Na ongekende maatregelen die in maart werden aangekondigd, verwachten wij dat de Fed het beleid tijdens de bijeenkomst in april ongewijzigd zal laten. De nadruk zal liggen op de economische beoordeling en de toekomstige begeleiding. Wij verwachten van de leden dat zij de snelle verslechtering van de werkgelegenheid, de vraag en het vertrouwen sinds de uitbraak van het coronavirus erkennen. Ze zullen ook beloven verdere stimuleringsmaatregelen te zullen toevoegen wanneer dat nodig is.
Sinds de bijeenkomst van maart werd geannuleerd, werden ook de bijgewerkte economische projecties en de mediaan dot plots geannuleerd. Voor deze updates zullen we tot juni moeten wachten. Toch wordt verwacht dat beleidsmakers de economische beoordelingen scherp zullen neerwaarts bijstellen als gevolg van de uitbraak van het coronavirus. De economische cijfers die sinds de laatste noodrenteverlaging zijn vrijgegeven, waren zwak. De flash Markit PMI daalde in april naar 27.4, tegen 40.9 een maand geleden. Zowel de productie- als de dienstenactiviteiten daalden. Het aantal bestaande woningen daalde in maart naar 5.27 miljoen, vergeleken met een neerwaarts herziene 5.76 miljoen een maand geleden. Dit was zwakker dan de consensus van 5.3 miljoen.
Wat de werkgelegenheid betreft, daalden de aanvankelijke werkloosheidsaanvragen in de week eindigend op 4.43 april naar 17 miljoen. Het aantal nieuwe werklozen bleef echter uitzonderlijk hoog. De markt verwacht in april een scherpe daling van de niet-agrarische loonsom met 20 miljoen. Het werkloosheidspercentage zou kunnen stijgen naar 14%, na een snelle stijging tot 4.3% in maart. De langetermijndoelstelling van de Fed voor de werkloosheid bedraagt ongeveer 4.5%. Wij verwachten dat de leden kennis zullen nemen van de snelle stijging van de werkloosheids- en werkloosheidsaanvragen. Zij voorspellen dat het werkloosheidscijfer de komende maanden hoog zal blijven.
De Fed voerde in maart twee noodrenteverlagingen door. Op 50 maart werd de beleidsrente met -3 basispunten verlaagd, gevolgd door een verlaging van -100 basispunten op 15 maart. De Fed Funds-rentedoelstelling blijft nu op 0-0.25%. Ondertussen verlaagde de Fed ook de RRR tot 0%. Wat de toekomstige richtlijnen betreft, verwachten wij dat de Fed het standpunt zal handhaven dat de beleidsrente zal worden gehandhaafd “totdat zij er vertrouwen in heeft dat de economie de recente gebeurtenissen heeft doorstaan en op koers ligt om haar doelstellingen op het gebied van maximale werkgelegenheid en prijsstabiliteit te verwezenlijken”. De verwijzing werd vermeld in de verklaring van 15 maart. Wij verwachten dat de richtlijnen zullen worden gehandhaafd, zoals Fed-voorzitter Jerome Powell op 9 april opmerkte: “De voornaamste focus ligt nu niet op het aanpassen van wat volgens ons een behoorlijk passende monetaire beleidskoers is, tenminste voor de komende paar maanden.”
Bij QE beloofde de Fed op 23 maart onbeperkte aankopen van staatsobligaties en door hypotheek gedekte waardepapieren (MBS). Wij verwachten dat de leden tijdens de vergadering van april unaniem zullen stemmen om de maatregelen ongewijzigd te laten. Wij verwachten dat de verwijzing dat de Fed “staatsobligaties en door hypotheek gedekte effecten van overheidsinstellingen zal blijven kopen in de bedragen die nodig zijn om een soepel functioneren van de markt en een effectieve transmissie van het monetaire beleid naar bredere financiële omstandigheden te ondersteunen” zal worden gehandhaafd. Uit toespraken van Fed-presidenten van de afgelopen weken bleek dat hun grootste zorg de perceptie van de markt is dat de centrale bank geen instrumenten meer heeft om de economie te stimuleren in het geval van een verdere verslechtering. Wij zijn van mening dat de algemene toon van de bijeenkomst gematigd zal zijn, inclusief de indicatie dat de Fed bereid is verdere actie te ondernemen als dat nodig is.
Signal2forex.com - Beste Forex-robots en -signalen
