugvloeien naar Denemarken”, zegt Dam. En daarom trekt de bank een grens.

“Als dat geld in grote bedragen terugvloeit, zal dat tegen een negatieve rente zijn als het in een direct opvraagbaar deposito bij Jyske Bank belandt”, zegt Dam.

Als er een recessie komt en de kredietkosten stijgen, wil hij geen geld verliezen op zowel deposito's als op leningen.

Mocht de deflatie toch toeslaan, dan is contant geld uiteraard koning. En voor beleggers die die uitkomst verwachten, of het gewoon als een risico zien dat de moeite waard is om te hedgen, zou het inzamelen van contant geld volkomen rationeel zijn.

Dam en iedere andere bankdirecteur zouden zich zorgen moeten maken over veel grotere zaken, waaronder overweldigende wanbetalingen en instortende waarden op de eigen investeringen van de banken.

Laten we dus hopen dat het niet zover komt en de negatieve rente een warm hart toedragen.

OPMERKING: Wil je professioneel handelen in forex? handel met behulp van onze forex robot ontwikkeld door onze programmeurs.
Signal2forex beoordelingen