Aandelen vergroten winst terwijl Omicron-onderzoeken wat feestelijk gejuich verspreiden

• De opluchtingsrally zal nog een dag doorgaan naarmate de handelsvolumes afnemen
• Zwakke euro en yen houden de dollar overeind terwijl risicovollere valuta's verder stijgen
• Zullen Amerikaanse gegevens de pret voor het lange vakantieweekend bederven?

Markten schudden de Omicron-risico's van zich af ondanks nieuwe beperkingen

De virusverdediging neemt over de hele wereld toe naarmate de Omicron-variant zich razendsnel verspreidt, waardoor veel landen weer in lockdown worden gestort, terwijl landen die delen van hun economieën nog niet hebben gesloten, dit waarschijnlijk na Kerstmis zullen doen. Toch hebben de aandelenmarkten deze week een opmerkelijke opleving doorgemaakt en zijn de ongelooflijke winsten sinds het begin van het jaar grotendeels intact gebleven, vooral op Wall Street.

Beleggers voelen zich weer optimistisch, duidelijk aangemoedigd door het groeiende bewijs dat Omicron niet zo ernstig is als eerdere spanningen. Twee afzonderlijke onderzoeken uit het VK en Zuid-Afrika in de afgelopen 24 uur ondersteunen de eerste bevindingen dat Omicron tot minder ziekenhuisopnames en sterfgevallen leidt dan de Delta-variant.

Het voorbehoud hierbij is dat zelfs als Omicron minder gevaarlijk is, het feit dat het zo veel meer overdraagbaar is, betekent dat gezondheidsdiensten nog steeds het risico lopen overweldigd te worden door de golf van nieuwe infecties. Maar de hoop is groot dat de snelle uitrol van booster jabs in veel landen het aantal ziekenhuisopnames beheersbaar zal houden, waardoor harde of langdurige lockdowns niet nodig zijn.

Desalniettemin stonden de obligatiemarkten enigszins op gespannen voet met het optimisme in aandelen, aangezien de langetermijnrendementen aanzienlijk zijn gedaald sinds Omicron in de plooi kwam. Bovendien zien de markten mogelijk de inflatierisico's over het hoofd van verdere door het virus veroorzaakte verstoringen van de bevoorrading.

Nu centrale banken zoals de Fed langzaamaan de stimuleringskranen dichtdraaien en de uitgavenrekening van president Biden van $ 1.75 biljoen op het spel staat, zal er waarschijnlijk niet veel voor nodig zijn om opnieuw paniek op de markten te veroorzaken. Maar voor nu genieten aandelen wereldwijd van weer een positieve dag, aangevoerd door sterke winsten in Azië en een solide opening in Europa. De Amerikaanse aandelenfutures zijn ook gestegen, hoewel de Nasdaq-futures flirten met de negatieve regio.

Risicovollere valuta's verlengen het herstel, maar ook de dollar stijgt

In de FX-sfeer steeg de US-dollar iets hoger ten opzichte van een mandje valuta's, waarmee hij een deel van de verliezen van gisteren goedmaakte, te midden van magere handel in de aanloop naar het vakantieweekend. De dollarindex wordt ondersteund door de doorgaans trage euro, die niet heeft kunnen profiteren van het verbeterde sentiment of opmerkingen van een ECB-beleidsmaker die suggereerde dat een eindejaarsrenteverhoging in 2022 een mogelijkheid was.

De veilige haven yen en Zwitserse frank waren ook zwakker, maar de risicogevoelige valuta's stegen allemaal naar nieuwe hoogtepunten ten opzichte van de dollar.

Het pond bereikte een hoogtepunt in een week toen de Britse premier Boris Johnson zich verzette tegen strengere virusbeperkingen voor Engeland, terwijl Schotland en Wales reageerden met draconischere maatregelen.

De Australische en Nieuw-Zeelandse dollar stegen beide ongeveer 0.3%, nadat ze gisteren belangrijke niveaus hadden doorbroken ten opzichte van de greenback.

De Canadese dollar bleef achter bij zijn concurrenten en werd slechts licht sterker toen de olieprijzen een adempauze namen na een tweedaagse rally.

Toch gaan alle grote valuta's, ondanks de laatste oplevingen, op weg naar jaarlijkse verliezen ten opzichte van de dollar, waarbij alleen de gek in staat is om dingen te veranderen in de resterende handelsdagen van het jaar, aangezien het minder dan 1% daalt.

PCE inflatie oog; zal het een pre-kerstangst veroorzaken?

Later op de dag zal een stortvloed aan Amerikaanse gegevenspublicaties de opwinding gaande houden voordat Wall Street-traders uit elkaar gaan voor de festiviteiten. De kern-PCE-prijsindex, persoonlijke inkomsten en uitgavencijfers, evenals bestellingen voor duurzame goederen zijn allemaal verschuldigd. Afgezien van de PCE-inflatiecijfers, kunnen de andere gegevens voor november als iets minder relevant worden beschouwd, aangezien ze pre-Omicron zijn.

Het is de vraag of zelfs een sterker dan verwachte stijging van de kern-PCE-prijsindex een significante bedreiging vormt voor de markten die van streek zijn na de zeer geruststellende prestaties van Fed-voorzitter Powell tijdens de laatste FOMC-bijeenkomst. Maar traders moeten niettemin op hun hoede zijn voor enkele scherpe bewegingen te midden van de lage liquiditeit.