Goldman utnevner ny sjef for digitale eiendeler på at blockchain er fremtiden for finansmarkedene

Goldman Sachs fornyer sin innsats inn i Wall Streets digitale fremtid.

Firmaet gjorde Mathew McDermott, en administrerende direktør som drev investeringsbankens interne finansieringsoperasjoner, til sin nye globale sjef for digitale eiendeler forrige måned, har CNBC utelukkende fått vite.

Utnevnelsen betyr at det nyeste ansiktet til blockchain og kryptovaluta på Wall Street ikke er en stjerneøye bitcoin-evangelist eller prangende oppstartsgründer, men en 46 år gammel veteran fra gammeldagse finansieringsmarkeder. McDermott erstatter Justin Schmidt, en MIT-utdannet tidligere kryptohandler og quant som drev Goldmans team for digitale eiendeler siden 2018.

McDermott, som er basert i London, har imidlertid en radikal visjon for markeder: en fremtid der alle verdens finansielle eiendeler ligger på elektroniske regnskaper, og aktiviteter som i dag krever skvadroner med bankfolk og advokater som børsnoteringer og gjeldsutstedelser. kan i stor grad automatiseres.

"I de neste fem til 10 årene kan du se et finansielt system der alle eiendeler og forpliktelser er hjemmehørende i en blokkjede, med alle transaksjoner som skjer i kjeden," sa McDermott i et intervju. "Så det du gjør i dag i den fysiske verden, gjør du bare digitalt, og skaper enorme effektivitetsgevinster. Og det kan være gjeldsutstedelser, verdipapirisering, låneoppdrag; i hovedsak vil du ha et digitalt finansmarkedsøkosystem, alternativene er ganske store.»

Goldmans bevegelser overvåkes nøye i blokkjede- og kryptosirkler ettersom tilhengere har grepet alt banken gjør som bevis på teknologiens bredere bruk. Banken vakte nylig irritasjonen til Winklevoss-tvillingene, medgründerne av kryptovalutabørsen Gemini, for en rapport fra avdelingen for forbruker- og investeringsforvaltning som erklærte at bitcoin ikke er en aktivaklasse.

Ettersom hypen og mediedekningen av plassen har kjølt seg ned, er det tegn på økende overbevisning blant bedriftsledere om at distribuerte hovedbøker inkludert blokkjede vil ha en reell innvirkning, ifølge en global undersøkelse fra Deloitte. Bedriftsapplikasjoner var et lyspunkt da finansieringen av blokkjederelaterte oppstartsbedrifter falt 28 % i fjor fra 4.3 milliarder dollar i 2018, ifølge CB Insights.

Hos Goldman utvider McDermott teamet sitt og dobler antall ansatte med ansatte i Asia og Europa. Han har også lokket talent fra en nøkkelkonkurrent: JPMorgan Chases sjef for strategi for digitale eiendeler, Oli Harris, har sluttet seg til banken, ifølge folk med kunnskap om flyttingen.

Harris var involvert i JPM Coin, den første digitale mynten fra en storbank som ble avduket i fjor, og som er ment å bidra til å forstyrre den globale betalingsindustrien. Han var en visepresident med ansvar for Quorum, den ethereum-baserte blokkjedeplattformen som underbygger JPM Coin.

I sitt første intervju som leder for digitale eiendeler sa McDermott at han har nære mål og mer ambisiøse prosjekter. Han er en pragmatiker og konkurrerende triatlet, og er opptatt av at prosjektene hans er både oppnåelige og av klar kommersiell verdi for Goldman og dets motparter.

Først ut er å hjelpe den essensielle rørleggingen av finans som gjenkjøpsavtaler, kjent som repomarkedet, til å bli digital, sa han. Banker og hedgefond er avhengige av kortsiktig finansiering for daglig drift, og mer enn 1 billion dollar strømmer vanligvis gjennom markedet hver dag.

"I verdipapirfinansiering og repo, hvis du ser på disse markedene, er de modne for standardisering," sa han. "Det er mange eldre prosesser i den enorme bevegelsen av sikkerheter som gjør dem svært kostnadsineffektive, så ved å utnytte distribuert finansteknologi kan du standardisere prosesser for å administrere sikkerheter på tvers av systemet, og du har en mye mer effektiv oppgjørsprosess gitt den virkelige tidsavregning.»

I sin forrige rolle, hvor han var global sjef for cross asset financing, hjalp McDermott med å finansiere Goldmans handelsaktiviteter ved å benytte repo og andre markeder og utstede gjeld, ekspertise som satte ham opp for hans nåværende jobb. Han begynte i Goldman i 2005 fra Morgan Stanley.

Lenger ut ser McDermott på hvordan hovedbokteknologi kan brukes i de enorme kreditt- og boliglånsmarkedene, og til og med muligheten for at handelsmarkeder til slutt kan migrere til formatet.

Men avgjørende for enhver av disse anstrengelsene er å bygge konsensus med andre banker, institusjonelle investorer og regulatorer. Teknologien vil først ta av når den får en kritisk masse av brukere over hele finansverdenen, sier han, og legger til at industrikonsortier er den beste veien videre.

Gitt den tilnærmingen, sier McDermott at han bruker mye tid på å snakke med andre selskaper, inkludert JPMorgan og Facebook, det sosiale nettverket som nylig oppdaterte sin kryptovalutastrategi for å blidgjøre regulatorer.

Han antydet til og med at et Goldman-prosjekt involverer samarbeid med JPMorgan, potensielt angående hvordan de to bankenes begynnende teknologiinnsats kan fungere sammen. JPMorgan opprettet JPM Coin, som er knyttet til amerikanske dollar, for å betale for transaksjoner som migrerer til blokkjeden.

Goldman undersøker nå også muligheten for å lage sin egen mynt, sa McDermott: "Vi undersøker den kommersielle levedyktigheten ved å lage vårt eget fiat digitale token, men det er tidlig når vi fortsetter å jobbe gjennom potensielle brukstilfeller."

Hvis McDermott til slutt lykkes, vil naturen til et helt lukrativt økosystem av bankfolk, advokater og backoffice-personell bli endret for alltid. Han viker ikke unna implikasjonene.

"Det ærlige svaret er selvfølgelig at med enhver teknologisk fremgang vil det være en forstyrrelse av den eksisterende status quo," sa han. Han siterte virksomheter, som forvaringsfirmaer, som aktivt omfavner fremtiden ved å investere i prosjekter.

Mens McDermott ikke ville si om han personlig eide noen kryptovaluta, hadde han en observasjon som sannsynligvis vil vekke jubel i kryptoverdenen. Siden oppblomstringen av bitcoin for noen år siden har interessen skiftet fra detaljhandel og rike investorer til store institusjoner, sa han.

"Vi har definitivt sett en økning i interesse for noen av våre institusjonelle kunder som utforsker hvordan de kan delta i dette området," sa han. "Det føles definitivt som om det er en gjenoppblomstring av interessen for kryptovalutaer."