Yelp ansetter Evercore for aktivistforsvar etter at hedgefondet anropes for salg og om bord

Yelp, anmeldelsessiden for restauranter og lokale bedrifter, har ansatt Evercore for å hjelpe til med å forsvare selskapet mot en aktivistisk investor, som nylig ba om en styrerystelse og potensielt salg, ifølge folk som er kjent med saken.

Hedgefondforvalter SQN, som eier 4 prosent av Yelp-aksjene, la ut en presentasjon 16. januar om selskapets "betydelige underprestasjoner", og sa at basert på sin egen forskning "kan et øyeblikkelig salg til et private equity-selskap gi 47 USD. til $50 aksjekurs." Aksjene handles for tiden til $37.59.

Yelp-medgründer og administrerende direktør Jeremy Stoppelman og styret har nå benyttet Evercore for å jobbe med selskapet og utforske markedet, men banken har ikke begynt å kjøre en salgsprosess, sa folket som ba om å ikke bli navngitt på grunn av saken. er konfidensiell. Med dagens markedsverdi på over 3 milliarder dollar er det få, om noen, "troverdige kjøpere," sa en av personene.

Representanter fra Yelp og Evercore nektet å kommentere.

SQNs rapport antyder at selskapet er verdt 4 milliarder dollar eller mer. Men SQN, et teknologifokusert hedgefond med mer enn 1.1 milliarder dollar i eiendeler, er en praktisk talt ukjent i aktivistinvesteringsverdenen, der Carl Icahn, Bill Ackman og Daniel Loeb er blant de mest gjenkjennelige og innflytelsesrike aktørene. Yelp er SQNs første aktivistinvestering.

Yelp har slitt med å avverge konkurransen fra Google, som både er den største søkemotoren og en rival i vurderingsmarkedet. Google-anmeldelser og Instagram-bilder av mat og restauranter har gitt forbrukere nye måter å finne anbefalinger for restauranter på.

Yelp har også ligget bak andre selskaper som tilbyr verktøy og teknologi for å måle effektiviteten av annonseforbruk, og har ikke klart å holde tritt med Googles lokale oppdagelsesfunksjoner, hevdet SQN i sin investorpresentasjon.

Aksjene i Yelp har falt med mer enn halvparten de siste fem årene og er ned 15 prosent de siste 12 månedene. SQN sa at Yelp har underprestert Russell 2000 Technology Index med 117 prosent og sin egen peer group med omtrent 74 prosent i løpet av det siste halve tiåret.

Yelp har vært på M&A-markedet tidligere. Selskapet hyret Goldman Sachs til å kjøre en salgsprosess i 2015. Den innsatsen ble avsluttet da Stoppelman bestemte seg for ikke å gå videre til tross for at han hadde flere interesserte kjøpere, sa folk som var kjent med saken den gang.

Den Evercore-ledede prosessen kan ende opp med at selskapet leter etter en kjøper, spesielt hvis Yelp-aksjene skulle falle, sa kilder til CNBC. Yelp har ikke tatt noen avgjørelser om salg denne gangen, sa folket.

SQN sa i en e-post til CNBC at de vet om "flere kjøpere" som ville være interessert i å kjøpe Yelp.

Her er hele firmaets uttalelse.

Som vi gjorde klart i vår detaljerte presentasjon som ble utgitt i januar, mener SQN at det er flere veier til betydelig verdiskaping hos Yelp, inkludert gjennom at selskapet forblir offentlig og implementerer våre anbefalinger, eller gjennom et salg av selskapet til et stort univers av private eller strategiske kjøpere. Vi er uklare på hvordan noen på en troverdig måte kan si at potensielle kjøpere ikke eksisterer uten å ha kjørt en fyldig strategisk prosess. Som vi tidligere har sagt, vet vi om flere kjøpere som vil være interessert, og vi tror disse potensielle kjøperne vil være ivrige etter å delta i en slik prosess.

SE: Yelp kaller på kjøpslisten for 2019 for opsjonshandlere