De Federal Reserve gaat de belangrijkste geldmarktfondsen ondersteunen tijdens de nederlaag op Wall Street

De Federal Reserve haalde woensdagavond laat nog een pagina uit haar draaiboek uit het crisistijdperk uit 2008 en riep haar noodautoriteit in om een ​​achtervang te creëren voor beleggingsfondsen op de belangrijkste geldmarkten.

Het nieuwe Money Market Mutual Liquidity Fund zal leningen verstrekken aan financiële instellingen om activa te kopen van eersteklas geldmarktfondsen.

De afgelopen dagen was de bezorgdheid toegenomen over de primaire fondsen, die niet-schatkistobligaties opkopen, zoals bedrijfsobligaties, handelspapier en schulden van overheidsinstanties. Ze hadden een uitstroom gezien toen grote zakelijke en institutionele spaarders geld probeerden op te halen te midden van de financiële onrust als gevolg van het coronavirus.

Dit zorgde op zijn beurt voor druk op de financieringsmarkten van bedrijven, toen de belangrijkste geldmarktfondsen zich terugtrokken.

Het was het tweede programma in twee dagen waarbij gebruik werd gemaakt van een backstop van $10 miljard uit het Exchange Stabilization Fund van het ministerie van Financiën. En het was de tweede keer in twee dagen dat de Fed een beroep deed op haar noodautoriteit op grond van sectie 13.3 van de Federal Reserve Act.

Deze stap was opnieuw een teken van onrust binnen het financiële systeem, gecreëerd door het coronavirus, en het bleef onduidelijk of het voortdurende spervuur ​​van programma’s van de Fed en het ministerie van Financiën voldoende zou zijn om de orde te herstellen.