Pound Prediction Etter Brexit With Deal / No Deal | Philip Shaw | podcast

Pound Prediction Post Brexit, Outlook for UK Assets and More - Kommer opp i vår podcast denne gangen:

• Pund prediksjon: Vil Storbritannia nå en avtale?
• Europeiske obligasjoner: Kommer spredningen mellom italienske obligasjoner og tyske obligasjoner ned?
• Europeiske aksjer: Hvor mye verdi?

"Det er rundt 40% sjanse for No Deal for oktober 31st"

Denne gangen på Trading Global Markets Decoded får verten Martin Essex selskap av Philip Shaw, Sjeføkonom hos Investec London. Diskusjonspunkter: Brexit-fristen - Vil Storbritannia nå en avtale? Hvor nå for europeiske aksjer og obligasjoner? Og vil ECB kutte rentene ytterligere? Du kan høre på denne podcasten med Philip Shaw ved å klikke på lenken over eller på en av de alternative plattformene oppført nedenfor.

Følg våre podcaster på en plattform som passer deg

iTunes: https://itunes.apple.com/us/podcast/trading-global-markets-decoded/id1440995971

Stitcher: https://www.stitcher.com/podcast/trading-global-markets-decoded-with-dailyfx

Soundcloud: https://soundcloud.com/user-943631370

Google Play: https://play.google.com/music/listen?u=0#/ps/Iuoq7v7xqjefyqthmypwp3x5aoi

Spotify: https://open.spotify.com/show/6FtbTf4iGyxS0jrQ5jIWfo

Brexit - vil Storbritannia nå en avtale?

Brexit-fristen går nærmere: vil Storbritannia nå en avtale? "Den sentrale saken vår er at Storbritannia vil nå en avtale," sier Philip. ”Det er ikke umulig at det blir avtalt en avtale med EU før oktober 19th, [men] etter det blir det vanskeligere for det britiske parlamentet å få alt gjennom av 31st».

Philip mener at Storbritannia i Boris Johnson har en statsminister som sannsynligvis vil gå av med en avtale, men er mer villig enn forgjengeren Theresa May til å forlate uten hvis han ikke får en akseptabel. Philip anslår en 40% sjanse eller så for No Deal på 31stog etterlater alternativer inkludert en enhetsregjering, et valg eller til og med en eventuell andre folkeavstemning å følge.

Trading Sterling - Crunch Time

Som alltid diskuterer økonomiske kommentatorer effekten av det GBP. "Hvis Storbritannia forlater uten en avtale, er vårt syn pund ikke helt med i et No Deal-resultat", sier Philip. Avhengig av alvorlighetsgraden av No Deal, og avhengig av antall mini-avtaler Storbritannia har med EU 27, i et miljø utenfor EU, mener han Sterling kan falle til så lavt som 1.0500 mot USD. "Derimot, hvis Storbritannia går ut med en avtale, kan du se Sterling gå opp til 1.3000 mot Greenback og kanskje vinne terreng etter det hvis du ser tegn på at økonomien bedrer seg med mer forretningsinvesteringer."

Det hjelper å være kvikk og identifisere den kortsiktige dynamikken som vil flytte valutaen på den ene eller den andre måten, men hendelser som parorforbudet og snakk om mer fleksibilitet i den irske backstoppen gjør det vanskeligere. "Vi befinner oss i en periode med økt usikkerhet og nyhetsstrømmen er av stor betydning av den grunn."

Prediksjon for eiendeler i Storbritannia

Utenlandske gylter bør møte i tilfelle No Deal, sier Philip, samt sannsynligheten for Pengepolitikk Komiteen letter politikken og tilfører likviditet i det britiske banksystemet.

Kunne Bank of England heve renten? "Vi tror ikke de ville gjort et No Deal-scenario, spesielt hvis økonomien så ut til å gå inn i en nedtur og de fleste i komiteen har antydet at rentene ville falle."

Når det gjelder FTSE, det er en historie om to typer selskaper i indeksen: de med betydelig utenlandsinntjening og de mer aksjer mot Storbritannia. Generelt, når Sterling faller, stiger indeksen, fordi internasjonale selskapenes utenlandske inntekter er mer verdifulle når de konverteres tilbake til en svak Sterling.

Men stemningen er mer negativ overfor aksjer som vender mot Storbritannia som husbyggere og støtteserviceselskaper, hvorav mange er bekymret for virkningen av Brexit. "Hvis vi hadde en anstendig avtale, ville disse [selskapene som vender mot Storbritannia] rebound og de internasjonale inntektene ville falle tilbake, og nettoeffekten på FTSE 100 ved å oppnå en avtale ville være negativ.

I tilfelle No Deal, vil imidlertid FTSE 100 forventes å overgå FTSE 250, hvor sistnevnte hovedsakelig er sammensatt av selskaper som vender mot Storbritannia. Men du bør være forsiktig når du nærmer deg indekser. "Du må se på indeksene på aksjebasis, eller i det minste en sektor for sektorbasis," sier Philip.

Europeiske statsobligasjoner

Er spredningen mellom italienske obligasjoner og tysk bunds kommer ned? ”Det er kanskje ikke mye rom for ytterligere endring i den retningen. Hvis du har tyske obligasjoner som gir -50 basispoeng, er vi ikke overbevist om at det er stor verdi.

”Vi kommer sannsynligvis til å se at avkastningen faller beskjedent mot slutten av året; Vi har sett tyske 10-årige runder ned på -70 basispoengnivå, og vi spår et kutt på 10 basispoeng i innskuddsrenten. ”

Han legger til at kutt i viktige europeiske renter når innskuddsrenten har vært negativ, har blitt ledsaget av andre tiltak, så det er mulig det vil være en viss økning i QE utover €20 milliarder i måneden kunngjorde ECB nylig. "Det kan gi europeiske statsobligasjoner en liten drivkraft."

Investecs kjernevisning er gjennom 2020 at verdensøkonomien vil forbedre seg og eurosonen vil styrke seg ved siden av. ”Vi er langt fra overbevist om at avkastningen på nåværende nivå er spesielt attraktiv over den perioden; når det gjelder kortsiktig dynamikk kan du se at statsobligasjonsmarkedene stiger ytterligere. ”

Når det gjelder europeiske aksjer, er det et vanskelig bilde. “Vi tenker i forhold til den europeiske økonomien; hvis vårt syn er riktig, er det verdi i euro-aksjer, men det er en stor samtale gitt svakhetslommene vi har fått gjennom mye av eurosonen for øyeblikket. ”

Kan ECB kutte ytterligere?

Kan det European Central Bank kutte ytterligere? Philip sier at det er mer ulemper med den kortsiktige renten, og du kan se ECB gå for mer QE også.

Han diskuterer også effekten av at ECB innfører en tieringsmekanisme der bankene er fritatt for et visst beløp av innskuddsrente i et miljø med negative renter. “Hvis noe som gir ECB litt rom for å kutte rentene ytterligere dypere til negativt, fordi innvirkningen på bankens lønnsomhet er blitt bufret noe av styremekanismen, så vi tror av den grunn det er mer rom på rentene og QE også. ”

Resesjon sjanse?

Hva er sjansene for lavkonjunktur? "Det er noen som sier at global lavkonjunktur teller som vekst i BNP under 2%. Vi ser ikke på det, vår nåværende globale økonomiske prognose er 3.0%, og det ser ut til å være en god sjanse for at global økonomisk vekst er 3% for 2019.

"Vi vil ikke karakterisere det globale økonomiske miljøet som [bidrar til] en lavkonjunktur i år eller neste år, spesielt hvis du tror det i det minste vil være noen fremgang i handelssamtalene mellom Washington og Beijing.

Les mer om eiendeler i Storbritannia, Europa og de siste nyhetene som beveger seg

Signal2forex vurderinger