'Bare kall det hva det er': BofAs Stephen Suttmeier erklærer et bjørnemarked

Bank of America-Merrill Lynch ser aksjer som sliter gjennom første halvdel av 2019.

Stephen Suttmeier, selskapets sjefstekniske strateg, bygger saken sin med to S&P 500-diagrammer. De antyder at aksjene er i svingen av et bjørnemarked, og korreksjonen blir dypere.

"Vi bryter gjennom en massiv støtte på S&P mellom 2,600 og 2,500," sa han torsdag på CNBCs "Futures Now." "Vi kunne se midten av 2,300-tallet på S&P 500."

Det ville være mer enn en 20 prosent nedgang fra indeksens heltidshøyder den 21. september. Et fall som faller inn i lærebokdefinisjonen av et bjørnemarked.

Akkurat nå, Dow og S & P 500 er på tempo for sitt verste år på tiår. De begynte å selge seg kraftig 3. oktober, og ifølge Suttmeiers matte kan det vare minst seks måneder til.

"Vi tror aksjemarkedene er satt opp for å fortsette dette sykliske bjørnemarkedet eller bjørnemarkedet, bare kaller det hva det er - og korriger videre, en dypere retracement," sa han.

Til tross for sin dystre prognose, tror ikke Suttmeier nedgangen vil gå på bekostning av det sekulære oksemarkedet.

Basert på historiske data har han notert at markeder har falt 20 prosent eller mer uten å bli ledsaget av en lavkonjunktur. Og dette tilfellet kan ikke være annerledes.

"Du har perioder hvor du handler i områder," sa han. “Du har perioder som 80-tallet, som 60- og 70-tallet og den store depresjonen. Du har også perioder der du går opp som tidsrammen 1950 til 1966 - og 1980 til 2000.… Vi tror vi er i en annen av disse fasene. ”

Så atypisk som det kan føles, hevder Suttmeier at det ikke er noe ekstraordinært med den siste rekke dype utsalg.

"Vår oppfatning er at det er et bjørnemarked med forskjellige hager - ikke som 50 prosent uttelling vi så i 2007 til 2009 eller den i 2000," sa Suttmeier. "Du kan ha sykliske bjørnemarkeder, økonomiske utvidelser [og] sammentrekninger i sykliske tyremarkeder."