Bullion-prisene fortsetter å stige, og stiger til nye 10-måneders høyder denne uken. Siden korrelasjonen mellom gull og amerikanske dollar har avtatt i det siste, ser det ut til at en flukt til sikkerhet pågår stille, midt i bekymringene for global vekst og lavkonjunktur. Likevel, for kjøpere å stikke hull over det unnvikende $1365-området, kan det være nødvendig med litt mer "drivstoff", for eksempel en ny eskalering i vekstrisiko eller en vesentlig svakere dollar.
Gull har hatt et imponerende løp så langt i år, og steg med 4.7 % på mindre enn to måneder. Det edle metallets gevinster kan spores tilbake til to hovedfaktorer: Feds due-pivot og trygge etterspørsel ettersom investorer søker en sikring mot en myriade av risikoer, med en nedgang i global vekst som topper denne listen.
Fed-omvending
La oss starte med Fed, som i et overraskende avvik fra sine tidligere signaler nylig annonserte at de vil trykke på "pauseknappen" på fremtidige renteøkninger mens den overvåker helsen til den amerikanske økonomien. Stigende renter skader vanligvis edle metaller som gull, ettersom "mulighetskostnaden" for å holde dem øker. Husk at bullion ikke bare betaler ingen renter når du holder den, men også bærer lagringskostnader. Når rentene stiger, begynner dermed andre rentebærende eiendeler – som obligasjoner – å se mye mer attraktive ut i sammenligning. I denne logikken økte Feds signal om at den ikke vil heve rentene ytterligere, for nå i det minste, det gule metallets appell.
Søker ly
Så er det vekstbekymringene og flukten til sikkerhet. Økonomiske data har mistet momentum over hele verden de siste kvartalene, fra USA til Kina til Storbritannia, selv om svakheten kanskje er mest tydelig i eurosonen. Dette har ført til at både investorer og beslutningstakere har begynt å vurdere verste utfall, for eksempel en direkte global resesjon.
Faktisk, som avbildet ovenfor, har sannsynligheten for en amerikansk resesjon tidlig i 2020 økt jevnt og trutt den siste tiden og ligger nå på 23.6 %, ifølge New York Fed-modeller. Uansett om en lavkonjunktur faktisk vil skje eller ikke, er bare det faktum at forventningene til en nedgangsperiode vokser nok til å stimulere etterspørselen etter havn eiendeler.
Det som gjør gullets seiersrekke spesielt imponerende, er at amerikanske dollarindeksen også er marginalt høyere hittil i år (+0.4 %). Vanligvis har disse to eiendelene en sterk negativ korrelasjon, noe som betyr at når dollaren øker, taper gull – og omvendt. Dette stammer fra det faktum at gull er denominert i dollar, så når den amerikanske valutaen styrkes, blir det dyrere for investorer som bruker utenlandsk valuta til å kjøpe bullion, noe som demper etterspørselen.
Derfor har gull gitt bedre resultater i år selv til tross for at en litt sterkere dollar har lagt nedoverpresset på det. Denne falmende korrelasjonen mellom de to bekrefter at investorer kjøper gull av andre grunner enn bevegelser i dollaren, som å øke defensiv eksponering.
Mer drivstoff
Mens utsiktene for gull på mellomlang sikt er klart positive, tyder hastigheten på og omfanget av de siste gevinstene på en viss grunn til forsiktighet, ettersom de fleste av de nevnte risikoene sannsynligvis gjenspeiles i prisen nå. Dette innebærer 1) at risikoen for en korrigerende tilbaketrekking på umiddelbar sikt kan være forhøyet og 2) at for at oksene skal bryte over 2018-høydene rundt $1365 på en bærekraftig måte, kan det være nødvendig med en ny katalysator. Enten en ytterligere eskalering av bekymringer om markedsvekst, eller et betydelig fall i dollaren, eller begge deler. Selvfølgelig er det flere risikoer på den politiske arenaen som også kan gjøre susen, den mest bemerkelsesverdige er en uordnet brexit.
Det tekniske bildet er like positivt, ettersom gullprisene viser høyere topper og høyere lavmål over en middels langsiktig opptrendlinje trukket fra bunnen av november. I tillegg har 50-dagers enkle glidende gjennomsnitt (SMA) krysset tilbake over 200-dagers, som er et bullish signal. En annen bølge av fremgang i prisene kan møte motstand rundt $1355-nivået, preget av toppene 19. mai. Enda høyere kunne oksene stoppe nær $1365.
På baksiden kan en korrigerende tilbaketrekning finne umiddelbar støtte ved $1326, som stoppet rallyet 31. januar. Et nedsidebrudd ville flytte oppmerksomheten til veikrysset mellom $1302-sonen og den nevnte opptrendlinjen. Hvis bjørnene klarer å krenke det området også, vil det flytte det tekniske utsikten tilbake til nøytral.
For handelsfolk: vår Portefølje av forex roboter for automatisert handel har lav risiko og stabilt overskudd. Du kan prøve å teste resultatene av vår laste ned forex ea
Signal2forex gjennomgang
Signal2forex.com - Best Forex roboter og signaler
