Clydesdale's Duffy søker jomfru land etter fusjonen grønt lys

Når han møter Euromoney i september, er Clydesdales administrerende direktør David Duffy nettopp tilbake fra en helsekontroll, og full av advarsler om risikoen for for mye koffein og sukker. 

Gitt bankens fusjon på 1.7 milliarder pund med Virgin Money - som Clydesdale-aksjonærene godkjente 10. september - kan Duffy ha lite behov for flere sentralstimulerende midler for blodtrykket. Den raskt snakkende irske bankmannen, som ser ut til å kjempe i form, bestiller uansett kaffe. 

I sannhet, selv uten Brexit, er dette ikke den mest avslappende tiden å kjøre en britisk utfordringsbank, spesielt en gjennom en transformasjonshendelse som dette.

Tross alt, tidligere i september, trakk Paul Pester - daglig leder i TSB, banken som var nærmest i størrelse til Clydesdale - etter en katastrofal dataoverføring fra sin tidligere forelder, Lloyds Banking Group, til sin nye eier, Banco Sabadell. 

Duffy er forståelig nok opptatt av å redusere frykt for at det kan oppstå lignende problemer i sin egen all-share-oppkjøp (Virgin aksjeeiere vil få 38% av kombinasjonen). 

Kilden til mest kompleksitet i integrerende banker, ifølge Duffy, er nåværende kontoer, hvorav Virgin bare har om 100,000. Clydesdale er allerede vant til å overføre over 10,000 i uken. Boliglån vil bli på Virgin plattform til de kommer opp for fornyelse. 

"Dette er ikke en IT-integrasjon," understreker han.

Duffy avviser også spekulasjoner om at Clydesdale, oppmuntret av en entusiastisk markedsreaksjon mot Virgin-fusjonen, kunne bytte på en kriseteknisk TSB - og absolutt ikke det neste året. 

Et skifte til interne risikoviktningsmodeller vil trolig forlate gruppen langt over hovedmålene sine. Men han skisserer en treårig tidsramme for å integrere Virgin, og bevise at investorer kan håndtere fusjoner som dette.

"Du må snakke om regulatorisk risiko, kundeskade, utførelseskapasitet," sier han. "Hvis jeg prøvde å snakke med våre investorer om et annet stort oppkjøp, uansett hvem det var, tror jeg ikke det ville bli mottatt bra."

Likevel, med bare noen måneder til å gå til Storbritannia kunne krasje ut av EU, er den tidligere allierte irske bankens administrerende direktør allerede ledende Glasgow-baserte Clydesdale gjennom det han sier er Storbritannias viktigste bankfusjon i et tiår. 

Etter at fusjonen er fullført, planlegger Duffy å skifte alle hans detaljhandler og eventuelt senere små og mellomstore bedriftskunder til Virgin-merket, hvor banken vil betale royaltyavgift på mellom £ 12 millioner og £ 15 millioner til Virgin Group . 

Den virkelige historien her er hvordan du oppretter nye konkurrenter til status quo, i skala, i små og mellomstore bedrifter, og det er akkurat det vi gjør 

 - David Duffy

Han viser lite angst på den potensielle fallen av de kombinerte Clydesdale og Yorkshire Bank-merkene som utgjør sin gruppe i dag. 

"Virgin er merkevaren med høyest anerkjennelse i Storbritannia," sier han. "Alle har noen form for tjeneste fra Virgin. Vi må tilbringe hundrevis av millioner på det nivået av merkevaregjenkjenning rundt om i landet. "

Duffy sitter sammen med tidligere kansler George Osborne og andre på styret i Englands nordlige kraftverkpartnerskap, og snakker entusiastisk om devolution for Yorkshire. Men byttet til Virgin tilbyr sjansen til å bryte ut av den tradisjonelle skotske og nordlige engelske grensen på Clydesdale og Yorkshire Bank og "gå nasjonalt i hjertet".

Avtalen spiller også inn i hans visjon for fremtiden som en bredere forbrukerplattform i tråd med Kinas Ping An. Virgin Group - allerede opptatt, sier han med et prosjekt for å samle fordelene med sine ulike forbrukerrettede selskaper fra flyselskapene til helseklubber - "gir oss hoppe i form av utvalg av produkter og evner som kan bli distribuert i den åpne modellen ".

Sammenslåingen vil i sin fortolkning bidra til at banken hans konkurrerer om at flere britiske detaljhandels- og SMB-banker beveger seg på nettet, og som teknologibedrifter beveger seg på bankens turf. 

"Bankenes verden kommer til å endre seg radikalt når det gjelder hvordan tjenestene leveres, og du må posisjonere for det," sier han.

Større skala

Analytikere i Berenberg og andre steder er enige med Duffy om fordelene med større skala: Det vil nesten doble til £ 83.5 milliarder av eiendeler, hovedsakelig boliglån, og synergier på £ 120 millioner forventes av 2021. 

Duffy legger til at det vil ha det han kaller "tusenårig digital evne" takket være firmaets toårige onlinearm B, som har om 175,000-kunder, samtidig som han får erfaring og £ 7-milliarder lånebok i små og mellomstore bedrifter på Clydesdale og Yorkshire Bank.

Han oppsummerer strategien pent. 

"Vi kan ta teknologien vi bygde gjennom B, ta merke til Virgin, og sette skalaen og gratisprodukter sammen, og det sitter ved siden av vår SME-virksomhet - som Virgin ikke har - og vi har to primære vekstdrivere av virksomhet."

Clydesdale har faktisk investert i systemene og prosessene den trenger for å dra nytte av Royal Bank of Scotlands program for EU-tvunget reduksjon i sin andel av små og mellomstore bedrifter ved å hjelpe utfordrere ta sine kunder. 

Duffy ser Clydesdale i forkant av tilsvarende kvalifiserte banker, som Metro Bank, Santander og TSB, når ordningen lanserer tidlig i 2019.

Banken vurderte til og med å kjøpe RBSs originale kjøretøy for å kutte sin SME-andel, en utspilt oppstandelse av Manchester-baserte långiver Williams & Glyn. 

Den nye ordningen er fortsatt en måte å "fylle nordvest og Midlands", sier Duffy.

"Den virkelige historien her er hvordan du lager nye konkurrenter til status quo, i målestokk, i små og mellomstore bedrifter, og det er akkurat det vi gjør. Det er et godt alternativ for oss fordi vi har 300-gutter med 14 års gjennomsnittlige erfaring som allerede er forholdsforvaltere. Vi har en god produktprofil, men vi er begrenset i skala. "