Gullkirurgi som raffinører har problemer med å møte fysisk etterspørsel

Gullfutures (GC) skriker høyere denne morgenen ettersom etterspørselen øker. Exchange for Physical (EFP)-markedet har problemer med å møte etterspørselen etter gull til sine kunder, og derfor blåser spredningen mellom futuresmarkedet og de fysiske markedene ut.

I følge Investopedia er en EFP en privat avtale mellom to parter om å handle en futuresposisjon for kurven med underliggende faktiske verdier, som i dette tilfellet er gull. Vurder et tilfelle der gullraffinerier legger ned og produserer mindre. I tillegg kan de ikke flytte produktene sine på grunn av driftsstansene. Som et resultat har folk som ønsker å delta i EFP-markedet mye større spredninger mellom futureskontraktprisen og den fysiske gullprisen. I tillegg svikter markedsmakere som hadde gått short gull-EFP-posisjoner. Nettoresultatet er høyere gullspotpriser, høyere gullfuturespriser og høyere gullspreader mellom spot- og futureskontrakter.

I tillegg diskuterte vi i går hvordan den nye tilstrømningen av amerikanske dollar til økonomien fra TALF vil presse gullprisen høyere, akkurat som den gjorde etter at TARP ble annonsert i 2008. Dette var den første grunnen til at gull flyttet tilbake til flyet. til sikkerhetsstatus.

I løpet av de siste 3 dagene har spotmarkedsgull gått fra et lavpunkt på 1455.4 til et maksimum på 1627.7, en økning på 11.8 % fra lavt til høyt. I går la vi ut dette diagrammet og noterte motstand ved 1547.75, 1632 og årshøyder nær 1702 som motstand. Prisen har holdt 1632, for nå. Støtten er på det psykologiske området nær 1600, deretter gårsdagens netter nær 1561.

Kilde: Tradingview, FOREX.com

Fremste måneds gullfutureskontrakt har vært enda mer volatil enn i sportsmarkedet de siste 3 dagene, og handlet fra et lavpunkt på 1484.6 til et maksimum på 1698, eller 14.4 %. Terminmarkedene må ta tid og renter i betraktning når de prøver å bestemme en virkelig verdi for kontrakten, derfor handler futuresmarkeder vanligvis til en høyere pris enn spot. Legg merke til hvordan prisen tok ut motstanden på 1632.4 og handles med årshøydene 1704. Vi kan se på den forrige horisontale motstanden på 1632.4 som det første støttenivået.

Kilde: Tradingview, Comex, FOREX.com

Med flom av amerikanske dollar inn i markedene, trenger ikke firmaer å selge så mange eiendeler for å skaffe penger til margin (da de kan låne flere dollar), som vi så med salget av gull forrige uke. Ettersom bedrifter bruker disse nye kontantene som en bakstopp, er det også nye penger som kan strømme inn i gull. Med den store etterspørselen, spesielt i EFP-markedet, bør gull fortsette å presse enda høyere. All-time highs i gullpriser kan være i kortene i løpet av de neste månedene, over 1912!