Brasiliansk bankvirksomhet: Forsiktighet, enestående krefter på jobb

OK, det kan fortsatt være en overdrivelse, akkurat som vi begynner tiåret. Men skiltene peker tydelig på en slutt på Brasils berømte høye banksystem, og heller snarere enn senere.

Ved slutten av 2019 fikk sentralbanken i Brasil overskrifter da den kunngjorde et tak på det `` sjekk spesielle '' produktet - eller kassakreditt, på engelsk. Finansinstitusjoner vil ikke lenger kunne belaste mer enn 8% i måneden (for kunder med negative saldoer over R $ 500).

Dette er første gang regulatoren i Brasil kunngjør et tak på renten.

Til tross for dette enestående trekket fra sentralbanken, etterlater det imidlertid rom for en betydelig margin gitt at landets grunnrente var 4.5% på slutten av 2018. 

Og for de av dere som antar at denne regelen, ved å innføre så høyt rentetak, er rettet mot bransjeaktørene - lønningslånsbedriftene som lever i de parasittiske utkantene av brasilianske befolkninger som gjennom ingen eller dårlig kreditthistorie ble tvunget til å betale slike ublu priser - vel, du vil ta feil.

Brasils daglige finansavis Valor inkluderte i sin nyhetshistorie på det nye taket en praktisk oppdatering av bankenes nåværende kostnader: Itaus månedlige rentekostnad var 12.43%, Bradescos var 12.63% og Santanders var 14.82%. Selv statsbanken Banco do Brasil belastet 12.11% og Caixa Economica var over det nye taket på 8%.

Innføringen av rentetaket ble også ledsaget av nye regler for å oppmuntre til overføringen av utestående gjeld til annen kreditt med lavere kostnader. Det er et tegn på den økende frustrasjonen over bankenes motvilje mot å overføre de strukturelt lave rentene i det finansielle systemet til forbrukerne.

Og mens check especial er en liten del av bankenes virksomhet - til omtrent 1% av alle bankenes utlånsporteføljer - skaper det omtrent 10% av systemets netto rentemargin. Som sådan er denne endringen ikke bare kosmetisk; det vil ha inntekt.

enestående

Finansinstitusjonsanalytiker i investeringsbanken Bradesco BBI, Victor Schabbel, sier i en rapport at det "enestående trekket" kan innebære en reduksjon på mellom 30% og 44% i bankinntektene fra kassekredittlån og en reduksjon på mellom 1% og 5% på 2020 inntjening.

Men utover den økonomiske innvirkningen på bankene, er det enda et bevis på at regjeringen og sentralbanken vokser utålmodig etter forsinkelsen mellom fallende Selic og prisene som forbrukerne tar. Schabbel sier: "Meldingen bak [hetten] er like eller viktigere, siden den signaliserer at sentralbanken virkelig presser en tøff agenda for de ledende bankene."

Sentralbanken forsterket oppfatningen av koordinert press som ble brukt på banksystemet ved å kunngjøre dagen etter en offentlig konsultasjonsperiode (som avsluttet 31. januar) for sitt forslag om å bringe åpen bankvirksomhet til landet. Sentralbanken har til hensikt å kreve at de sittende bankene skal levere kundenes data (på forespørsel) til konkurrenter - inkludert fintechs.

Kanskje mer snikende endrer digital teknologi også selve karakteren av spillet 

Den viser også kontrasten mellom de forskjellige endene av kreditt-spekteret. Fordi samtidig bankene må reguleres bort fra å ta skyhøye renter til enkeltpersoner med lav kredittkvalitet, har markedet en enda større innvirkning på renter og gebyrer som belastes andre segmenter av forbrukerbank.

Det endrede rentemiljøet slipper løs hidtil usete konkurransekrefter i de velstående og super velstående segmentene. For eksempel har alle banker nå redusert gebyrene for kunder som investerer i Tesouro Direto (statsutstedte obligasjoner for enkeltpersoner) til null. 

Mange går videre og eliminerer gebyrer på børsprodukter - og refunderer til og med børsgebyrene. Presset er også på forvaltningshonorar for proprietære midler. For eksempel kuttet Itau nylig forvaltningsgebyret for det største eiendomsfondet, og bankene ser ut til å bli fanget i en syklus med proaktiv og reaktiv kutt i gebyrer og priser.

dilemma

Digitalisering kompliserer også dynamikken i det brasilianske banksystemet enormt: på den ene siden skaper det effektivitets- og lavprismodeller - spesielt blant fintechs som ikke er belastet med fysiske og eldre kostnader - som de etablerte selskapene i det minste må svare på, hvis ikke samsvar.

Men kanskje mer snikende, digital teknologi endrer også selve innholdet i spillet. De spiller et spill som blir scoret av vekst i brukere og inntekter. Lønnsomhet - det sjarmerende scoringssystemet til gammeldags murstein- og mørtelbanker - er sekundært (i beste fall). Mye bedre å bygge skala, bygge åpne plattformer med fokus på å eie "den siste milen" (i tech talk) og bekymre deg for lønnsomhet etter at de har dukket opp som en av de dominerende økonomiske knutepunktene.

Dette etterlater de sittende i en kvartal, fanget mellom deres mangeårige instinkt for ikke å kutte utover positive marginer og disse nye følelsene av frykt for at de ved å ikke opptre vil være taperne i en engang, gal strek for å skape Brasils plattformer for framtid.

Samlet sett ser det ut til at kunder i brasilianske banker i begge ender av kredittrisikospekteret vil betale lavere renter og avgifter det kommende året - kanskje til og med nok til å gi oppsving for årets BNP-prognoser.

Det hele er bare så enestående.