Bare noen dager etter at en dødelig luftangrep på den iranske generalen Qassem Soleimani rystet på markedene, solgte Israel en obligasjon på 3 milliarder dollar til investorer som sier at, til tross for tidlig frykt for en overhengende opptrapping, er regionale oppblussinger bare en dagligdags del av å investere i regionen.
Israel, rangert som A1 / AA- / A +, lanserte en 1-årig obligasjon på $ 10 milliard på 68 basispoeng over statsobligasjoner og en $ 2 milliarder dollar på 15 bp over 115. januar med bestillinger på avtalen på $ 8 milliarder dollar, ifølge en leder leder.
Det amerikanske drapet på general Qassem Soleimani i Irak fredag 3. januar markerte det som kommentatorer sa var den mest alvorlige oppblussingen i regionale spenninger de siste årene. Iranske styrker gjengjeldte seg ved å skyte raketter mot amerikanske tropper i Irak 8. januar.
|
Koon Chow, UBP Asset Management |
Men til tross for en første omgang til safehaven eiendeler som fikk gull- og oljeprisene til å øke, viste bredere finansmarkeder seg elastiske og ga et støttende marked for Israel å selge sin eurobond.
Suverenien er vanlig på de internasjonale markedene og har en tendens til å trykke avtaler i januar.
"Det har ikke hatt noen innvirkning på den israelske obligasjonen (salg)," sier Koon Chow, en makrostrateg i vekstmarkedens renteinntekter ved UBP Asset Management. "Svært få EM-investorer har obligasjonene sine, de er ikke i indeksen og den har veldig lave avkastninger."
Chow påpeker at bevegelsene i aktiva priser ble dempet, med investorer som valgte å se forbi overskriftene for å fokusere på landets grunnleggende.
"Overskriftene interesserer meg ikke i det minste," sier han. “Det er som en dårlig såpeopera igjen og igjen, hvordan kan du bytte ut det? Du ville være utslett med å bytte ut det. ”
Eiendomsprisbevegelser ble dempet. I Gulfen økte spredningen av statsobligasjoner med hard valuta bare tre til fire basispoeng, mens kostnadene ved å forsikre fem års saudiarabisk gjeld var bare ett basispoeng bredere. Bare Iraks statsobligasjoner hadde en overdimensjonert utsalg og var nede på tre til fire kontantpoeng.
9. januar var aksjene i Midtøsten opp med 1% til 2%, mens den lette frykten for tilbudet utløste et kraftig fall i oljeprisen. Brent råolje ble sist sett til $ 65 per fat, ned fra en topp på $ 71 etter streikene.
dempet
JPMorgan-analytikere påpeker at økningen i oljeprisen har vært mer dempet enn spissen som ble sett etter den påståtte iranske streiken mot Saudi Aramcos oljefasiliteter i september, noe som tyder på at investorer tror at innvirkningen på oljeforsyningen vil være begrenset.
"Denne prisaksjonen gjenspeiler sannsynligvis synet på at ethvert svar ikke vil ha stor innvirkning på den globale oljeforsyningen," skrev analytikere i et notat som ble publisert 4. januar.
|
Paul Greer, Fidelity |
Gull hadde gjenopprettet mer enn 3.5% fra en dag tidligere og handlet rundt 1,550 dollar per unse 9. januar.
Til tross for den bredere markedsoppgangen er Israel ikke en fullmakt for Midtøsten-risiko på grunn av sin sterke rating og fordi obligasjonene ofte holdes tett av medlemmer av landets diaspora.
Mens Israels obligasjoner i hard valuta er av liten interesse for mange dedikerte investorer i vekstmarkeder, trekker de sterke økonomiske utsiktene med anstendig vekst, lav inflasjon og et overskudd på betalingsbalansen store strømmer til obligasjoner i lokal valuta og shekelen.
Utenlandske direkteinvesteringer, porteføljestrømmer og Israels overskudd på betalingsbalansen tilsvarer 8% av BNP, ifølge Paul Greer, porteføljeforvalter i fremvoksende markedsgjeld og renteinntekt hos Fidelity.
"Fra et betalingsbalanseperspektiv er det så bra som det blir i EM," sier han. "De har også gasseksport fra Leviathan-gassfeltet i det østlige Middelhavet, noe som vil hjelpe penger å komme inn."
OECD forventer at Israels økonomiske vekst vil være 2.9% i 2020. Israels shekel obligasjoner vil bli inkludert i FTSE Russell World Government Bond Index fra 1. april.
Signal2forex.com - Best Forex roboter og signaler
