Zilver ontvolgt goud: waar nu?

Historisch gezien zijn goud en zilver doorgaans sterk gecorreleerde activa, maar hun sterke positieve relatie is in het eerste kwartaal van het jaar enigszins versoepeld, waardoor beleggers zich afvroegen of deze afwijking de komende jaren iets meer dan tijdelijk zou kunnen zijn. Dit speciale rapport legt uit dat, hoewel goud een populaire schuilplaats zal blijven voor veilige-havenstromen, zilver een schitterende kans zou kunnen zijn tijdens de post-pandemische periode.  

Zilver volgt goud niet meer

Metalen zijn al honderden jaren een opslagplaats van waarde, vooral toen de inflatiedruk de koopkracht van geld aantastte. Onder hen is goud het populairst omdat het zeldzaam genoeg is om bewonderd te worden, maar ook voldoende beschikbaar voor levering, terwijl het door zijn fysische eigenschappen duurzamer is in vergelijking met andere metalen. Daarom heeft de onverwachte pandemische schok, die de vrees voor een economische recessie in 2020 ontketende en investeerders dwong hun geld uit risicovollere activa te halen en ze in veiligere beleggingen toe te wijzen, de goudprijs in augustus naar een recordhoogte van $ 2,079 gestegen.

Op dezelfde manier heeft zilver, dat een alternatief is voor goud, maar veel goedkoper is omdat het aanbod overvloediger is dan dat van goud, een uitstekende rally neerzette naar een hoogste punt in acht jaar van $ 29.83 in dezelfde maand.

In de periode na de toppen van 2020 stabiliseerden beide edelmetalen zich via de markt's behandeling of zilver was een beetje anders deze keer enigszins in strijd met de meerjarige sterke positieve correlatie met goud. Vooral het gele metaal ging bergafwaarts binnen een bearish kanaal, terwijl het witte metaal vluchtiger werd binnen een zijwaarts bereik en een bullish tilt kreeg omdat de hogere dieptepunten die werden gecreëerd boven de bodem van maart goed intact blijven. Deze laatste slaagde er met name in om aan het begin van het nieuwe jaar een nieuw achtjarig hoogtepunt van $ 30.03 te ontgrendelen dankzij de vraagstimulering van de WallStreetbets-groep van Reddit, in tegenstelling tot zijn gele tegenhanger, die zijn bullish inspanningen zag vervagen aan de bovenkant van het kanaal in dezelfde periode.

Of deze afwijking een toevallige verstoring is of iets meer dan tijdelijk, valt nog te bezien.

Zilver is technisch nog steeds positief ondanks de laatste uitverkoop

Technisch gezien en gezien het bovenstaande, zilver's grafiek blijft wijzen naar verdere vooruitgang zolang het voet aan de grond houdt boven het ondersteuningsgebied van $ 22.50 - $ 21.87. Waarschijnlijk zou een beslissende afsluiting boven de $ 28.30 de weg vrijmaken voor een nieuwe bull run richting $ 30.00. Buiten dat plafond kon vervolgens weerstand worden gevonden binnen de regio van $ 31.80 - $ 32.40 die voor het laatst in 2013 werd gezien, terwijl een stap hoger een scherpere opwaartse beweging zou kunnen veroorzaken in de richting van het cruciale handvat van $ 34.60.

Aan de andere kant lijkt goud aan de verkeerde kant van de markt te worden verhandeld, met sterkere neerwaartse risico's als gevolg van het creëren van een bearish cross tussen de 20- en 50-wekelijkse simple moving averages (SMA's). Nu de prijs momenteel de winsten van maart uitwist, zou in de komende weken een nieuwe test aan de onderkant van het kanaal mogelijk kunnen zijn, vooral als verkopers het niveau van $ 1,700 overschrijden. Als alternatief zou goud het oppervlak van het kanaal moeten schenden en een hogere hoogte boven $ 1,950 creëren om een ​​bredere verbetering van de vooruitzichten te bereiken, hoewel een dergelijke taak buiten het bereik van de huidige activiteit lijkt te vallen.

Fundamentals schetsen een rooskleurige kijk op zilver

De fundamentele achtergrond zal de zilveren stieren ook niet teleurstellen. Hoewel goud wordt erkend als een monetair actief, kan zilver ook in de toekomst om verschillende redenen de aandacht trekken.

In de eerste plaats zou de vraag naar zilver kunnen stijgen dankzij het veelvuldige gebruik in zonnepanelen, mobiele telefoons, elektrische systemen voor auto's en 5G-cellulaire netwerken, aangezien de wereldeconomie geld verschuift naar groene investeringen. Met name het stimuleringspakket van Biden van $ 1.9 biljoen, dat begin maart werd goedgekeurd, en de plannen van de Democraten voor grotere, op infrastructuur gerichte financiering van ongeveer $ 3 biljoen, zijn veelbelovend voor slimme en duurzame projectontwikkelingen, waardoor de vooruitzichten voor zilver in ieder geval voor het volgende decennium worden verbeterd. Daarnaast zou de industriële evolutie van China ook een zegen kunnen zijn als de pandemie voorgoed verdampt, aangezien de grootste economie ter wereld ook een belangrijke speler is op de zilvermarkt, tenzij de VS ebreidt zijn handelsprotectionisme uit tegen Chinese fabrieken.

Wat het aanbod betreft, onthulde het USGS-resort 2021 vorige maand dat de zilverreserves en -productie in verschillende landen vanaf 2019 zijn afgenomen, maar de impact op de prijs was minimaal omdat producenten probeerden het metaal uit koper-, lood- en zinkmijnen te halen. Die mijnen zijn grote projecten en het extractieproces is misschien niet snel, waardoor de vooruitzichten voor de zilverprijzen voorlopig positief blijven.

Inflatievreesfactor slaagt er niet in om veilige havens te stimuleren

Theoretisch hebben goud en zijn nauw gecorreleerde rivalen, zoals zilver, de neiging om te winnen wanneer beleggers vrezen dat inflatie de aankoop van de dollar kan verminderenING kracht. Verrassend genoeg volgden de edelmetalen de tegenovergestelde richting toen de uitrol van vaccins en de massale stimuleringsmaatregelen van regeringen en centrale banken de inflatieangst veroorzaakten. Maar daar is een verklaring voor. Ten eerste betalen goud en andere metalen geen dividenden of andere inkomsten aan hun houders, in tegenstelling tot obligaties, die hun opbrengsten in een snel tempo zagen stijgen vanwege de reflatiehandel. Daarom zijn de alternatieve kosten van het aanhouden van die metalen gestegen, waardoor obligaties, die nog nooit in iemands leven in gebreke zijn gebleven, aantrekkelijker zijn geworden om te bezitten. Ten tweede gaven het toenemende vertrouwen in de Amerikaanse economie en de toenemende verwachtingen dat de Fed de rente eerder zou kunnen verhogen dan andere centrale banken de Amerikaanse dollar een boost, waardoor goud duurder werd om in vreemde valuta te kopen. Dat gezegd hebbende, met de toezegging van de Fed om de rentetarieven dicht bij nul te houden, zullen traders in de komende jaren misschien niet uitsluiten van veilige-havenmetalen uit hun portefeuille, vooral als de pandemische onzekerheid op de achtergrond blijft hangen.

Goud - Zilver ratio moet nog een dieptepunt bereiken

Nu wat betreft Welke van die metalen de komende jaren de meeste belangstelling zal krijgen, is de goud-zilververhouding meestal een eenvoudige manier om er aan te komen beantwoorden. Een bullish trendomkering in de zilverprijs volgde de pieken van de ratio, in ieder geval tijdens de afgelopen twee wereldwijde recessies. Natuurlijk ligt de maatstaf momenteel ver onder het recordhoogte van 128.31 dat in maart vorig jaar werd bereikt, hoewel de keerzijde ervan verder zou kunnen worden verlengd als het onder de 65.00 - 60.00 belangrijkste ondersteuningsregio breekt, wat meer ondersteuning biedt voor de zilverprijs. Merk op dat de 50- en 200-wekelijkse SMA's met succes een death cross hebben voltooid, terwijl de snelle Stochastics richting de 80 overbought gaan, wat de kans op een nieuwe neerwaartse correctie in de ratio vergroot.