Yen og Swiss Franc Høyere etter Sharp Sterling Volatilitet, ser Dollar ut til ISM-tjenester

Etter skarp volatilitet over natten markerer forexen relativt rolig i asiatisk økt. Australske dollar handler som den svakeste en så langt med større enn forventet handelsoverskudd som gir ingen støtte. Dollar følger som den nest svakeste da det ble mykt etter at forsøksforsøket mislyktes. Kanadiske dollar og New Zealand Dollar er også svake. På den annen side er sveitsisk franc og japansk yen tilbake i kontroll ved hjelp av risikoaversjon. Gårsdagens selloff i europeiske aksjer var ganske alvorlig med nøkkelnivåer tatt ut. Sentiment stabilisert i USA og Asia, men følelser er ganske sårbare.

En utvikling å merke seg var den sterke volatiliteten i Sterling. Det ble først oppstått av en Bloomberg-rapport som sa at Tyskland og Storbritannia gjorde innrømmelser for Brexit-forhandlinger. Men da ble pundet banket ned etter at tysk regjerings talsmann fjernet luften og sa at stillingen på Brexit er uendret. Talsmannen sa også at Tyskland har full tillit til EUs sjefsforhandler Michel Barnier. Bloomberg og Reuters, har ofte blitt brukt av ikke navngitte kilder for å distribuere falsk informasjon. Motivet til gårsdagens nyheter var usikkert, og kanskje ville noen undergrave Barniers stilling. Men vi må være veldig forsiktige med disse typer markedsflytende nyheter. Allikevel viser det nok en gang at Sterling er veldig følsomt overfor Brexit-overskrifter.

Teknisk vil vi først påpeke utviklingen i europeiske indekser. FTSE mistet -1%, DAX ned -1.39% og CAC ned -1.54% i går. CAC har brutt 5281.78 støtte og nøkkelen, 5242.64 er i sikte. DAX var enda verre med 12104.41-støtten tatt ut ganske fast. DAX brøt også ut fra et trekant mønster. Ytterligere tilbakegang vil trolig bli sett tilbake til 11726.62 neste. Det er en faktor som kan veie Euro og løfte Swiss Franc.

I valutamarkedene tyder gårsdagens oppgang i EUR / USD og GBP / USD på at Dollar's korreksjon ikke er ferdig ennå. De to parene kunne se henholdsvis 1.1733 og 1.3042. USD / CHF ble også avvist av 0.9975-motstand, og den går tilbake til 0.9651-støtte. Dollar vil se på ISM-tjenester i dag og ikke-farm lønnslister i morgen for redning.

Handelsforhandlingen mellom USA og Canada gjenopptredes, og gjorde gode framskritt

Kanadisk utenriksminister Chrystia Freeland kom tilbake til bordet med amerikanske handelsrepresentant Robert Lighthizer i går. Hun sa at samtalen var konstruktiv og de "gjør gode fremskritt". Hun la til at "vi fortsetter å få en dypere og dypere forståelse av bekymringene på begge sider." Men Freeland nektet å kommentere hvor nær de to sidene var. Forhandlingen er fortsatt i gang, da Freelands team har sendt USA "en rekke saker å jobbe med, og de vil rapportere tilbake til oss om morgenen (torsdag), og vi vil da fortsette våre forhandlinger."

Trump fortsatte sin bløff da han fortalte reportere at hvis snakket ikke trer ut, "det kommer til å være bra for landet, for vårt land." Men "Det går ikke bra for Canada". Han reiterte også at USA har en "veldig sterk posisjon" i forhandlingene. Samtidig har Canada og andre land "dra nytte av USA i mange år."

Kanadas statsminister Justin Trudeau gjentok sin faste holdning til kapittel 19 tvisteløsningsmekanismen, som ble sett på som en "rød linje" Trump. Trudeau understreket at "Vi må holde kapittel 19 tvisteløsning fordi det sikrer at reglene faktisk følges. Og vi vet at vi har en president som ikke alltid følger reglene etter hvert som de er lagt ut. "

BoC stod klapp, bekreftet oktober tur

I går forlot BOC renten uendret på 1.5%. Kommentarer fra guvernør Stephen Poloz signaliserte også at en renteøkning i oktober er svært sannsynlig. Likevel, markedet tolket meldingen sendt i møtet var mer forsiktig enn tidligere. Mens man anerkjenner sterk vekst i andre kvartal, bekreftet medlemmene at økonomien er "tett i tråd" med fremskrivninger. Mens de noterte akselerert inflasjon i juli, skyldte medlemmene de idiosynkratiske faktorene som forårsaker volatilitet. Mens det innrømmes at økonomien har "operert i nærheten av kapasitet for en stund," advarer den om den pågående moderate lønnsveksten. Mens den neste politiske tiltaket styrkes som en renteøkning, understreket sentralbanken usikkerheten om NAFTA-forhandlinger om inflasjonutsikt. Mer i BOC bekreftet saken i oktober, prisstigning, nedspilt sterk vekst og inflasjon.

Også på BoC:

Fed Bullard: Rentekurve og TIPS tyder på at pengepolitikken allerede er nøytral eller noe restriktiv

St. Louis Fed President James Bullard ga kommentarer med tittelen "Hvordan utvide den amerikanske utvidelsen: et forslag" i dag. Der hevdet han at empiriske Phillips-kurveforhold har stort sett brutt seg ned de siste to tiårene. Det vil si at forholdet mellom inflasjon og arbeidsledighet "begynte å forsvinne". Han foreslo Fed å vurdere finansmarkedsinformasjon i sin pengepolitiske innstilling. Rentekurven er tatt som en god forutsetning for fremtidig reell økonomisk aktivitet. Innskuddsbeskyttede verdipapirer (TIPS) gir indikasjoner på inflasjonsforventningene.

Bullard sa:

• Rentekurveinformasjonen tyder på at finansmarkedene ikke ser overdreven reell vekst eller overdreven inflasjonstrykk over prognoseperioden.
• De TIPS-baserte inflasjonskompensasjonsdataene antyder at markedene ikke forventer at FOMC skal oppnå gjennomsnittlig inflationsmål på 2 prosent på PCE-basis i løpet av det neste tiåret.

Kombinert, disse to markedsindikatorene hevdet at "nåværende pengepolitisk holdning er allerede nøytral eller muligens noe restriktiv."

BoJ Kataoka kritiserer bevegelse for å tillate bredere JGB-utbyttebånd

Boj styremedlem Goushi Kataoka kritiserte sentralbanks siste trekk for å tillate 10 år JGB-utbytte for å svinge i et større område på -0.1% til 0.1%. Han sa i en tale at "det er ikke nødvendig å la de langsiktige rentene flytte i et bredere område på en tid da BOJ setter ned inflasjonsprognosene sine." Han la til at "slik at langsiktige priser stiger om gangen inflasjon og inflasjonsforventninger øker ikke mye, noe som kan forsinke oppnåelsen av BoJs prismål. "Kataoka advarer også om at globale handelsfriksjoner øker, og det er ikke rom for selvtilfredshet.

Kataoka er en kjent due som avviste beslutningen om å holde politikken uendret i hvert møte siden han ble medlem av styret i 2017. I stedet presset han vedvarende for mer aggressiv lettelse, og målrettet å holde JGB-utbyttet ved 0% utover 10-årets modenhet.

På datafronten

Australias handelsoverskudd redusert til AUD 1.55B i juli, litt over forventningene til AUD 1.46B. Sveitsiske BNP og Tyskland fabrikkbestillinger vil bli utgitt i europeisk sesjon.

USAs data er hovedfokus i dag. ADP-ansettelse, arbeidsløse krav, ISM-tjenester og fabrikkbestillinger vil bli vist. Canada vil også frigjøre byggetillatelser senere på dagen.

GBP / USD Daily Outlook

Daglig sving: (S1) 1.2799; (P) 1.2891; (R1) 1.2997; Mer…

Intradag bias i GBP / USD forblir mildt på oppsiden på dette tidspunktet. Gjeldende utvikling tyder på at korrigerende rebound fra 1.2661 ikke har fullført ennå. Brudd på 1.3042 vil målrette 100% projeksjon av 1.2661 til 1.3042 fra 1.2784 på 1.3165. Men oppsiden bør være begrenset av 1.3316-nøkkelfibre nivå for å fullføre korrigerende økning og bringe nærtids reversering. På ulemper, vil under 1.2784-støtte bringe retest av 1.2661 lavt.

I det større bildet, bør hele mediumtidsrangeringen fra 1.1946 (2016 low) allerede ha fullført ved 1.4376 allerede etter avvisning fra 55-måneden EMA (nå på 1.4099). Strukturen og momentum fra høsten fra 1.4376 hevder at den gjenopptar langsiktig nedtrend. Og dette vil være det foretrukne tilfellet så lenge 38.2% retracement av 1.4376 til 1.2661 på 1.3316 holder. Imidlertid ville fast pause av 1.3316 gi sterkere tilbakegang til 61.8% retracement ved 1.3721. Og den eventuelle dybden av fallet fra 1.4376, og sjansen for å slå 1.1946 lav, vil avhenge av styrken av den midlertidige korrigerende rebound fra 1.2661.

Oppdatering av økonomiske indikatorer