Euro Firma na ECB, Dollar iets lager na slechte werkloze claims

Zowel de euro als de Zwitserse frank zijn vandaag over het algemeen standvastig na de rentebesluiten van de ECB en de SNB, omdat er niet veel reacties worden uitgelokt. Hoewel de Australische dollar vandaag de dag de sterkste is tot nu toe. Het pond sterling daarentegen moet een deel van de recente winsten terugdraaien nu traders hun positie wat lichter maken, in afwachting van de Britse verkiezingsresultaten. De dollar is iets zwakker na slechte banencijfers, maar het verlies is beperkt. De Amerikaanse president Donald Trump zal een ontmoeting met handelsadviseurs met hoge inzet hebben om te beslissen of hij doorgaat met de heffingen op China op 15 december. Het besluit zou waarschijnlijk de volgende zet van Dollar scherp maken.

Technisch gezien liggen EUR/USD en AUD/USD op koers om de recente weerstand te testen op respectievelijk 1.1179 en 0.6929. 1.3158 steun in USD/CAD zou een niveau zijn om in de gaten te houden om verdere zwakte van de dollar te meten. Wat het Britse pond betreft: weerstand van 1.3012 veranderde in steun in GBP/USD, 141.50 weerstand in steun in GBP/JPY en 55 dagen EMA (0.8621) in EUR/GBP zijn de niveaus om in de gaten te houden. Zolang dit niveau aanhoudt, zou er meer opwaarts potentieel in het voordeel van het pond blijven, zelfs in geval van volatiliteit.

In Europa is de FTSE momenteel met 0.38% gestegen. DAX daalt -0.13%. CAC is met -0.14% gedaald. De Duitse tienjaarsrente is met 10 gestegen naar -0.014. Eerder in Azië steeg de Nikkei 0.306%. De HSI van Hongkong steeg 0.14%. China Shanghai SSE daalde met -1.31%. Singapore Strait Times steeg 0.30%. De Japanse tienjaarsrente op Japanse staatsobligaties daalde met -0.69 naar -10.

De aanvankelijke werkloosheidsaanvragen in de VS zijn gestegen naar 253, het hoogste aantal sinds september 2017

De aanvankelijke werkloosheidsaanvragen in de VS stegen in de week die eindigde op 49 december met 253 naar 7, ruim boven de verwachting van 211. Dat is ook het hoogste niveau sinds 30 september 2017. Het voortschrijdend gemiddelde over vier weken van de initiële claims steeg met 6.25 naar 224.

De aanhoudende claims daalden met -31 naar 1.667 miljoen in de week die eindigde op 30 november. Het voortschrijdend gemiddelde over vier weken van aanhoudende claims daalde met -6.25 naar 1.676 miljoen.

De PPI kwam in november uit op 0.0% mom, 1.1% joj, onder de verwachting van 0.2% mom, 1.2% joj. De kern-PPI bedroeg -0.2% mom, 1.3% joj, onder de verwachting van 0.2% mom, 1.6% joj.

De ECB houdt voet bij stuk, Lagarde merkte tekenen op van stabilisatie en een milde stijging van de onderliggende inflatie

De ECB houdt de basisherfinancieringsrente ongewijzigd op 0.00%, zoals algemeen verwacht. De rente op de marginale beleningsfaciliteit en de depositorente worden eveneens op respectievelijk 0.25% en -0.50% gehouden. De toekomstgerichte leidraad blijft dat “de Raad van Bestuur verwacht dat de basisrentetarieven van de ECB op hun huidige of lagere niveaus zullen blijven totdat hij heeft gezien dat de inflatievooruitzichten binnen zijn projectiehorizon robuust convergeren naar een niveau dat voldoende dicht bij, maar onder, 2% ligt, en een dergelijke convergentie wordt consequent weerspiegeld in de onderliggende inflatiedynamiek.”

President Christine Lagarde zei tijdens de persconferentie na de bijeenkomst dat binnenkomende gegevens wezen op “gedempte inflatiedruk en een zwakke groeidynamiek in de eurozone”. Er waren echter “enkele eerste tekenen van stabilisatie” van de vertraging en een “milde stijging” van de onderliggende inflatie. De banen- en loongroei blijft ook “de veerkracht ondersteunen” van de economie van de eurozone.

Er waren enkele kleine aanpassingen in de nieuwe macro-economische projecties van medewerkers van het Eurosysteem. De bbp-groei zal in 1.2 naar verwachting 2019% bedragen (opwaarts herzien ten opzichte van de 1.1% in september), 1.1% in 2020 (naar beneden herzien ten opzichte van 1.2%) en 1.4% in zowel 2021 (ongewijzigd) als 2022. De HICP-inflatie zal naar verwachting op 1.2% in 2019 (ongewijzigd), 1.1% in 2020 (naar boven herzien van 1.0%), 1.4% in 2021 (naar beneden herzien van 1.5%) en 1.6% in 2022.

De industriële productie in de eurozone daalde met 0.5%, vooral door kapitaalgoederen

De industriële productie in de eurozone daalde in oktober met -0.5% mom, onder de verwachting van -0.3% mom. De productie van kapitaalgoederen daalde met -2.0% op maandbasis en de energieproductie met -0.7% op maandbasis, terwijl de productie van niet-duurzame consumptiegoederen met 0.4% op maandbasis steeg, halffabrikaten met 0.6% op maandbasis en duurzame consumptiegoederen met 1.9% op maandbasis.

De industriële productie in de EU-28 daalde met -0.4% mom. Van de lidstaten waarvoor gegevens beschikbaar zijn, werden de grootste dalingen van de industriële productie geregistreerd in Denemarken en Griekenland (beide -2.6% mom), en in Letland en Litouwen (beide -2.3% mom). De hoogste stijgingen werden waargenomen in Portugal (+3.1% mom), Slovenië (+2.0% mom) en Polen (+1.1% mom).

Ifo: Er is geen reden om te vrezen voor een economische recessie in Duitsland

Het Ifo-instituut zei dat de Duitse economie zich in het derde kwartaal heeft gestabiliseerd, maar nog steeds verdeeld is, terwijl de maakindustrie “in een recessie zit”. De verspreiding van de industriële zwakte is echter “beperkt tot op de industrie georiënteerde dienstverleners”. Er heeft “geen indirecte overdracht plaatsgevonden naar consumenten- en bouwgerelateerde sectoren. Op dit moment is er “geen reden” om te vrezen voor een “economiebrede recessie”. Ifo voorspelt dat de bbp-groei zal versnellen van 3% in 0.5 naar 2019% in 1.1 en vervolgens naar 2020% in 1.5.

Voor de eurozone wordt “niet verwacht dat het economische momentum op dit moment nog erger zal worden”, ook al zal het “enkele kwartalen duren voordat” een “tastbaar herstel” zal optreden. Er wordt verwacht dat het bbp in 1.2 met 2019% zal groeien, in 1.2 met 2020% en in 1.3 met 2021%.

Uit Duitsland kwam de CPI in november uit op -0.8% mom, 1.1% joj.

SNB liet de beleidsrente op -0.75% staan ​​en verlaagde de inflatieverwachtingen lichtjes

SNB hield de beleidsrente onveranderd op -0.75%, zoals algemeen verwacht. Het herhaalde ook de bereidheid tot valuta-interventie indien nodig. De Frank wordt gezien als nog steeds “zeer gewaardeerd”, en de valutamarkt is “nog steeds kwetsbaar”. “Negatieve rente en de bereidheid om in te grijpen gaan de aantrekkelijkheid van investeringen in de Zwitserse frank tegen en verlichten zo de opwaartse druk op de munt”. Op deze manier stabiliseert de SNB “de prijsontwikkelingen en ondersteunt zij de economische activiteit.”

De voorwaardelijke inflatievoorspellingen werden licht verlaagd. De inflatievoorspelling voor 2019 bleef onveranderd op 0.4%. Voor 2020 werd de inflatieverwachting verlaagd van 0.2% naar 0.1%. Voor 2021 werd ook de inflatieverwachting verlaagd van 0.6% naar 0.5%. Verwacht wordt dat het bbp in 1 met ongeveer 2019% zal groeien. SNB verwacht dat de groei in 1.5 op 2.0-2020% zal uitkomen, wat een “geleidelijke versteviging” van de mondiale bedrijvigheid weerspiegelt.

Op de persconferentie benadrukte SNB-voorzitter Thomas Jordan dat de negatieve rente “noodzakelijk blijft” nadat deze vijf jaar geleden werd ingevoerd. Hoewel het beleid ‘kritiek lokt’, zijn beleidsmakers ‘ervan overtuigd dat het voordeel duidelijk de overhand heeft’. Hij beloofde ook de impact van negatieve rente ‘precies’ in de gaten te houden en ‘de bijwerkingen serieus te nemen’.

Voorgesteld lezen:

Gemeten uit Zwitserland daalde de PPI in november met -0.4% op maandbasis en -2.5% op jaarbasis.

BoJ Amamiya: Wereldwijde risico's verdienen de meeste aandacht, de binnenlandse vraag zal tijdelijk vertragen

Vice-gouverneur Masayoshi Amamiya van de BoJ zei in een toespraak dat "de Japanse economie zich waarschijnlijk zal voortzetten in een groeiende trend, zij het in een gematigd tempo." Momenteel vragen neerwaartse risico's, "voornamelijk met betrekking tot de ontwikkelingen in de wereldeconomie", de "meeste aandacht". "De export en productie zullen naar verwachting voorlopig enige zwakte blijven vertonen, waarbij een herstel van de wereldeconomie wordt uitgesteld."

Maar de impact van de wereldwijde vertraging op de binnenlandse vraag "is tot nu toe beperkt gebleven", met groei in alle drie de sectoren van het bedrijfsleven, huishoudens en de publieke sector. Hoewel de groei van de binnenlandse vraag "tijdelijk zou vertragen" als gevolg van de wereldwijde groeivertraging en de verhoging van de consumptiebelasting, zal deze op "iets langere termijn" stevig blijven.

Niettemin herhaalde Amamiya de gebruikelijke boodschap van BoJ. “In een situatie waarin de neerwaartse risico’s voor de economische activiteit en de prijzen, voornamelijk met betrekking tot de ontwikkelingen in overzeese economieën, aanzienlijk zijn, zal de Bank niet aarzelen om aanvullende versoepelingsmaatregelen te nemen als de kans groter is dat het momentum in de richting van het bereiken van de prijsstabiliteitsdoelstelling zal afnemen. kwijt."

Vanuit Japan daalden de machineorders in oktober met -6.0% op maandbasis, veel slechter dan de verwachting van 0.9% op maandbasis.

EUR / USD Mid-Day Outlook

Dagelijkse draaipunten: (S1) 1.1084; (P) 1.1115; (R1) 1.1159; Meer…

De intraday-voorkeur voor EUR/USD blijft voorlopig opwaarts gericht. Een verdere stijging zou moeten worden gezien om eerst de weerstand van 1.1179 opnieuw te testen. Een beslissende break daar zal de hervatting van de hele rally vanaf 1.0879 bevestigen. Het volgende doel is een 100% projectie van 1.0879 naar 1.1179, van 1.0981 naar 1.1281. Aan de andere kant zal een kleine steun onder de 1.1097 de bullish case vertragen en de bias eerst neutraal maken.

In het grotere geheel wordt een rebound van 1.0879 eerst gezien als een corrigerende zet. In het geval van een nieuwe stijging zou de opwaartse beweging beperkt moeten worden door 38.2% retracement van 1.2555 naar 1.0879 op 1.1519. En de neerwaartse trend vanaf 1.2555 (2018 hoog) zou in een later stadium worden hervat. Een aanhoudende doorbraak van 1.1519 zal dit bearish beeld echter temperen en een sterkere stijging tot 61.8% retracement op 1.1915 veroorzaken.

Update economische indicatoren