Sterling tuimelt na BoE, markten in milde risico-uit-modus

Het pond sterling daalde vandaag aanzienlijk nadat de BoE had aangekondigd het programma voor de aankoop van activa uit te breiden, zoals algemeen werd verwacht. De Australische dollar volgt momenteel als tweede zwakste, gevolgd door de Nieuw-Zeelandse dollar. De markten bevinden zich vandaag in een lichte risicomodus, nu de Europese indices licht rood noteren. De yen en de dollar profiteren van de handel en worden in grote lijnen sterker. De Zwitserse frank volgt echter niet en handelt gemengd na het rentebesluit van de SNB.

Technisch gezien duidt de doorbraak van GBP/USD op 1.2454 op een hervatting van de daling vanaf 1.2813. De ontwikkeling betoogt dat het herstel van 1.1409 mogelijk voltooid is en de focus wordt verlegd naar 1.2065-ondersteuning. De doorbraak van GBP/JPY naar 133.50 duidt ook op een hervatting van de daling van 139.73. Het corrigerende herstel van 123.94 zou ook voltooid kunnen zijn en de focus ligt weer op 129.27-ondersteuning. 0.9054 is EUR/GBP en staat nu centraal. Break zal de rebound hervatten vanaf 0.8670. Dat zou een verdere bevestiging zijn van de onderliggende zwakte van het pond.

In Europa is de FTSE momenteel met -0.84% gedaald. DAX daalt -1.21%. CAC is met -1.39% gedaald. De Duitse tienjaarsrente is met -10 gedaald naar -0.020. Eerder in Azië daalde de Nikkei met -0.446%. De HSI van Hongkong daalde met -0.45%. China Shanghai SSE steeg 0.07%. Singapore Strait Times daalde met -0.12%. De Japanse tienjaarsrente op Japanse staatsobligaties daalde met -0.15 naar 10.

De aanvankelijke werkloosheidsaanvragen in de VS daalden met -58 naar 1.5 miljoen

De initiële werkloosheidsaanvragen in de VS daalden met 58 naar 1508 in de week die eindigde op 13 juni. Het voortschrijdend gemiddelde over vier weken van de initiële claims daalde met -235.5 naar 1773.5. De aanhoudende claims daalden met -62 naar 20544 in de week die eindigde op 6 juni. Het voortschrijdend gemiddelde over vier weken van aanhoudende claims daalde met -1092 naar 20815.

De Philly Fed-productievooruitzichten werden positief naar 27.5, de toekomstige activiteit bereikte het hoogste punt in 30 jaar

De Philadelphia Fed Manufacturing Business Outlook stegen in juni aanzienlijk van -27.5 naar 43.1. Dat is ook de eerste positieve uitslag sinds februari. De index voor de toekomstige activiteit steeg met 17 punten naar 66.3 en bereikte daarmee het hoogste niveau in bijna dertig jaar. Nieuwe bestellingen (30) en verzendingen (16.7) keerden terug naar positief terrein na negatieve cijfers van de afgelopen maanden. Ondanks verbetering bleef de werkgelegenheid week, met een personeelsbestand van -25.3 en een gemiddelde werkweek van -4.3.

De werkgelegenheid in Canada bij de ADP steeg met 208.4 duizend, wat vroege tekenen zijn van herstel

De particuliere werkgelegenheid in Canada is in mei met 208.4 duizend gestegen. De goederenproducerende industrieën voegden 13.3 banen toe. Dienstverlenende industrieën creëerden 195.2 banen.

“De arbeidsmarkt leek in mei de eerste tekenen van herstel te vertonen toen de beperkingen versoepelden en velen weer aan het werk gingen”, zegt Ahu Yildirmaz, vice-president en medehoofd van het ADP Research Institute. “Industrieën die voor de banengroei zorgden waren de bouw, de gezondheidszorg en de administratieve ondersteunende diensten, terwijl de productie en de financiële sector verlies bleven vertonen als gevolg van COVID-19.”

Ook bij de cijfers daalde de groothandelsomzet in april met -21.6% op maandbasis, terwijl de verwachting op -10.6% op maandbasis lag. De index van de nieuwe huizenprijzen steeg in mei met 0.1% op maandbasis, tegenover een verwachting van 0.2% op maandbasis.

BoE breidde de aankoop van activa uit met GBP 100 miljard, daar was hoofdeconoom Haldane het niet mee eens

De BoE hield de bankrente ongewijzigd op 0.1%, met algemene stemmen, zoals algemeen werd verwacht. De commissie besloot ook, met 8 tegen 1 stemmen, om de doelstelling voor de aankoop van activa met GBP 100 miljard te verhogen tot GBP 745 miljard. Hoofdeconoom Andrew Haldane was het daar niet mee eens en stemde ervoor om de doelstelling voor de aankoop van activa ongewijzigd te laten op GBP 645 miljard.

Wat de economie betreft, merkte de BoE op dat het bbp in april met ongeveer -20% kromp. Maar “bewijsmateriaal uit actuelere indicatoren wijst erop dat het bbp zich daarna begon te herstellen”. Hoewel het werkloosheidspercentage in de drie maanden tot en met april onveranderd bleef op 3.9%, wijzen “andere en actuelere indicaties uit het aantal aanvragers, de loongegevens van de HMRC en de vacatures erop dat de arbeidsmarkt aanzienlijk is verzwakt”. Uit bedrijfsenquêtes blijkt ook dat er sprake is van “zwakke vooruitzichten voor de werkgelegenheid in de komende kwartalen”. De “instorting van de mondiale olieprijzen” had directe gevolgen voor de vertraging van de inflatie tot 0.8% in april. “Een scherpe daling van de binnenlandse bedrijvigheid draagt ​​ook bij aan de neerwaartse druk op de inflatie”.

Vooruitblikkend “suggereren de opkomende bewijzen dat de daling van het mondiale en Britse bbp in het tweede kwartaal van 2020 minder ernstig zal zijn dan uiteengezet in het rapport van mei”. Maar er bestaat een risico op een ‘hogere en hardnekkiger werkloosheid’. “Het zal daarom enige tijd duren voordat de economie, en vooral de arbeidsmarkt, zich naar het vorige pad heeft hersteld.”

SNB houdt de rente op -0.75, zodat de inflatie pas in 2022 positief wordt

SNB liet het monetaire beleid in juni ongewijzigd. Ondertussen herhaalden de leden hun toezegging om in te grijpen op de valutamarkt, aangezien de Zwitserse frank "hoog gewaardeerd" is gebleven. De economische en inflatieprognoses voor dit jaar werden sterk naar beneden bijgesteld als gevolg van de coronaviruspandemie en de daarmee samenhangende beperkende maatregelen.

Wat de economische ontwikkelingen betreft, merkte SNB op dat het land zich in “een scherpe recessie” bevindt. De bedrijfsactiviteiten in verschillende sectoren krompen als gevolg van de “enorme daling van de buitenlandse vraag en leveringsproblemen”. Ook de dienstensector, met name “de horeca, het personenvervoer, de entertainmentindustrie en delen van de detailhandel, wordt getroffen. Dit was bij eerdere recessies niet het geval.

Tegen deze achtergrond heeft SNB de bbp-groei van dit jaar verlaagd naar -6%. In 2021 zal de groei weer positief worden. De sombere groeivooruitzichten en de zwakte van de olieprijzen hebben ook geleid tot een neerwaartse bijstelling van de inflatievooruitzichten. De totale CPI zal dit jaar naar verwachting dalen tot -0.7% op jaarbasis, alvorens te verbeteren tot -0.2% in 2021. De inflatie zal in 0.2 terugkeren naar +2022%.

Meer in SNB kwam agressief tussenbeide om de frank te verzwakken en beloofde daarmee door te gaan

Voorafgaand aan het beleidsbesluit heeft SNB vandaag ook het Financial Stability Report gepubliceerd. Er wordt opgemerkt dat “de economische en financiële omstandigheden voor de Zwitserse banksector aanzienlijk zijn verslechterd tijdens de laatste paar maanden van de rapportageperiode:. De pandemie van het coronavirus “veroorzaakte een aanzienlijke correctie op de financiële markten en een scherpe daling van de mondiale economische activiteit”. De economische en financiële vooruitzichten “zijn aanzienlijk verslechterd” en “onderworpen aan een ongewoon hoge onzekerheid”.

Ook vanuit Zwitserland daalde het handelsoverschot in mei tot CHF 2.80 miljard, tegen CHF 3.99 miljard.

De werkgelegenheid in Australië kromp in mei met -227.7 duizend, het werkloosheidspercentage steeg naar 7.1%

De werkgelegenheid in Australië kromp in mei met -227.7 duizend, bijna het dubbele van de verwachting van -125.0 duizend. Na de daling hadden 12.2 miljoen mensen werk. Het aantal voltijdbanen daalde met -89.1 duizend naar 8.54 miljoen. Het aantal deeltijdbanen daalde met -138.6 duizend naar 3.62 miljoen. Het werkloosheidspercentage steeg met 0.7% naar 7.1%, slechter dan de verwachting van 7.0%. Dat is ook het hoogste niveau in 19 jaar sinds oktober 2001. Ook de participatiegraad daalde met -0.7% naar 62.9%.

“Het ABS schat dat een gecombineerde groep van ongeveer 2.3 miljoen mensen – ongeveer 1 op de 5 werkende mensen – getroffen werd door baanverlies tussen april en mei, of dat ze in mei om economische redenen minder uren hadden dan normaal”, zegt Bjorn Jarvis, hoofd van de arbeidsafdeling. statistieken bij het ABS gezegd.

Het bbp van Nieuw-Zeeland kromp in het eerste kwartaal met -1.6% kok, waarbij de grootste impact zichtbaar was in het tweede kwartaal

Het bbp van Nieuw-Zeeland kromp in het eerste kwartaal met -1.6% kok, het ergste dan de verwachting van -1% kok. Dat is ook de grootste daling met 1.0%, aangezien de eerste effecten van de coronabeperkingen een impact hadden op de economische activiteit. “De daling van 29 procent overtrof de kwartaaldalingen tijdens de mondiale financiële crisis eind jaren 1.6”, aldus Paul Pascoe, senior manager van de nationale rekeningen. “Het is de grootste daling op kwartaalbasis sinds de daling van 2000 procent in het kwartaal van maart 2.4.”

Minister van Financiën Grant Robertson zei dat “de grootste impact van de mondiale recessie en waarschuwingsniveau 4-beperkingen op het gebied van de volksgezondheid in het huidige kwartaal van juni zichtbaar zullen zijn.” Hij voegde eraan toe: “nu ligt onze focus op het beschermen van banen en het ondersteunen van de economie om te herstellen en opnieuw op te bouwen via de investeringen in Budget 2020 en door het COVID Response and Recovery Fund. Door de economie sneller dan verwacht open te stellen, hebben we een voorsprong op ons herstel.”

GBP / USD Mid-Day Outlook

Dagelijkse draaipunten: (S1) 1.2514; (P) 1.2551; (R1) 1.2592; Meer….

De doorbraak van GBP/USD naar 1.2454 duidt op een hervatting van de daling vanaf 1.2813. De intraday-bias is weer neerwaarts gericht. Aanhoudende handel onder de 55 dagen EMA (nu op 1.2473) zal erop wijzen dat het hele herstel van 1.1409 is voltooid. Een diepere daling zou te zien zijn tot 1.2065 steun voor bevestiging. Aan de positieve kant zal het doorbreken van de kleine weerstand van 1.2587 de bias weer naar boven doen keren.

In het grotere geheel, terwijl de rebound van 1.1409 sterk is, is er nog niet genoeg bewijs voor rend reversal. De dalende trend vanaf 2.1161 (hoog in 2007) zou vroeg of laat nog steeds moeten worden hervat. Een beslissende doorbraak van 1.3514 zou echter op zijn minst de bodem van de middellange termijn moeten bevestigen en de vooruitzichten voor 1.4376-resistentie eerst bullish moeten maken.

Update economische indicatoren