Bank of Canada holdt rentene stabile gjennom hele 2019 og forventes stort sett å gjøre det igjen på sitt første møte i 2020. Mens en løp med myke økonomiske data mot slutten av fjoråret antyder at rentekutt ikke er uaktuelt, positivt antall sysselsettings- og forretningssentiment de siste to ukene og en relativt nøytral tone i guvernør Polozs siste kommentarer har markeder og analytikere overbevist om at et trekk ikke vil komme i januar. Basert på de siste BNP-tallene, vil det være rimelig å forvente en svak tone fra styret i neste uke. Vår nåværende sporing peker på at veksten har avtatt til et årlig tempo på 0.7% i 4. kvartal, under BoCs allerede undertrend på 19% prognose. (Neste ukes produksjons- og detaljisttall, som begge forventes å øke i løpet av november, vil bidra til å forme den oppfordringen.) Overgangsfaktorer som arbeidsforstyrrelser veide på aktiviteten, selv om en nedgang i jobben i H1.3 / 2 antyder at økonomien faktisk gikk ned over den perioden. Vi forventer ikke noe betydelig vekst i begynnelsen av året (med en vekst på 19% i Q1.4 / 1) og tror at vedvarende sub-trend vekst lar døren åpne for en eventuell rentekutt.
Mens en vekstmangel kan tyde på at økonomien opererer med litt mer slakk enn BoC trodde, indikerte den siste Business Outlook Survey at økonomien er nær full sysselsetting utenfor oljeproduserende provinser. En forbedring i det generelle forretningssentimentet, inkludert positive indikatorer for fremtidig salg og en økning i ansettelsesintensjoner, bør også bidra til å balansere sentralbankens bekymringer for tregere vekst. Bekymringer for ubalanse i husholdningene vil også inngå i BoCs kommende rentebeslutninger. I forrige uke bemerket sentralbanksjef Poloz at etterspørselen etter boliger overskrider tilbudet (noe som var helt tydelig i denne ukens hjemmesalgsdata), noe som kan gi en tilbakevending til ekstrapolative prisforventninger eller "skum" i større markeder. Problemer med finansiell stabilitet assosiert med et gjenoppstående boligmarked og økende boliglånsgjeld, som hever sperren for et rentekutt, har sannsynligvis tatt med i markedets motstand mot pris i mye lettere fra BoC i år (mindre enn 50/50 odds for å flytte innen desember).
Et forbedret eksternt bakteppe reduserer også presset til lavere priser. Gitt sitt fokus på handelskonflikter, var BoC sannsynligvis fornøyd med utviklingen sør for grensen denne uken. Mest viktig var signeringen av en fase-en-handelsavtale mellom USA og Kina som representerer en våpenhvile i de to landenes handelskrig - en spytte som eskalerte gjennom hele 2019 og bidro til en nedgang i global handel og industriell produksjon. I bytte mot beskjeden lettelse fra amerikanske importtollsatser - og avlysning av truede tolloppganger - ble Kina enige om å kjøpe ytterligere 200 milliarder dollar amerikanske varer over to år og gjennomføre en rekke reformer (f.eks. Adressering av intellektuell eiendomstyveri, overføring av tvungen teknologi, avstå fra valutamanipulering). Selv om en betydelig økning i kinesisk import fra USA (hvis førstnevnte følger gjennom) har potensial til å forme globale handelsstrømmer, tror vi at den mest umiddelbare virkningen av fasen-en-avtalen er en reduksjon i handelsusikkerheten. Globalt forretningssentiment viste allerede tegn til stabilisering i slutten av 2019 da handelsspenninger og Brexit-usikkerhet lettet, og en konkret avtale mellom USA og Kina bør legge til det. (Faktisk sa den siste ISM-produksjonsrapporten eksplisitt at flere industrisektorer vil forbedre seg som et resultat av avtalen.)
Også denne uken godkjente det amerikanske senatet den siste iterasjonen av USMCA, og etterlater en signatur fra president Trump og passerte gjennom det kanadiske parlamentet de eneste gjenværende trinnene for ratifisering. I en fersk tale sa guvernør Poloz ratifisering "vil fjerne en stor kilde til usikkerhet for mange kanadiske selskaper." Men stadig bevisst på toveisrisikoer rundt handel, bemerket han også bekymring for at EU kan være Trump-administrasjonens neste handelsmål .
Signal2forex.com - Best Forex roboter og signaler
