Markten stil met VS op vakantie, beleggers halen PBoC-stimulans op

De markten zijn vandaag over het algemeen rustig, nu de VS op vakantie zijn. De stimuleringsmaatregel van de PBoC had de Chinese aandelen wellicht een hogere impuls kunnen geven. De reacties uit andere markten zijn eerder gematigd. Beleggers blijven over het algemeen voorzichtig, aangezien de sentimentgegevens van deze week in februari zullen onthullen hoeveel de uitbraak van het Wuhan-coronavirus in China het vertrouwen schaadt. Op de valutamarkten is Canadees momenteel het sterkst, gevolgd door de Zwitserse Frank en de Aussie. Het pond sterling is het zwakst, gevolgd door de Nieuw-Zeelandse dollar.

Technisch gezien is er momenteel geen bijzondere ontwikkeling. Grote paren en kruisen bevinden zich vandaag enigszins in een consolidatiemodus en de vooruitzichten zijn over het algemeen onveranderd. De euro blijft bearish zolang er een kleine weerstand van 1.0888 in EUR/USD, een kleine weerstand van 119.55 in EUR/JPY en een weerstand van 0.8386 in EUR/GBP behouden blijft. De yen is voorlopig gemengd en wacht op een beslissing van de USD/JPY, met een doorbraak van 110.28 en een steun van 109.53.

In Europa is de FTSE momenteel met 0.24% gestegen. DAX is 0.17% gestegen. CAC is 0.15% gestegen. De Duitse rente op 10 jaar is met -0.0017 gedaald naar -0.400. Eerder in Azië daalde de Nikkei met -0.16%. De HSI van Hongkong steeg 0.52%. China Shanghai SSE steeg 2.28%. Singapore Strait Times daalde met -0.22%. De Japanse tienjaarsrente op Japanse staatsobligaties daalde met -10 naar -0.0060.

Bundesbank: Geen fundamentele verandering in de Duitse vooruitzichten, maar coronavirus een nieuwe risicolaag

De Bundesbank zei in het maandrapport dat er voor het eerste kwartaal “geen tekenen zijn van een fundamentele verandering in de Duitse economie”. De binnenlandse vraag en de bouwsector zullen naar verwachting de economie als geheel blijven ondersteunen. De productie zal een belemmering blijven, ook al begint de krimp af te nemen.

Het waarschuwde echter dat “met de verschijning van het coronavirus in China begin 2020 een nieuwe risicolaag werd toegevoegd.” “Een tijdelijke daling van de totale vraag daar zou de Duitse exportactiviteit kunnen temperen”, aldus het rapport. “Bovendien kunnen sommige mondiale waardeketens worden aangetast door de getroffen veiligheidsmaatregelen. Knelpunten in de levering in bepaalde sectoren zouden hier een gevolg van kunnen zijn.”

AmCham Shanghai: Ernstige impact van het wereldwijde aanbod van het Wuhan-coronavirus begint zichtbaar te worden

De Amerikaanse Kamer van Koophandel (AmCham) Ker Gibbs in Shanghai zei vandaag dat het grootste probleem voor Amerikaanse bedrijven in China “een gebrek aan werknemers is omdat ze onderworpen zijn aan reisbeperkingen en quarantaines” als gevolg van de uitbraak van het Wuhan-coronavirus. Daarom “hebben de meeste fabrieken een ernstig tekort aan arbeidskrachten, zelfs nadat ze mogen openen. Dit gaat een ernstige impact hebben op de mondiale toeleveringsketens, die nu pas zichtbaar begint te worden.”

109 aangesloten bedrijven met productie in Shanghai, Suzhou, Nanjing en de bredere Yangtze River Delta namen tussen 11 en 14 februari deel aan een mini-enquête. Uit het onderzoek bleek:

• 48% van de bedrijven meldt dat hun wereldwijde activiteiten al getroffen zijn door de shutdown
• 78% van de bedrijven beschikt niet over voldoende personeel om een ​​volledige productielijn te runnen
• 41% van de bedrijven zegt dat een gebrek aan personeel hun grootste uitdaging is in de komende 2 tot 4 weken; 30% van de bedrijven zegt dat logistieke problemen hun grootste zorg zullen zijn
• De komende maanden verwacht 58% van de bedrijven dat de vraag naar hun productie lager zal zijn dan normaal
• 38% van de bedrijven beschikt niet over voldoende maskers/andere benodigdheden om hun personeel te beschermen tegen besmetting met het coronavirus
• 35% van de bedrijven beschouwt een duidelijkere uitleg van de vereisten als het belangrijkste wat overheidsfunctionarissen kunnen doen om de goedkeuringen voor de opening van fabrieken te versnellen

Het Japanse bruto binnenlands product (bbp) kende de ergste krimp in zes jaar

Het BBP van Japan kromp in het vierde kwartaal met -1.6% kok, veel slechter dan de verwachte -4% kok. Op jaarbasis kromp het bbp met -0.9%, de grootste krimp in zes jaar. Als we naar enkele details kijken, daalde de particuliere consumptie met -6.3% als reactie op de btw-verhoging in oktober. De kapitaaluitgaven daalden met -2.9%. De buitenlandse vraag droeg voor 3.7%-punt bij aan de bbp-groei, voldoende om de negatieve bijdrage van -0.5% van de binnenlandse vraag te compenseren. Door de impact van de uitbraak van het coronavirus in China, zou de krimp zich kunnen voortzetten in het eerste kwartaal, waardoor het een technische recessie wordt.

BoJ Kuroda: Zou zonder aarzeling extra versoepelingsmaatregelen nemen als de risico’s van het coronavirus groter worden

BoJ Haruhiko Kuroda vertelde aan de krant Sankei dat de centrale bank “monetaire beleidsmaatregelen zou moeten overwegen” als de uitbraak van het Chinese coronavirus “de Japanse economie aanzienlijk zou beïnvloeden”. Hij zei dat de uitbraak de “grootste onzekerheid” is voor de binnenlandse economie”. En de BoJ zou “zonder aarzeling aanvullende versoepelingsmaatregelen nemen” als de risico’s groter worden.

Maar voorlopig verwacht Kuroda, ook al is het bbp van Japan in het vierde kwartaal het slechtste tempo in zes jaar gekrompen, niet dat de mondiale en Japanse groei in 4 significant lager zal zijn dan vorig jaar. Hij verwachtte dat de Chinese binnenlandse productie vanaf april het dieptepunt zou bereiken en zich zou herstellen. Maar dat zou afhangen van wanneer de uitbraak zijn hoogtepunt bereikt.

De PBoC verlaagde de 1-jaars MLF-rente

De Chinese centrale bank PBoC heeft vandaag aangekondigd de rente op haar middellange leningen te verlagen om de impact op de economie van de uitbraak van het Wuhan-coronavirus op te vangen. Tarief van CNY 200B ter waarde van eenjarige leningen op middellange termijn wordt verlaagd met 10 basispunten tot 3.15%. Ook wordt CNY 100 miljard aan liquiditeit geïnjecteerd in financiële instellingen via omgekeerde repo's. Aangenomen wordt dat de stap van vandaag de weg vrijmaakt voor een verlaging van de prime rate voor leningen op donderdag.

USD / JPY Mid-Day Outlook

Dagelijkse draaipunten: (S1) 109.68; (P) 109.80; (R1) 109.89; Meer..

USD/JPY blijft binnen een krappe bandbreedte onder de tijdelijke top van 110.14 en de intraday bias blijft neutraal. Verder is voorstander zolang 109.53 kleine steun blijft bestaan. Aan de positieve kant zal de pauze van 110.28 de hele rally vanaf 104.45 hervatten. De doorbraak van 109.53 zal echter de voorkeur voor 108.30-ondersteuning naar beneden doen keren.

In het grotere geheel is er nog geen verandering in de bearish outlook ondanks de rebound vanaf 104.45. Het paar verblijft in langdurig dalend kanaal dat begon op 118.65 (december 2016). Stijging vanaf 104.45 wordt gezien als een correctie en de dalende trend kan zich nog steeds tot 104.45 laag uitstrekken. Aanhoudende onderbreking van de kanaalweerstand zal echter een belangrijk teken zijn van bullish omkering en weerstand van 114.54 voor bevestiging.

Update economische indicatoren