Dollar stijgt als FOMC-risico's worden gewist, vanwege Aziatische risicoaversie

De dollar stijgt vandaag in grote lijnen, gedeeltelijk omdat de aankondiging en projecties van het FOMC van de ene op de andere dag het risico van extra gematigdheid wegnamen. Ook de door Hongkong geleide daling van Aziatische aandelen geeft extra steun aan de greenback. Yen volgt op de voet als de tweede sterkste voor nu. Aan de andere kant is de Nieuw-Zeelandse dollar momenteel de slechtste, gevolgd door de euro en vervolgens de Australische dollar. De Canadese dollar is gemengd omdat de sterke stijging van de olieprijs deze week de bearish wending dempt.

Technisch gezien voltooide EUR / JPY gisteren met kop en schouder een top, wat suggereert dat het nu de stijging van 114.42 naar 127.07 corrigeert. Evenzo doorbreekt de EUR / USD vandaag ook 1.1754-ondersteuning. Aanhoudende handel daar beneden zal bevestigen dat de bovenkant van het hoofd en de schouder en het begin van de correctie stijgen van 1.0635 naar 1.2011. De scherpe daling van goud vandaag suggereert ook afwijzing door trendlijnweerstand op korte termijn. Een diepere val zou nu in het voordeel zijn van de steun van 1906.33. Een reactie van daaruit zou de duurzaamheid van het herstel van de dollar helpen bepalen.

In Azië is Nikkei momenteel -0.72% gedaald. Hong Kong HSI daalt -1.68%. China Shanghai SSE is -0.99% gedaald. Singapore Strait Times is met -0.09% gedaald. De Japanse rente op 10-jaars JGB is met -0.006 gedaald naar 0.014. Van de ene op de andere dag steeg DOW met 0.13%. S&P 500 daalde -0.46%. NASDAQ daalde -1.25%. De 10-jaarsrente steeg met 0.008 tot 0.687.

Fed staat pat, streeft naar een inflatie die enige tijd gematigd boven 2% ligt

Het FOMC hield het federale fondsentarief ongewijzigd op 0-0.25%, zoals algemeen wordt verwacht. Bovendien zal de Fed doorgaan met het aankopen van activa "in ieder geval in het huidige tempo". Ook zou de commissie "bereid zijn om de koers van het monetair beleid waar nodig aan te passen".

In lijn met de nieuwe 'gemiddelde inflatiedoelstelling' zei Fed: 'Nu de inflatie aanhoudend onder dit langetermijndoel blijft, zal het Comité ernaar streven om gedurende enige tijd een inflatie te bereiken die gematigd boven de 2 procent ligt, zodat de inflatie gemiddeld 2 procent over de tijd en langer bedraagt. -termijn inflatieverwachtingen blijven goed verankerd op 2 procent. "

De president van de Dallas Fed, Robert Kaplan, was daar niet mee eens en gaf er de voorkeur aan om "grotere flexibiliteit van beleidsrente" te behouden. Minneapolis Fed-president Neel Kashkari was het er niet mee eens om te wachten op een renteverhoging totdat "de kerninflatie op een duurzame basis 2% heeft bereikt".

In de nieuwe economische projecties voorspelde de Fed een veel ondieperere krimp in 2020, maar bijgesteld naar beneden voor 2021 en 2022. De prognoses voor de werkloosheidscijfers werden gedurende de horizon ook lager bijgesteld. De kerninflatieprojecties van PCE werden bijgesteld, maar zouden tot 2 onder het streefcijfer van 2022% van de Fed blijven. Logischerwijs wordt verwacht dat de federale fondsenrente, met of zelfs zonder de nieuwe gemiddelde inflatiedoelstelling, tot 2022 op het huidige niveau zal blijven.

Hier zijn de mediane voorspellingen:

BBP:

• De krimp in 2020 is tot -3.7% bijgesteld (van -6.5% in juni).
• 2021 groei met 4.0% (tegen 5.0%).
• 2020 groei met 3.0% (tegen 3.5%).

Werkloosheidspercentage:

• 2020 tegen 7.6% (naar beneden bijgesteld van 9.3).
• 2021 op 5.5% (lager dan 6.5%).
• 2022 op 4.6% (lager dan 5.5%).

Core PCE-inflatie:

• 2020 tegen 1.5% (bijgesteld van 1.0%).
• 2021 met 1.7% (gestegen van 1.5%).
• 2022 met 1.9% (gestegen van 1.7%).

BoJ staat aai, zal niet aarzelen om verder te kalmeren

BoJ liet het monetaire beleid ongewijzigd zoals algemeen werd verwacht. Binnen het kader van de rentecurve wordt de korte rente op -0.1% gehouden. BoJ zal ook JGB's blijven kopen, zonder bovengrens, om de 10-jarige JGB-opbrengst rond 0% te houden. De beslissing werd zoals gewoonlijk genomen met 8-1 stemmen, waarbij Goushi Kataoka het daar niet mee eens was en aandrong om de monetaire versoepeling te versterken.

De centrale bank zei dat de economische vooruitzichten "waarschijnlijk een verbeterende trend zullen volgen door de verwezenlijking van de opgekropte vraag en ondersteund door accommoderende financiële omstandigheden en de economische maatregelen van de regering". Maar het tempo zou "slechts matig zijn terwijl de impact van COVID-19 wereldwijd blijft". De jaarlijkse CPI-kern zal voorlopig waarschijnlijk negatief zijn, maar er wordt verwacht dat deze positief zal worden en geleidelijk zal toenemen met economische verbetering.

Hij herhaalde ook de "extreem grote onzekerheden" over de gevolgen van een pandemie. Het zal de impact van COVID-19 voorlopig nauwlettend volgen en "zal niet aarzelen om indien nodig aanvullende versoepelingsmaatregelen te nemen".

De werkgelegenheid in Australië groeide in augustus met 111, het werkloosheidspercentage daalde tot 6.8%

De werkgelegenheid in Australië groeide in augustus sterk met 111 tot 12.6 miljoen, veel beter dan de verwachting van -40 krimp. Het aantal voltijdbanen is met 36.2 duizend gestegen tot 8.58 miljoen. Deeltijdbanen stegen met 74.8 duizend tot 4.00 miljoen. Het werkloosheidscijfer daalde met 0.7 procentpunt tot 6.8%, veel beter dan de verwachting van 7.8%. Het participatiegraad steeg eveneens met 0.1% tot 64.8%. De maandelijkse gewerkte uren in alle banen stegen ook met 1.6 miljoen uur tot 1683 uur.

Alle staten en territoria registreerden een toename van het aantal werkende mensen, behalve Victoria. Het aantal werkende mensen in Victoria daalde met 42,400. Daarentegen registreerde New South Wales een toename van 51,500 werkende mensen en er was een toename van 32,200 werkende mensen in West-Australië. De werkloosheid is in de meeste staten en territoria gedaald. De grootste dalingen werden gezien in Northern Territory (daling van 3.3 punten tot 4.2%). Stijgingen werden opgetekend in Victoria (+ 0.4 punten tot 7.1%) en Tasmanië (+ 0.3 punten tot 6.3%).

Het BBP van Nieuw-Zeeland kromp met -12.2% in het tweede kwartaal, de NZD / JPY werd lager

Het BBP van Nieuw-Zeeland kromp met -12.2% kok in het tweede kwartaal, de grootste daling ooit. Maar dat is iets beter dan de verwachting van -2% kok. De dienstensector, die goed was voor 12.5/2 van de economie, daalde met -3% kok. De goederenproducerende industrieën daalden met ongeveer 10.9/1 van de economie met -5% kok. De primaire industrieën daalden met -16.3% kok. Het bbp op jaarbasis in het jaar tot juni 8.7 is met -2020% gedaald.

NZD / JPY wordt vandaag lager verhandeld na het niet handhaven van meer dan 4 uur 55 EMA. Focus is nu terug op 69.89-ondersteuning. Pauze daar zal eerst de daling van 71.97 hervatten. Ten tweede, dat zal toevoegen aan het geval dat de hele stijging van 59.49 is voltooid met vijf golven tot 71.97. Er zou dan een diepere correctie plaatsvinden naar 68.75 steun en waarschijnlijk verder naar 38.2% retracement op 67.20.

De toekomst

De beslissing over het BoE-tarief zal de belangrijkste focus zijn tijdens de Europese sessie en er wordt geen beleidswijziging verwacht. Eurozone zal augustus CPI-finale vrijgeven, terwijl Swiss handelsbalans zal vrijgeven. Later op de dag zal de VS werkloosheidsverzoeken, huisvestingsstart en bouwvergunningen en Philly fed-enquête vrijgeven.

EUR / USD Dagelijkse Outlook

Dagelijkse draaipunten: (S1) 1.1775; (P) 1.1829; (R1) 1.1869; Meer…..

EUR / USD's break van 1.1754 support suggereert hervatting van de daling vanaf 1.2011 en zet de intraday-bias weer neerwaarts. Wat nog belangrijker is, aanhoudende handel onder 1.1754 zou de voltooiing van een head and shoulder top bevestigen, op bearish divergentieconditie in 4 uur MACD. Een diepere daling is dan te zien tot 38.2% retracement van 1.0635 naar 1.2011 op 1.1485, om de stijging van 1.6035 te corrigeren. Voorlopig blijft het risico neerwaarts gericht zolang de weerstand van 1.1917 standhoudt, in geval van herstel.

In het grotere geheel wordt de stijging van 1.0635 gezien als het derde deel van het patroon van 1.0339 (laag 2017). Een verdere stijging van de rally zou de volgende clusterweerstand moeten zien op 1.2555 (38.2% retracement van 1.6039 naar 1.0339 op 1.2516). Dit zal het favoriete geval blijven zolang de 1.1422-weerstand omgedraaid blijft.

Update economische indicatoren