Ett tall skilte seg ut da Singapore Exchange (SGX) ga ut sine helårshandelstall for 2018 forrige uke.
Dollar/CNH futures trading – med henvisning til offshore renminbi – nådde totalt 534 milliarder dollar, en økning på 181 % fra år til år i forhold til 2017.
Tallet for desember alene var 65.4 milliarder dollar, en rekord. Kontrakten flytter nå 2.17 milliarder dollar om dagen i gjennomsnittlig daglig volum, og passerte 1 milliard dollar på 238 dager i fjor, sammenlignet med 54 dager i de foregående fire årene.
Det er en følelse av at handel med renminbi til havs plutselig har truffet kritisk masse i Singapore. Det har tatt en stund: SGX startet et kompleks av valutapar for fem år siden, og omfavnet den indiske rupien så vel som renminbi, og har i dag 19 valutapar notert på børsen, men det er USD/CNH som dominerer.
"Vi har sett massiv vekst," sier Lam Kok Chong, leder for FX og rater ved SGX. "Det har vært tosifret vekst hvert år."
For en børs som har et sterkt behov for alternative kilder til vekst enn aksjenoteringer, er offshore RMB en nyttig valuta å være godt posisjonert i.
Den siste RMB Tracker-rapporten fra Swift viser at RMB nå rangerer på femteplass som en nasjonal og internasjonal betalingsvaluta bak dollar, euro, pund og yen, med 2.09 % av volumene i november; og åttende som en rent internasjonal betalingsvaluta.
Hong Kong dominerer klart offshore RMB-betalinger, og sto for 78.66 % av markedet i november, ifølge Swift, men Singapore rangerer nå på tredjeplass med 3.81 %, etter Storbritannia, men foran USA, Taiwan, Frankrike og andre sentre.
Når det gjelder land som gjør valutatransaksjoner i RMB, står Singapore for 5.58 % av markedet, ifølge Swift, bak Storbritannia, Hong Kong, USA og Frankrike.
Og det er i futures-sektoren at Singapore virkelig har stjålet en marsj. Fra slutten av 2018 mener SGX at det er den største offshore-børsen for CNH-futures.
Fjoråret var et godt år for alle som solgte renminbi-dollar-sikringsprodukter, og i år kunne vi se mer av det samme.
"Sjøbåren jernmalm er en vare som Kina bruker for å bygge Belt and Road Initiative," sier Lam. "Mye av det kommer fra gruver i Australia og Brasil, og blir importert av kinesiske kunder over en leveringstid som kan være flere måneder."
Sikring av denne eksponeringen er viktig: råvarehandlere som dette står for nesten 30 % av SGXs hele volum for CNH, sier Lam, og legger til: "Det har vært et anker for etterspørselen."
Stock Connect
I tillegg har åpningen av Stock Connect – et samarbeid mellom Hong Kong, Shanghai og Shenzhen – fått flere og flere til å handle onshore-aksjer, og med det et behov for å sikre denne eksponeringen på land.
Landenergi og Dalian Commodity Exchange har blitt mer åpne for utlendinger også, som også må sikre seg. Rådgivere for råvarehandel og andre tekniske fond har begynt å legge merke til det.
"De sier: dette er seriøs likviditet, la oss begynne å handle den," sier Lam.
Denne likviditeten er nyttig for handelsmenn i USA og Europa som trenger å vite at kontrakter er likvide selv utenfor deres vanlige åpningstid.
2019 vil starte en flerårig inkluderingsprosess på tvers av onshore-aksjer og obligasjoner
- BNP Paribas
Temaer som dette er nøyaktig grunnen til at SGX utnevnte Loh Boon Chye, som hadde drevet markedsvirksomheten i Deutsche Bank, til administrerende direktør i 2015.
Med så mange bemerkelsesverdige selskaper i Singapore som allerede er børsnotert, og nye gründerselskaper enten velger å holde seg til privat finansiering eller går rett til Nasdaq, var det et uttalt behov for nye vekstmotorer.
Så, tallene for første kvartal for finansiell 2019, som viste rekordhøye derivatinntekter på S$98 millioner, opp 21%, samtidig som aksjer og renteinntekter som falt 13% til S$86 millioner, er illustrerende for børsens sannsynlige framtid.
Totale derivatvolumer økte med 17 % fra år til år i første kvartal, med samlede volum for valutaterminkontrakter opp 75 % fra 2.9 millioner til fem millioner kontrakter.
Det er slående at INR/USD-futures også begynner å se betydelige ut. Helårsvolumene for 2018 var 374 milliarder dollar, opp 53 % fra år til år. SGX har nå en ledende posisjon i denne kontrakten offshore.
Eiendeler på land
Utenom utenlandsk valuta er 2019 satt til å bli et nøkkelår for integrering av landbaserte eiendeler i den internasjonale mainstream.
"2019 vil starte en flerårig inkluderingsprosess på tvers av onshore-aksjer og obligasjoner," sier BNP Paribas i en rapport utstedt onsdag.
Inkludering i FTSE Russell og S&P Dow Jones aksjeindekser og Bloomberg Barclays obligasjonsindeks er bekreftet; en vektøkning i Kina A-aksjer i MSCI-aksjeindeksen er sannsynlig; og det er potensial for inkludering i JPMorgan og FTSE Russell obligasjonsindeksene.
Fang Xinghai, nestleder i China Securities Regulatory Commission, sa lørdag at utenlandsk tilførsel til Kina A-aksjer kan nå RMB600 milliarder ($89 milliarder) i 2019, som er det dobbelte av netto utenlandske kjøp som fant sted på Stock Connect i 2018 .
Det er store muligheter for vekst her: ifølge BNP Paribas er utenlandsk eierskap av kinesiske A-aksjer bare 3.5 %, sammenlignet med 31.3 % av det koreanske aksjemarkedet og 39.4 % av Taiwans.
En annen nøkkelutvikling var økningen på 60 % i CNY-reservebeholdningen i 2018, drevet av at Russlands sentralbank flyttet noen av sine eiendeler til renminbi.
Signal2forex.com - Best Forex roboter og signaler
