Dollar ingesteld voor grote maandelijkse verliezen, aandelen worstelen opnieuw om richting

• Dollar stabieler maar maandlange roet waarschijnlijk nog niet voorbij, yen ook steviger
• De S&P 500 sluit op een nieuwe recordhoogte, maar de aandelen dalen vandaag te midden van wat kriebels
• Koper stijgt boven $ 10,000 per ton, olie matigt na boost van optimistisch Amerikaans BBP

Vecht niet tegen de milde Fed

De Amerikaanse dollar is op weg naar zijn slechtste run in vier weken sinds afgelopen juli en lijkt de maand af te sluiten met verliezen van ten minste 4%. Een opleving van de groeivooruitzichten voor enkele van de Amerikaanse concurrenten en een ongetwijfeld milde Federal Reserve hebben een reeks positieve indicatoren voor de Amerikaanse economie tenietgedaan.

Het gisteren vrijgegeven Advance GDP-rapport drukte een voorlopige schatting af van 6.4% groei op jaarbasis in het eerste kwartaal, wat de verwachtingen van 1% overtrof, aangevoerd door enorme federale uitgaven.

De rente op staatsobligaties, die de afgelopen week gestaag is gestegen en zelfs na de voorspelbaar soepele FOMC-bijeenkomst van woensdag in stand is gebleven, lijkt het op te geven, waarbij de 10-jaars rente zich terugtrekt van de piek van gisteren naar 1.69% tot ongeveer 1.64% vandaag.

Terwijl andere landen de VS inhalen in de vaccinatierace en de lockdown verlaten, zal de dollar waarschijnlijk onder druk komen te staan ​​naarmate de rendementsverschillen kleiner worden. Dit zou een terugkerend thema kunnen zijn tot ten minste juni, het vroegste tijdstip waarop de Fed waarschijnlijk een verschuiving in haar huidige beleidskoers zal signaleren.

Dollar en yen centimeter hoger bij gemengde stemming

Maar de dollarberen hielden vandaag een adempauze en de greenback ging matig vooruit ten opzichte van de euro en het pond. De Aussie viel iets terug nadat hij er niet in was geslaagd de weerstand in de $0.7815-regio te doorbreken, maar de Canadese dollar bleef dicht bij het hoogste punt in drie jaar.

De yen pauzeerde ook zijn recente daling te midden van wat verzwakking van de positieve stemming. Een zorgwekkende escalatie van virusgevallen in Japan heeft de hele week op de yen gedrukt nadat de Bank of Japan waarschuwde dat de consumptie waarschijnlijk een klap zal krijgen. Maar nu ook in andere plaatsen, zoals India, het aantal besmettingen toenam, is een deel van het door vaccins geleide optimisme vervaagd, wat plaats heeft gemaakt voor lichte risicomijdende bewegingen, wat de yen helpt om dieptepunten te bereiken.

In grondstoffen stegen koperfutures (3-maands LME-contract) boven de $ 10,000 per ton door de stijgende vraag naar elektrische voertuigen en andere technologische producten. Maar de olieprijzen daalden op vrijdag, waardoor een deel van de sterke stijgingen van gisteren teniet werd gedaan als gevolg van de robuuste groeicijfers in de VS.

Nieuw record voor S&P 500, maar chiptekort begint zich zorgen te maken

Het sentiment op de aandelenmarkten was eveneens gemengd, aangezien beleggers gevangen zaten tussen toenemend optimisme over de vooruitzichten in veel delen van de wereld en een herinnering dat de Covid-crisis nog lang niet voorbij is.

Maar de laatste tijd zijn er ook andere zorgen op de markt gekomen. Een groeiend wereldwijd tekort aan chips, die tegenwoordig steeds vaker worden gebruikt door de auto-industrie en de meeste elektronische apparaten, kan de productie van niet alleen autofabrikanten schaden, maar ook grote technologiebedrijven zoals Apple en Samsung.

Apple-aandelen trokken zich gisteren terug van hun post-winstsprong en eindigden de dag in het rood. Desalniettemin duwden de sterke winsten van Amazon en Facebook de S&P 500 donderdag naar een nieuw record, hoewel noch de Dow Jones noch de Nasdaq in staat waren die prestatie te evenaren.

Amerikaanse futures werden voor het laatst tussen 0.2% en 0.4% lager verhandeld, na dalingen in heel Azië vandaag. Europese aandelen openden echter overwegend positief, wat erop wijst dat de risicobereidheid springlevend is en in de loop van de dag verder zou kunnen versterken.

Het zou wat rustiger kunnen zijn aan het winstfront zonder enige Big Tech-rapportage op vrijdag, maar aankondigingen van Exxon Mobil en Chevron voor de opening van de markt zouden voor hoge volumes moeten zorgen.

Amerikaanse cijfers zouden ook de stemming kunnen bepalen, aangezien de cijfers over persoonlijk inkomen en consumptie later vandaag worden verwacht, samen met de kern-PCE-prijsindex, die mogelijk verdere aanwijzingen kan geven over mogelijk groeiende inflatoire druk.