Bankene gir smerten av negative renter til sine innskytere

Jyske Bank kunngjorde august 20 at de vil begynne å belaste velstående personkunder opp til 60 basispoeng på innskudd over DKK7.5 millioner ($ 1.12 millioner).

Mer oppmerksomhet enn vanlig har plutselig fokusert på den tredje største banken i Danmark, fordi administrerende direktør Anders Dam, i et intervju som ble sendt på bankens nettsted for investor relations, nektet å utelukke å utvide negative innskuddsrenter til vanlige personkunder.

"Vi håper det ikke vil være nødvendig, men vi kan ikke love at det ikke vil være det," sa han.

Negative priser er neppe nye. Danmarks Nationalbank var en av de første sentralbankene som implementerte dem i juli 2012 midt i frykt for at utslippet fra eurosonekrisen kunne drive den danske kronen opp.

For tre år siden begynte Jyske å gi negative renter til selskapets innskytere.

Det som en gang virket som en midlertidig fase av ukonvensjonell pengepolitikk, begynner imidlertid å se permanent ut. Ekstraordinær innkvartering har ikke bedt om noen selvopprettholdende bedring, ikke engang i USA der Fed nå kutter rentene igjen, mye mindre eurosonen.

"Markedsforventningene i løpet av sommeren peker på negative renter de neste åtte årene," sier Dam. Han forklarer: "Personlige innskudd gir oss et stort tap, så vi må handle."

Over hele Europa, i og utenfor eurosonen, sliter bankene med hvordan de skal belaste kundene for byrden ved å akseptere pengene sine på innskudd, som en gang de verdsatte som en stabil finansieringsform.

James von Moltke, finansdirektør for Deutsche Bank, påpekte analytikere på inntektene fra 2. kvartal lovlige begrensninger mot å gi negative renter, men konto- eller innskuddsgebyr gir en vei rundt dette.

"Det er klart at vi jobber for å oppveie effekten av renten, spesielt nå hvis vi og industrien står overfor en periode med lavere for lengre renter, og som spenner over en rekke tiltak," sier Von Moltke.

Han fortsetter med å nevne mulig "implementering av gebyrer mot kontoer som i det vesentlige ikke lenger betaler for seg selv basert på forpliktelsene, eller gjør det av kundesegmentet, der det er større mulighet til å videreføre negative renter til klienter".

Negative innskuddsrenter i Den europeiske sentralbanken (ECB) passerte femårsdagen i juni i år. På en årlig basis betaler bankene i euroområdet 7.6 milliarder euro til ECB på overskuddsinnskudd, mens tyske, franske og nederlandske banker betaler 70% av disse kostnadene mellom seg.

Med de økonomiske utsiktene mørkere igjen, intensiveres presset for å belaste kundene for å lagre innskuddene som bankene en gang - det virker så sprøtt nå - betalte dem for over 20-land.

Det neste som er mest berørt er Sveits, der den sveitsiske nasjonalbanken nå belaster 75bp på overskuddsinnskudd, nesten dobbelt så høyt som 40bp ECB-gebyrene, om enn motregnet med fritak på inntil 20 ganger sveitsiske bankers minstekrav.

Tidjane Thiam, administrerende direktør i Credit Suisse, varslet kundene i slutten av juli om forberedelser i tilfelle sentralbankens innskuddsrenter faller ytterligere inn på negativt territorium.

"Vi kommer til å iverksette tiltak for å beskytte netto renteinntekter som vil angripe innskudd og som vil bli kunngjort av den sveitsiske banken," sa han. "Vi vil gjøre det på en ansvarlig måte og ganske målrettet, men vi kommer til å gjøre det, og det vil hjelpe NII."

Å belaste kunder for innskudd i stedet for å betale for dem er ganske enkelt en annen måte å si at en bank ikke vil ha innskudd.

Dette virker fortsatt nysgjerrig.

Euromoney tenker tilbake på et intervju for to år siden med Stuart Gulliver da han kom mot slutten av sin tid som administrerende direktør i HSBC.

"Folk har kritisert oss for å holde fremskrittene for lave og innskuddene for høye," fortalte Gulliver oss da. "Da vi bare kunne parkere dem i Storbritannia for null ved Bank of England og dermed sette innskuddsrenter til null, ga kundene oss fortsatt mer fordi de så det som en indikasjon på styrke.

“Men jeg vil ikke avvise innskudd. Jeg vil aldri si til kundene: 'Vi vil ikke ha pengene dine denne uken: kom tilbake neste uke, kanskje vi vil ha dem da.' ”

Den tankegangen nå begynner å se gammeldags ut.

En måte å naturligvis holde kunder på, og å oppveie tapet ved å holde innskuddene sine, er at bankene drifter en åpen plattform som lar disse kundene plassere midler i spareproduktene til andre banker som faktisk kan betale for dem.

Så august 19 kunngjorde Deposit Solutions, den banebrytende pioneren og den ledende internasjonale plattformen for sparepenger, at den britiske banken Close Brothers vil tilby spareprodukter på sin sveitsiske direkte B2C-kanal, Savedo.

Close Brothers er en mangeårig kunde som har distribuert spareprodukter i Tyskland gjennom Deposit Solutions som en rimelig distributør. Det har helt klart ett øye med Brexit og hvordan man kan sikre finansiering for sin irske lånebok.

Sveits har hjem til store innskuddsbassenger i euro og amerikanske dollar så vel som i sveitsiske franc.

Gebyrer per land: sveitsiske, tyske og franske banker rammet hardest

Kilde: ECB, National Central Banks, Eidgenössische Steuerverwaltung, Deposit Solutions

I en tid hvor banker i Sveits ikke betaler renter på sparekontoer i euro, vil Close Brothers tilby sveitsiske kunder en ettårsperiode med 0.70% rente, en 1.5-årsperiode med 0.90% rente, en toårsperiode med 1.00 % rente og en treårsperiode med 1.05% rente. Dette vil være markedsledende priser.

Det er vanskelig å tenke på et bedre eksempel på hvordan endret prisdynamikk og ny teknologi forvandler bankinnskuddsmarkedet enn en britisk bank som skaffer euroinnskudd gjennom en ikke-bankplattform i Sveits.

Og samme dag som Jyske Bank begynte å invitere velstående kunder til møter for å diskutere avgifter på deres innskudd over 7.5 millioner danske kroner, kunngjorde Deposit Solutions at den siste partnerbanken i Tyskland vil være Merck Finck Privatbankiers, hvis rådgivere nå vil tilby sine kunder tilgang til innskudd fra tredjepartsbanker.

"Flere og flere banker påvirkes av negative renter," sier Tim Sievers, administrerende direktør og grunnlegger av Deposit Solutions, til Euromoney.

”Vi jobber med spesialrådgivere som betjener kunder med høyt nettoverdier, og selv for dem, har håndtering av disse kundenes overskuddslikviditet blitt en utfordring.

"Vi har signert avtaler med tre andre partnere som opererer i området med høy nettoverdi, og som vi håper vi kan kunngjøre offentlig før utgangen av året."

Imidlertid er markedet der Deposit Solutions har gjort de største innbruddene - å formidle € 14 milliarder innskuddsstrømmer på to B2C-kanaler alene, ikke engang å telle transaksjoner mellom partnerbanker som inkluderer den samme underliggende teknologien direkte - i mindre innskudd beskyttet av nasjonale forsikringsordninger.

For hovedgatebanker i Tyskland og andre steder var disse forekomstene en gang en viktig slagmark. Utfordrerbanker, som ING, vant vanligvis kunder med høyere rente på innskudd og forsøkte deretter å kryssalg av tilleggstjenester som var mer lønnsomme.

Åpen bankvirksomhet er en måte for domstolene å avgi grunn mens de beholder et primært forhold til kunden.

"Ikke-rentebærende saldo på primære bankkontoer der husholdningene tar lønnen og betaler regninger, er egentlig ikke ute i innskuddsmarkedet, der den gjennomsnittlige billettstørrelsen våre plattformer mellom er for € 40,000," sier Sievers.

"Vår plattform er et middel for bankene å forsvare det de virkelig ønsker å beholde, som er kundeforholdet, mens vi viderefører en virksomhet som en gang var ganske konkurransedyktig og som nå faktisk kan være kostbar."

Han legger til: “Dette har alltid gitt mye mening. Men negative renter øker nå følelsen av press på noen banker for å gjøre dette til en høyere prioritering. ”

Deposit Solutions har lenge jobbet med Deutsche Bank.

Sievers sier: “Deutsche Bank begynte å tilby sin innskuddsmarked til 300,000-kunder av sin meglerutføringsarm maxblue, og gradvis rullet den ut til åtte millioner nettbank- og filialkunder. Så vi har en god oversikt over hvordan dette oppfyller de viktigste resultatindikatorene. "

Selv om Deposit Solutions tilbyr en spennende teknisk løsning for bankene å minske den økonomiske belastningen ved innskudd fra kunder uten å føre kunder bort, er det neppe en sølvkule.

Deflasjon

Bak all angsten for at kursene går lenger inn på negativt territorium, bremser veksten de neste 18 månedene og markedet faller, er det redsel for deflasjon.

Hos Jyske Bank er Dam tydelig bekymret for danske kunder som selger ut fra investeringer i markeder i inn- og utland gjennom resten av året, midt i bekymring for lavkonjunktur og krasj.

"Hvis dansker blir nervøse og selger sine investeringsenheter i våre utenlandske filialer, vil milliarder rulle tilbake til Danmark," sier Dam. Og det er grunnen til at banken trekker en strek.

"Hvis pengene flyter tilbake i store summer, vil de være til en negativ rente hvis de havner i et etterspørselsdepositum i Jyske Bank," sier Dam.

Hvis det kommer en lavkonjunktur og kredittkostnadene øker, ønsker han ikke å tape penger både på innskudd og på lån.

Hvis deflasjon skulle ta grep, er kontanter selvfølgelig konge. Og for investorer som forventer at utfallet, eller bare ser det som nok av en risiko til å være verdt å sikre seg, ville det å skaffe kontanter være helt rasjonelt.

Dam og enhver annen banksjef ville ha mye større ting å bekymre seg for, inkludert overveldende mislighold og kollapsverdier på bankenes egne investeringer.

Så la oss håpe at det ikke kommer til det og gi deg en glede for negative priser.

MERK: Ønsker du å handle på forex profesjonelt? handle med hjelp av vår Forex robot utviklet av våre programmerere.
Signal2forex vurderinger