Marktsentimenten gered door sterke PMI's, dollar blijft standvastig

De Aziatische markten sloten eerder vandaag diep rood, terwijl de Europese aandelen in de initiële handel kelderden. Toch werden de markten gered door veel sterker dan verwachte PMI-gegevens uit de eurozone en het Verenigd Koninkrijk. Het algehele sentiment herstelde zich aanzienlijk, waarbij de Amerikaanse futures op een herstel bij opening wezen. Op de valutamarkten zijn de Canadese dollar, de dollar en de Australische dollar momenteel de sterkste. Sterling en Kiwi zijn op het moment van schrijven de slechtste. De Yen heeft een aantal eerdere winsten teruggedraaid.

Technisch gezien duidt de doorbraak van de steun van 1.1834 voor de EUR/USD erop dat de corrigerende daling van 1.2348 is hervat. Dit is in lijn met de ontwikkelingen in zowel GBP/USD als AUD/USD. Eén focus ligt nu op de vraag of USD/CHF de weerstand van 0.9374 zou doorbreken om de grotere stijging vanaf 0.8756 te hervatten. Een ander aandachtspunt is de vraag of USD/JPY de steun van 108.33 goed zou kunnen verdedigen, om de basis te leggen voor een opwaartse uitbraak. Of het zou deze 108.33 doorbreken om een ​​diepere correctie op de korte termijn te bewerkstelligen.

In Europa is de FTSE momenteel met -0.29% gedaald. DAX daalt -0.60%. CAC is met -0.28% gedaald. De Duitse tienjaarsrente is met -10 gedaald naar -0.006. Eerder in Azië daalde de Nikkei met -0.343%. De HSI van Hongkong daalde met -2.04%. China Shanghai SSE daalde met -2.03%. Singapore Strait Times steeg 1.30%. De Japanse tienjaarsrente op Japanse staatsobligaties daalde met -0.05 naar 10.

Fed Bostic: 2023 is het moment voor de lancering

In een WSJ-interview zei Raphael Bostic, president van de Fed van Atlanta, dat “2023 het moment is waarop we ons in de lanceringsfase van het monetaire beleid zullen bevinden”.

De Fed zal een “sterke en robuuste” inflatie gedurende een langere periode moeten zien voordat de rente kan worden verhoogd. Bostic voegde eraan toe: "Ik heb er gewoon niet veel zekerheid over dat we dat heel snel zullen zien."

Toch ziet hij dit jaar nog steeds een sterke groei van 6% in de Amerikaanse economie. De inflatie zou ook de doelstelling van 2% van de Fed overschrijden.

Orders voor duurzame goederen in de VS daalden in februari met 1.1%, orders exclusief transport daalden met 0.9%

De orders voor duurzame goederen in de VS daalden in februari met -1.1% mom tot USD 254.0 miljard, veel slechter dan de verwachting van een stijging van 1.0% mom. Dat is ook de eerste daling na negen maanden van groei. De ex-transportorders daalden met -0.9% op maandbasis, tegenover een verwachting van 0.5% op maandbasis. Orders van ex-defensie daalden met -0.8% mom. Transportmaterieel daalde na maanden van stijging en daalde met -1.6% op maandbasis.

De PMI-productieproductie in de eurozone steeg naar een recordhoogte, maar de vooruitzichten verslechterden door de stijgende infectiecijfers

De PMI voor de verwerkende industrie in de eurozone steeg in maart naar 62.4, tegen 57.9, ruim boven de verwachting van 57.9. Dat is een recordhoogte sinds juni 1997. PMI Services verbeterde van 48.8 naar 45.7 en overtrof de verwachting van 46.1, het hoogste niveau in zeven maanden. PMI Composite steeg naar 7, een stijging ten opzichte van 52.5, het hoogste punt in acht maanden.

Chris Williamson, Chief Business Economist bij IHS Markit zei: “De economie van de eurozone overtrof de verwachtingen in maart en liet een veel beter dan verwachte groei zien, vooral dankzij een recordstijging van de industriële productie… De vooruitzichten zijn echter verslechterd door de toenemende COVID-19-infectie rentetarieven en nieuwe lockdown-maatregelen. Dit tweesnelhedenkarakter van de economie zal daarom waarschijnlijk nog een tijdje aanhouden, omdat fabrikanten profiteren van een herstel van de mondiale vraag, maar consumentengerichte dienstverlenende bedrijven nog steeds beperkt blijven door beperkingen op het gebied van sociale afstand.

De PMI voor de verwerkende industrie in Duitsland steeg in maart van 66.6 naar 60.7, ruim boven de verwachting van 60.9. Dat is ook een recordhoogte sinds april 1996. PMI Services steeg van 50.8 naar 45.7, ruim boven de verwachting van 46.3. PMI Composite steeg van 56.8 naar 51.1, een hoogste punt in 37 maanden.

De PMI-productieindex voor Frankrijk steeg in maart naar 58.8, een stijging van 56.1, boven de verwachting van 56.1. Dat is tevens het hoogste niveau in 39 maanden. PMI Services steeg van 47.8 naar 45.6, boven de verwachting van 45.5. PMI Composite steeg van 49.5 naar 47.0.

De Britse PMI-productie steeg naar het hoogste niveau in 40 maanden, maar de zorgen blijven bestaan

De Britse PMI Manufacturing steeg in maart van 57.9 naar 55.1, boven de verwachting van 55.0. Dat is ook het hoogste niveau in 40 maanden. De PMI-diensten stegen van 56.8 naar 49.5, boven de verwachting van 51.0, een hoogste punt in zeven maanden. PMI Composite steeg van 7 naar 56.6, eveneens het hoogste punt in zeven maanden.

Chris Williamson, Chief Business Economist bij IHS Markit, zei: “De stijging van de bedrijfsactiviteit is veel sterker dan economen hadden verwacht, blijkt uit peilingen van Reuters, en duidt op slechts een bescheiden krimp van het bbp in het eerste kwartaal, wat bijdraagt ​​aan het bewijs dat de De economie heeft tijdens de derde lockdown een veel grotere veerkracht getoond dan tijdens de eerste lockdown.

“Er blijven echter zorgen bestaan, vooral met betrekking tot bijna recordvertragingen in de toeleveringsketen, een aanhoudende daling van de export en sterk stijgende prijzen, die het leven van veel bedrijven moeilijk maken. Veel consumentengerichte bedrijven blijven intussen beperkt door de COVID-19-beperkingen, die het algehele tempo van de economische groei waarschijnlijk nog enige tijd zullen afremmen, vooral als we een derde golf van infecties zien.”

Britse CPI vertraagde scherp naar 0.4% joj in februari, kern-CPI daalde naar 0.9% joj

De Britse CPI vertraagde scherp naar 0.4% joj in februari, tegen 0.7% joj, een gemiste verwachting van 0.8% joj. De kern-CPI daalde ook naar 0.9% joj, tegen 1.4% joj, een gemiste verwachting van 1.4% joj. De RPI bleef onveranderd op 1.4% joj, wat in lijn was met de verwachtingen.

De PPI-input kwam uit op 0.6% mom, 2.6% joj, terwijl de verwachting uitkwam op 0.5% mom, 0.6% joj. De PPI-productie bedroeg 0.6% mom, 0.9% joj, tegenover de verwachting van 0.2% mom, -0.4% joj. De kernproductie van de PPI bedroeg 0.1% mom, 1.4% joj, tegenover de verwachting van 0.0% mom, 1.4% joj.

De samengestelde PMI voor Japan steeg naar 48.3, een gematigde omzet maar sterke werkgelegenheid

De PMI voor de Japanse industrie steeg in maart licht van 52.0 naar 51.4, boven de verwachting van 51.3. De PMI-diensten verbeterden licht van 46.5 naar 46.3. PMI Composite steeg van 48.3 naar 48.2.

Usamah Bhatti, econoom bij IHS Markit, zei: “De activiteit bij Japanse bedrijven in de particuliere sector bleef gematigd… een positieve noot was dat bedrijven in de particuliere sector in Japan de sterkste stijging van het werkgelegenheidsniveau registreerden sinds januari 2020… bedrijven in de particuliere sector waren optimistisch dat de bedrijfsomstandigheden zouden verbeteren in het komende jaar… Het positieve sentiment vloeide voort uit de verwachting dat het opheffen van de noodtoestandmaatregelen en bredere beperkingen naarmate de vaccinaties uitrollen een herstel van de vraag op zowel de binnenlandse als de externe markten zou teweegbrengen.”

De samengestelde PMI voor Australië steeg naar 56.2 en rondt een sterk kwartaal af, maar de inflatie is een punt van zorg

De Australische PMI Manufacturing steeg in maart licht van 57.0 naar 56.9. PMI Services steeg van 56.2 naar 53.4. PMI Composite steeg eveneens van 56.2 naar 53.7.

Pollyanna De Lima, Economics Associate Director bij IHS Markit, zei: “De laatste resultaten ronden een sterk kwartaal voor de particuliere sector af, het beste sinds het tweede kwartaal van 2017… De inflatie blijft een punt van zorg, waarbij de gegevens van maart de sterkste stijging laten zien in inputkosten in de onderzoeksgeschiedenis…. De verstoring van de toeleveringsketen werd door panelleden aangehaald als de belangrijkste aanjager van de inflatie, een factor die ook het ondernemersoptimisme ten aanzien van de groeivooruitzichten beperkte.”

De Nieuw-Zeelandse goederenexport daalde in februari met 8.5% joj, de import daalde met 1.1% joj

De Nieuw-Zeelandse goederenexport daalde in februari met 8.5% joj tot NZD 4.5 miljard. De import daalde met 1.1% joj tot NZD 4.3 miljard. Het maandelijkse handelsoverschot kwam uit op NZD 181 miljoen, vergeleken met het tekort van NZD -647 miljoen in januari, en kwam grotendeels overeen met de verwachtingen.

De export naar China steeg met NZD 369 miljoen, maar daalde naar andere grote handelspartners, waaronder de VS, de EU, Australië en Japan. De import uit China, Australië en Japan steeg, maar daalde vanuit de EU en de VS.

EUR / USD Mid-Day Outlook

Dagelijkse draaipunten: (S1) 1.1813; (P) 1.1877; (R1) 1.1912; Meer….

De EUR/USD-correctie van 1.2348 werd hervat door 1.1834 eruit te halen en bereikte tot nu toe een laagste punt van 1.1811. De intraday-bias is weer neerwaarts gericht: een retracement van 38.2% van 1.0635 naar 1.2348 op 1.1694 en mogelijk licht daaronder. Maar we verwachten dat sterke ondersteuning van 1.1062 de negatieve kant zal bevatten om de correctie te voltooien. Het doorbreken van de weerstand van 1.1988 is echter nodig om een ​​dieptepunt op de korte termijn aan te geven. Anders blijft het risico neerwaarts gericht, zelfs in geval van herstel.

In het grotere geheel wordt de stijging van 1.0635 gezien als het derde been van het patroon van 1.0339 (laag 2017). Een verdere rally was de volgende clusterweerstand op 1.2555 (38.2% retracement van 1.6039 naar 1.0339 op 1.2516). Dit blijft het favoriete geval zolang de 1.1602-steun standhoudt. We zouden rond 1.2516 / 55 worden gewaarschuwd voor een topteken. Maar een aanhoudende onderbreking daar zal op lange termijn bullish implicaties hebben.

Update economische indicatoren