Dollar blijft stijgen, haalt hogere PCE-inflatie op

De dollar blijft stijgen tijdens de vroege sessie van de VS terwijl de week ten einde loopt. De inflatiegegevens van PCE worden grotendeels genegeerd door de markten, terwijl de euro ook zijn schouders ophaalt over de CPI. De Canadese dollar houdt ook geen rekening met een kleiner dan verwachte krimp van het BBP. Sterling leidt de weg in de rebound, gevolgd door Aussie. Wat de week betreft, is de dollar nog steeds voorstander om te sluiten als de best presterende, terwijl de Nieuw-Zeelandse dollar de slechtste is.

In Europa is de FTSE op het moment van schrijven met -0.59% gedaald. DAX is -0.31% gedaald. CAC is met -0.05% gedaald. De Duitse 10-jaarsrente is met -0.039 gedaald tot -0.236. Eerder in Azië daalde de Nikkei met -2.31%. De Japanse 10-jaars JGB-rente daalde met -0.0145 tot 0.055. Singapore Strait Times daalde -1.15%. China en Hong Kong waren op vakantie.

US PCE-prijsindex steeg in augustus tot 4.3%, kern PCE onveranderd op 3.6%

Het persoonlijk inkomen in de VS steeg in augustus met 0.2% mom, of USD 35.5 miljard, conform de verwachtingen. De persoonlijke uitgaven stegen met 0.8% mom, of USD 130.5 miljard, boven de verwachting van 0.7% mom.

Headline PCE prijsindex steeg tot 4.3% joj, een stijging van 4.2% joj, boven verwachting van 3.9% joj. De kernprijsindex van PCE bleef onveranderd op 3.6% joj, en kwam overeen met de verwachtingen.

Het BBP van Canada kromp in juli met -0.1% mom, om in augustus met 0.7% mom te stijgen

Het BBP van Canada daalde in juli met -0.1% mom, beter dan de verwachting van -0.2% mom. De totale bedrijvigheid bleef in februari 2 -2020% onder het niveau van vóór de pandemie. In totaal stegen 13 van de 20 industriële sectoren. Voorlopige informatie wijst op een stijging van ongeveer 0.7% van het reële BBP voor augustus.

CPI in de eurozone steeg in september naar 3.4% joj, kern-CPI steeg naar 1.9% joj

CPI in de eurozone versnelde tot 3.4% joj in september, een stijging van 3.0% joj, boven de verwachting van 3.3% joj. De kern-CPI steeg tot 1.9% joj, een stijging van 1.6% joj, boven de verwachting van 1.8% joj.

Als we kijken naar de belangrijkste componenten van de inflatie in het eurogebied, wordt verwacht dat energie in september het hoogste percentage op jaarbasis zal hebben (17.4%, vergeleken met 15.4% in augustus), gevolgd door industriële goederen exclusief energie (2.1%, vergeleken met 2.6% in augustus). ), voeding, alcohol en tabak (2.1%, vergeleken met 2.0% in augustus) en diensten (1.7%, vergeleken met 1.1% in augustus).

PMI-productie in de eurozone gefinaliseerd op 58.6, stijgende tol door tegenwind in de toeleveringsketen

De PMI-productie van de eurozone kwam in september uit op 58.6, tegen 61.4 in augustus. Dat was de grootste daling in de headline-index sinds april 2020, aangezien de beperkingen aan de aanbodzijde gevolgen hadden voor de goederenproducenten. De acute inflatiedruk hield aan, aangezien de levertijden van leveranciers aanzienlijk langer bleven.

Chris Williamson, Chief Business Economist bij IHS Markit zei: "Terwijl de productie in de eurozone in september in een stevig tempo groeide, is de groei aanzienlijk afgezwakt omdat producenten een toenemende tol rapporteren door tegenwind in de toeleveringsketen... De bevoorradingssituatie zou moeten beginnen te verbeteren nu COVID-19 Het aantal gevallen neemt af en de vaccinatiegraad verbetert in veel landen, met name in verschillende belangrijke Aziatische economieën waar veel componenten vandaan komen, maar het zal onvermijdelijk een langzaam proces zijn waardoor het thema van leveringsproblemen en stijgende prijzen tot ver in 2022 zou kunnen voortduren.”

Duitsland PMI Manufacturing werd in september gefinaliseerd op 58.4, tegen 62.6 in augustus. Markit zei dat de output en nieuwe bestellingen in 15 maanden het langzaamst stegen. Tekorten aan inputs bleven de kosten opdrijven, wat leidde tot hogere outputprijzen. Het tempo van het scheppen van banen vertraagde toen de groeiverwachtingen daalden tot het laagste punt in 13 maanden.

Frankrijk PMI Manufacturing werd in september gefinaliseerd op 55.0, een daling van 57.5 ​​in augustus, het laagste niveau sinds januari. Markit zei dat de doorlooptijden van input vóór COVID-19 in een ongekend tempo verslechterden. De productiegroei verloor verder aan kracht door uitdagingen aan de aanbodzijde. De groei van nieuwe bestellingen zwakte verder af.

UK PMI-productie gefinaliseerd op 57.1, aflopend naar een periode van stagflatie

UK PMI Manufacturing werd in september gefinaliseerd op 57.1 tegen 60.3 in augustus. Markit zei dat de output en nieuwe orders sinds februari het langzaamst stegen. Nieuwe exportactiviteiten daalden voor het eerst in acht maanden.

Rob Dobson, directeur van IHS Markit, zei: "De PMI van september benadrukt het risico dat het VK afdaalt naar een periode van 'stagflatie', aangezien de groei van de productie-output en nieuwe orders sterk afnam, terwijl de inputkosten en verkoopprijzen hoger bleven stijgen... . Met weinig tekenen van een oplossing voor deze problemen, zullen fabrikanten, vooral kleinere bedrijven met een lagere marktmacht of capaciteitsflexibiliteit, in de nabije toekomst worden geteisterd door deze tegenwind, wat duidt op een zware herfst en winter die voor veel bedrijven in het verschiet ligt.”

BoJ-adviezen: Geen significante verandering in de situatie in Japan

In de samenvatting van de adviezen van de BoJ's bijeenkomst van 21-22 september wordt opgemerkt: "aangezien er geen significante verandering is in de situatie in Japan, waar de economische activiteit, zoals van bedrijven, werd ondersteund door accommoderende financiële voorwaarden, is het passend voor de Bank om de huidige monetairbeleidsmaatregelen te handhaven”.

Een advies merkte ook op: "Hoewel de financiële markten over het algemeen stabiel zijn geweest, is het noodzakelijk waakzaam te zijn bij het nauwlettend volgen van de economische en financiële ontwikkelingen, inclusief de impact van ontwikkelingen in de Chinese vastgoedsector op de wereldwijde financiële markten, en klaar te staan ​​om reageer snel als dat nodig is.”

De grote productie-index van Japan Tankan steeg naar 18, de hoogste sinds 2018

De grote industrie-index van Tankan in Japan steeg van 14 naar 18 in het derde kwartaal, boven de verwachting van 3. Dat is het hoogste niveau sinds 13. De vooruitzichten voor de grote industrie stegen van 2018 naar 13, onder de verwachting van 14. De index voor niet-fabricage steeg van 15 naar 1, daarboven verwachting van 2. Vooruitzichten voor niet-verwerkende industrie waren onveranderd op 0, onder verwachting van 3.

Grote bedrijven zullen naar verwachting hun kapitaalinvesteringen met 10.1% uitbreiden in het fiscale jaar dat in april is begonnen, een stijging ten opzichte van een eerdere indicatie van 9.6%. De inflatie zal vanaf nu naar verwachting 0.7% per jaar bedragen, iets hoger dan 0.6%, zoals in eerdere enquêtes werd verwacht.

Japanse PMI-productie gefinaliseerd op 51.5

Japan PMI Manufacturing werd in september gefinaliseerd op 51.5, tegen 52.7 in augustus. Markit constateerde hernieuwde verlagingen van de productie en de inkomende handel. De kostenlast is het sterkst gestegen in 13 jaar te midden van verstoringen van de toeleveringsketen. Het ondernemersvertrouwen nam echter voor het eerst in drie maanden toe.

Ook vrijgegeven, het werkloosheidspercentage bleef in augustus onveranderd op 2.8%.

Australië AiG-productie gedaald tot 51.2, herstel vrijwel tot stilstand gekomen

Australië AiG Performance of Manufacturing Index daalde in september van 51.6 naar 51.2. Als we naar enkele details kijken, steeg de productie met 2.9 tot 53.1. De werkgelegenheid daalde van -4.3 naar 47.1. Nieuwe bestellingen daalden met -5.1 tot 52.0. De export steeg met 6.8 naar 51.9.

Innes Willox, Chief Executive van Ai Group, zei: "Het herstel in de productiesector van het afgelopen jaar kwam in september vrijwel tot stilstand doordat de gevolgen van lockdowns en grenssluitingen de activiteit in de twee grootste staten beperkten... Fabrikanten hopen dat het vooruitzicht dat de beperkingen worden opgeheven, de komende maanden een sterke verbetering van de prestaties zal opleveren. ”

EUR / USD Mid-Day Outlook

Dagelijkse draaipunten: (S1) 1.1556; (P) 1.1583; (R1) 1.1603; Meer…

Intraday-bias in EUR/USD wordt neutraal gemaakt met een MACD van 4 uur boven de signaallijn. De positieve kant van het herstel moet worden beperkt tot 1.1682 weerstand om een ​​nieuwe val te veroorzaken. Aan de andere kant zal een doorbraak van 1.1561 de hele daling verlengen van 1.2348, als een correctie voor de hele stijging van 1.0634. Het volgende doel is 1.1289 fibonacci-niveau op middellange termijn. Desalniettemin zal een aanhoudende onderbreking van 1.1682 een sterkere rebound terugbrengen naar 1.1908 weerstand.

In het grotere geheel zal een aanhoudende breuk van 1.1602 beweren dat de stijging van 1.0635 (het laagste punt van 2020) is voltooid op 1.2348. Een diepere daling zou worden gezien tot 61.8% retracement van 1.0635 tot 1.2348 bij 1.1289. Merk ook op dat de stevige onderbreking van 55 weken EMA (1.1830) ook een bearish implicatie op middellange termijn met zich meebrengt. Een stevige doorbraak van 1.1289 zal de weg vrijmaken om 1.0635 laag opnieuw te testen. Positief is echter dat een doorbraak van de weerstand van 1.1908 de bullish op middellange termijn zal doen herleven en de focus terug zal brengen naar 1.2348 high.

Update economische indicatoren