Aandelen zullen proberen voort te bouwen op hun sterke recente momentum en volgende week hun recordhoogtes te herwinnen te midden van een hele reeks economische gegevens, terwijl de vrees voor een handelsoorlog afneemt.
De S&P 500 is ongeveer 1.6% verwijderd van een intraday-record van 26 juli, na opeenvolgende wekelijkse winsten. De brede index is de afgelopen week met 1.8% gestegen, na een stijging van 2.8% in de laatste week van augustus.
De beweging van Wall Street richting recordhoogtes komt omdat recente economische gegevens in de VS erop wijzen dat een recessie wellicht niet in het verschiet ligt, en dat de Federal Reserve later deze maand naar verwachting de rente zal verlagen. De afnemende angst rond de handelsoorlog tussen de VS en China verbetert ook het beleggerssentiment. Als de cijfers solide blijven, de verwachtingen voor renteverlagingen door de Fed hoog blijven en de handelsspanningen tussen de VS en China lager blijven, zou de markt weer naar recordhoogtes kunnen klimmen.
“Je kunt de markt niet eerder verkopen dan de Fed, en je kunt de markt niet eerder verkopen dan de handelsbesprekingen in oktober”, zei Steve Grasso, directeur institutionele verkoop bij Stuart Frankel en medewerker van CNBC, tegen ‘Power Lunch’. “Voorlopig is het een bull run.”
De Amerikaanse dienstensector groeide in augustus sneller dan verwacht, aldus het Institute for Supply Management donderdag. De cijfers compenseerden de zorgen van de productiesector. De ISM zei dinsdag dat de Amerikaanse productiesector voor het eerst sinds begin 2016 kromp.
Ondertussen rapporteerde het ministerie van Arbeid vrijdag een beter dan verwachte loongroei in de VS voor augustus, in een tijd waarin de consumentenbestedingen sterk zijn. Uit het rapport bleek echter ook dat de banengroei voor de derde maand op rij vertraagde.
“De Amerikaanse economie moet een recessie vermijden”, schreef Gus Faucher, hoofdeconoom bij PNC, in een notitie. “Met een langzamere, maar nog steeds solide banengroei en een goede loongroei zullen huishoudens blijven uitgeven; De consumentenbestedingen zijn goed voor bijna 70 procent van de Amerikaanse economie.”
Beleggers zullen aanstaande vrijdag meer informatie krijgen over de toestand van de consument met de publicatie van de detailhandelsverkopen van augustus en een voorlopige blik op het consumentenvertrouwen in september. Positieve cijfers op dat front zouden de aandelen naar hun record kunnen tillen.
Volgende week zal belangrijk zijn omdat beleggers meer aanwijzingen krijgen over de volgende beleidsstap van de Federal Reserve. De augustuscijfers voor de producenten- en consumentenprijsindexen staan gepland voor respectievelijk woensdag en donderdag.
De Fed heeft de aanhoudend lage inflatie genoemd als een van de redenen voor het versoepelen van het monetaire beleid in de VS. In juli verlaagde de Fed de rente met 25 basispunten. Volgens de FedWatch-tool van de CME Group bedragen de marktverwachtingen voor een nieuwe renteverlaging met een kwartpunt in september 93.5%.
Een sterker dan verwachte inflatie zou echter vragen kunnen oproepen over de vraag of de Fed later deze maand de rente zal verlagen.
“Alles wat rechtstreeks verband houdt met de inflatie zal van het grootste belang zijn” voor de markt, zegt James Masserio, co-hoofd aandelen in Amerika bij Societe Generale. “Dat zal het zwaarst meewegen in het besluitvormingsproces over het monetaire beleid van de centrale bank.”
“Op dit moment worden alle activaklassen sterk beïnvloed door de verwachtingen van veranderingen in het monetaire beleid”, aldus Masserio.
De Fed zal pas in de week van 17 september bijeenkomen, maar de Europese Centrale Bank zal donderdag haar laatste monetairbeleidsbesluit bekendmaken. Er wordt grotendeels verwacht dat de ECB de rente zal verlagen, terwijl sommige deskundigen een herstart van haar kwantitatieve versoepelingsprogramma voorspellen.
Het nieuws over de handelsbesprekingen tussen de VS en China zal volgende week een rol blijven spelen op de markt, terwijl investeerders zoeken naar tekenen van vooruitgang in de onderhandelingen. Donderdag zei het Chinese ministerie van Handel dat Chinese handelsfunctionarissen volgende maand hun Amerikaanse tegenhangers in Washington zullen ontmoeten.
“Als er wat meer optimisme is rond de handel, denk ik dat we terug kunnen keren naar die eerdere hoogtepunten”, zegt Jon Adams, senior beleggingsstrateeg bij BMO Global Asset Management. “We zijn niet ver verwijderd van de vorige hoogtepunten. Er is niet veel voor nodig om daar te komen.”
Week vooruit kalender
maandag
3 uur Consumentenkrediet
dinsdag
6 uur NFIB-enquête voor kleine bedrijven
10 uur JOLTS
1 uur: Apple-evenement
woensdag
8 uur Producentenprijsindex
10 uur Groothandel
donderdag
7 uur Beleidsaankondiging van de Europese Centrale Bank
8: 30 ben Aanvankelijke werkloze claims
8 uur Consumentenprijsindex
vrijdag
8: 30 is Verkoop in de detailhandel
8: 30 ben importprijzen
10 uur Consumentensentiment
10 uur Bedrijfsinventarissen
Signal2forex.com - Beste Forex-robots en -signalen
