Se til de to gjenværende Fed-bordet nominert for ledetråder om Trump-Powell kamp

Mens president Donald Trump har klaget offentlig over sentralbanksjef Jerome Powell, vil hva han gjør med sine ventende nominasjoner for å fylle to gjenværende ledige stillinger i styret fortelle om han ønsker å eskalere kampen mot Fed.

Trump har nominert tidligere Fed-ansatt Nellie Liang og Carnegie Mellon-økonom Marvin Goodfriend, men bekreftelsene deres har vært stoppet i Senatet i flere måneder. Enten Trump kan skyve ut Powell, kan han prøve å plante allierte eller en åpenbar Powell-erstatter i disse setene, i stedet.

"Nært sikt vil vi følge nøye med for å se om administrasjonen bestemmer seg for å dumpe sine to kjempende Fed-styre-nominerte og erstatte dem ikke med andre mainstream-nominerte, men med Trump-allierte eller åpenbare kandidater for å erstatte Powell på et tidspunkt i fremtiden," Krishna Guha , nestleder i Evercore ISI, sa i et notat til kundene.

Trump har i flere måneder klaget over Feds pengepolitikk, og hevdet at stigende renter setter en bremse på hans økonomiske planer. Nylige rapporter viste at Trump privat har diskutert å sparke Powell på grunn av hans frustrasjon over tap på aksjemarkedet de siste månedene. Både Dow og S&P 500 er ned mer enn 12 prosent denne måneden – på sporet av sine verste desemberprestasjoner siden den store depresjonen i 1931.

Mens de diskuterer Trumps juridiske myndighet til å avskjedige Fed-sjefen, vil markedene være "følsomme for alle antydninger om at Trump prøver å sette lojalister inn i Fed-styret eller prøver å preposisjonere en Powell-etterfølger som kan bli tilkalt enten når Powells periode er ute eller kanskje tidligere i tilfelle Trump bestemte seg på et tidspunkt for å prøve å fjerne Powell tidlig, sier Guha.

Tvert imot, hvis Trump skulle sende inn de nåværende nominerte på nytt eller fremme nye nominerte som er mer desidert mindre aggressive på renter, men som anses som uavhengige, kan det bety at Trump ville bremse konflikten med sentralbanken, noe som kan bringe litt lettelse til finansmarkedene.

"Vi tror Trump forstår - hans økonomiske team gjør det sikkert - den sannsynlige negative reaksjonen fra markedene, og dette vil være den mest effektive avskrekkende," sa Guha.