Wall Street øyne gull som inflasjonsstråler, futures nær flerårige høyder

En av markedets eldste inflasjonssikringer ser ut til å være i de tidlige stadiene av et comeback: gull.

Ettersom et tiår med ekstraordinær politikk avvikles i Federal Reserve, kan det gule metallet fremstå som et attraktivt alternativ for investorer som ønsker å beskytte seg mot de eroderende effektene av inflasjon.

"Vi tror at det er et godt tidspunkt å eie edle metaller," sa Chris Gaffney, president i EverBank World Markets. "Vi ser en voksende middelklasse og mer disponibel inntekt i India og Kina, noe som burde føre til mer fysisk etterspørsel."

"Samtidig har volatiliteten i aksjemarkedene virkelig fått folk til å se på alternative eiendeler som kan holde verdien i tider med markedsuro," la han til.

Gull har en tendens til å prestere best i perioder med økende inflasjon, ettersom investorer ser på edle metaller som verdilager. Med sterke økonomiske utsikter, markedsvolatilitet og begynnende tegn på inflasjon, vil Fed sannsynligvis øke rentene flere ganger i 2018.

Spotgull holdt til $1,352.36 1.6 per unse torsdag ettermiddag, en dag etter at det klatret 2017 prosent i sin største endagsgevinst siden mai 1,355, mens amerikanske gullfutures handlet til $30 XNUMX per unse, innenfor $XNUMX fra en nesten fire år høy.

Det børshandlede iShares Gold Trust-fondet hoppet 1.5 prosent etter en onsdagsrapport fra Arbeidsdepartementet viste at forbrukerprisene steg i et sterkere tempo.

Konsumprisindeksen - som sporer prisene på en rekke vanlige forbruksvarer - steg 0.5 prosent forrige måned mot anslag om en økning på 0.3 prosent, rapporterte Arbeidsdepartementet onsdag. Eksklusive volatile mat- og energipriser var indeksen opp 0.349 prosent, det er den største månedlige økningen siden 2005.

Men "nøkkel" lønnsdata har også investorer på kanten, la EverBanks Gaffney til, som fremhevet en nylig rapport fra Arbeidsdepartementet som viste en overraskende økning i lønningene. Denne jobbrapporten utløste et utbredt aksjesalg, og sendte Dow Jones industrigjennomsnitt inn i korreksjonsområdet da avkastningen på den 10-årige statsobligasjonen nådde fireårshøyder.

Det egget igjen gull.

Kilde: CFRA

"Til syvende og sist har Fed grunn til å bli målt med renteøkninger, noe som vil fungere i gullets favør," skrev CFRA-strateg Lindsey Bell. "Vi ser på gull som en smart og defensiv måte å diversifisere en portefølje på i de senere omgangene av et oksemarked og i forkant av det som historisk sett har vært et volatilt år når midtveisvalget nærmer seg."

For å være sikker, noen porteføljeforvaltere er ikke like opptatt av edle metaller ennå. Siden toppen i 2011 – og til tross for aggressive kvantitative lettelser fra sentralbanker – har gull falt i verdi ettersom prisene nektet å vike. Gullfutures forblir mer enn 26 prosent under disse toppnivåene.

En vanlig kritikk mot gullfeil er at gull, i motsetning til andre trygge eiendeler som Treasurys, ikke gir en vanlig strøm av kupongbetalinger eller utbytte. Gull, når det gjelder handel, er strengt tatt et spill på kapitalvekst.

"Problemet med gull er at det virkelig bytter ut realrenter. Når realrentene er lave eller negative, liker folk gull. Når finansielle eiendeler har høy reell avkastning, er gull dårligere, sier Jack Ablin, investeringssjef i Cresset Wealth Advisors. "Hvis du er bekymret for volatilitet og rentene er for lave, tror jeg gull kan være en god diversifisering på kort sikt."

"Gull fungerer bra for uventet inflasjon," la han til. "Og dette er den mest etterlengtede inflasjonen jeg noen gang har sett."