Dollar styrker etter hvert som risikoaversjon intensiveres ved koronavirusoppblomstring

Risikoaversjon fortsetter å dominere markedene, på grunn av bekymring for nok en bølge av koronavirusinfeksjoner, ettersom den nordlige halvkule kommer inn på høsten og vinteren. Amerikanske aksjer lukket merkbart lavere etter en kort innledende oppgang. Asiatiske markeder følger med tungt salg, med store indekser i dyp rødt. I valutamarkedene forlenger råvarevalutaene fall som de svakeste. Dollar og Yen er de sterkeste, med dollaren som har overtaket for øyeblikket.

Teknisk sett er australske dollar verdt å merke seg, med salg akselererende på spekulasjoner om oktober RBA-kutt. Spesielt ser EUR/AUD nå 1.6586 nøkkelmotstand på kort sikt. Avgjørende brudd der ville bekrefte fullføring av fallet fra 1.9799 ved 1.6033, og åpne for mer bærekraftig opptur. AUD/CAD ser også på 0.9409-støtte og brudd vil bekrefte starten på korreksjonen til å stige fra 0.8066 til 0.9696. Dypere fall kunne da sees til 38.2 % retracement ved 0.9073. En slik utvikling kan ytterligere bekrefte vendingen i Aussies formue.

I Asia er Nikkei ned -0.89 %. Hong Kong HSI er ned -1.78%. Kina Shanghai SSE er ned -1.46%. Singapore Strait Times er ned -1.08%. Japans 10-års JGB-yield er opp 0.0002 til 0.011. Over natten falt DOW -1.92 %. S&P 500 falt -2.37 %. NASDAQ falt -3.02%. 10-års yield steg 0.012 til 0.676.

BoJ-protokoller viste bekymring for koronavirusoppblomstring

Protokoll fra BoJs møte 14. juli og 15. juli viste at beslutningstakere er opptatt av gjenoppblomstring av koronavirus i Japan. Noen få styremedlemmer bemerket: "Antallet infeksjoner øker i et raskere tempo globalt, så vi må være på vakt over muligheten for en gjenoppstand, inkludert i Japan". Et annet medlem advarte: "Hvis antallet infeksjoner øker igjen, vil tidspunktet for en økonomisk bedring bli forsinket."

Totalt sett var medlemmene enige om at «økonomien, med økonomisk aktivitet som gjenopptok, sannsynligvis ville forbedres gradvis fra andre halvdel av dette året; imidlertid forventes forbedringstakten å være moderat mens virkningen av COVID-19 forble over hele verden. ”

New Zealand-importen falt i august, eksporten viste kontrasterende bevegelse

New Zealands eksport steg 8.6% årlig i NZD 4.4B i august. Importen, derimot, falt kraftig med -16% yoy til NZD 4.8B. Den månedlige handelsbalansen var et underskudd på NZD -353M, noe større enn forventet.

Importen gikk ned fra alle de beste handelspartnerne, inkludert Kina, EU, Australia, USA og Japan. Men det var kontrasterende bevegelser i eksporten, opp til Kina, USA og EU, men ned til Australia og Japan.

Fed Rosengren bekymret for den sannsynlige andre bølgen av koronavirusinfeksjoner

Boston Fed-president Eric Rosengren advarte at «økonomien er fortsatt skjør». Han er bekymret for at en ny bølge av koronavirusinfeksjoner denne høsten og vinteren er «sannsynlig» som kan få noen stater til å «pålegge nye begrensninger på mobilitet og ansikt-til-ansikt-interaksjoner». I tillegg ser det ikke ut til at ytterligere finansiell støtte kommer til å bli realisert med det første.

"Det hadde vært greit om pandemien varte i tre måneder, men pandemien varer ikke i tre måneder," sa Rosengren. "Det varer mye lenger enn det, så det er definitivt behov for mer målrettede utgifter."

Fed Evans frykter ikke for 2.5 % inflasjon eller mer

Chicago Fed-president Charles Evans sa i går: "Jeg frykter ikke sterkere innkvartering i jakten på å klart overskride 2%, selv til et punkt på 2-1/2, eller enda litt mer." Inflasjon på 2.5 % i noen tid er "i kortene" hvis Fed gjør jobben sin riktig.

Når det gjelder pengepolitikk, sa Evans at det er for tidlig å øke Feds kjøp av aktiva på dette tidspunktet. Fed bør vente til økonomien kommer i bedre form, inkludert å ha arbeidsledighet nærmere 6 %, mens forbrukerne er mer komfortable med å bruke pengene sine. Når det skjer, "ville vi ha en bedre ide om riktig mengde overnatting og måten å levere det på," sa Evans.

Fed Quarles: Økonomien vil ta lang tid å komme seg

Fed-guvernør Randal Quarles sa i går, "selv om vi har sett begynnelsen på en sterk bedring, tyder selv optimistiske prognoser på at det vil ta lang tid å komme seg helt fra dette sjokket."

"Ved å gi ytterligere pengepolitiske innkvartering gjennom sterkere, resultatbasert fremadrettet veiledning, håper vi å øke tempoet i oppgangen," la han til.

Ser framover

SNB-rentebeslutning er et hovedfokus i den europeiske sesjonen. Vi forventer at SNB holder styringsrenten uendret på -0.75 %. Selv om den ikke utelukker muligheten for ytterligere rentekutt, er sentralbankens viktigste verktøy valutaintervensjon for å dempe overdreven styrke i sveitsiske franc. Den økonomiske nedgangen i 2Q20 viste seg å være mindre alvorlig enn forventet. Ledende indikatorer tyder også på at bedring er i gang. Inflasjonen har imidlertid holdt seg svak. Det vil kun være milde justeringer, om noen, i SNBs oppdaterte økonomiske anslag. Mer i SNB-forhåndsvisning: Valutaintervensjon er nøkkelverktøyet for pengepolitikken for å dempe CHFs styrke

Tyskland Ifo forretningsklima vil være et annet fokus fra Europa. Senere på dagen vil USA frigi arbeidsløshetskrav og salg av nye boliger.

Daglig rapport for AUD / USD

Daglig sving: (S1) 0.7035; (P) 0.7107; (R1) 0.7144; Mer…

AUD/USDs fall akselererer til så lavt som 0.7038 i dag, og intradag-bias er fortsatt på nedsiden. Nåværende fall anses å korrigere hele stigningen fra 0.5506 til 0.7413. Dypere nedgang vil bli sett til 38.2 % retracement på 0.5506 til 0.7413 ved 0.6685. På oppsiden er brudd på 0.7192 støttesnudd motstand nødvendig for å indikere fullføring av fallet. Ellers vil utsiktene på kort sikt nå være bearish selv i tilfelle bedring.

I det større bildet blir tilbakeslag fra 0.5506 mellomlang sikt bunn sett på som å korrigere hele langsiktige nedtrend fra 1.1079 (høy i 2011). Det er ingen bekreftelse på at den er fullført. En annen økning kunne fortsatt sees til 38.2% retracement på 1.1079 (2011 høy) til 0.5506 (2020 lav) på 0.7635 før topping. Imidlertid vil vedvarende handel under 55 ukers EMA (nå på 0.6888) øke sjansen for at den er ferdig og skru fokus tilbake til 0.5506 lav.

Oppdatering av økonomiske indikatorer