Økonomisk vekst vil være bedre enn forventet takket være den motstandsdyktige tjenestesektoren, sier Goldman

Den amerikanske økonomien vil komme seg raskere enn forventet delvis fordi sektorene som er mest utsatt for den siste spredningen av koronavirus ikke tar så alvorlig hit, ifølge Goldman Sachs.

Separate analyser firmaet har publisert de siste dagene, indikerer en ganske sterk vekstvei fremover. BNP i 2021 anslås å øke 5.3% sammenlignet med et fall på 2020 på ca 3.5%.

Økonomer har vært bekymret for at den aggressive spredningen av Covid-19-tilfeller vil kreve en spesielt stor toll på den voldsomme tjenesteytingsindustrien, men Goldman sa at data er "så langt inkonsistente med dette synet."

“Mens mange tjenesteytende næringer så store tilbakegang i aktivitet i de første stadiene av viruset, er det bare de mest virussensitive sektorene som har vist betydningsfulle sekvensnedganger i november, med de fleste andre næringer nær eller på sitt høyeste nivå siden pandemien startet , ”Sa Goldman-økonom David Choi i et notat.

"Mens de fremdeles er tidlige, antyder dataene så langt at svært høye nivåer av virusspredning til slutt kan oversettes til en overraskende liten hit for den samlede aktiviteten denne gangen," la han til.

Tjenester utgjør en stor del av den amerikanske økonomien. Mens forbrukeren står for om lag to tredjedeler av bruttonasjonalproduktet, utgjør tjenester omtrent 61% av all den utgiften. Imidlertid var nivået på tjenestekostnadene av med rundt 17% i tredje kvartal fra samme periode for et år siden.

Til tross for den generelle nedgangen har tjenestesektoren vært på bedring og utvidet seg i seks strake måneder. I november registrerte ISM Services Index en avlesning på 55.9%, noe som indikerer nivået på selskaper som rapporterer utvidet aktivitet. Det var under oktobernivået, men fortsatt i positivt territorium.

Lommene i sektoren, spesielt gjestfrihet, er fortsatt deprimerte til tross for bedringene.

Det er mer enn 3.4 millioner færre arbeidstakere i gjestfrihet nå enn det var i februar, før pandemideklarasjonen, ifølge Arbeidsavdelingen. Arbeidsledigheten i sektoren, som inkluderer barer, restauranter, hoteller, kasinoer og andre kundevendte virksomheter, var 15% i november, mot 5.7% i februar.

Food service-industrien alene forventes å tape 240 milliarder dollar i år, med rundt 175,000 37 spisestuer stengt i år på grunn av lokale restriksjoner, ifølge National Restaurant Association. Foreningen la til at XNUMX% av operatørene sa i en fersk undersøkelse at virksomhetene deres vil stenge innen juni uten ytterligere finanspolitisk hjelp fra Kongressen.

Goldman's Choi forventer at tjenestekostnadene vil fortsette å avta i løpet av de neste månedene, ettersom den nordøstlige delen av landet vil se "en større motvind mot viruset", ettersom det er et område "der beslutningstakere har vist mer vilje til å innføre begrensninger."

Imidlertid forventer Goldmans økonomer at en raskere enn forventet økning kommer fra vaksiner, noe som setter USA i en bedre posisjon enn andre land.

“Nok en gang ser vi ut til å finne ut at effekten av et gitt virusutbrudd på økonomisk aktivitet ikke bare er mindre i USA enn i Europa, men også fortsetter å avta fra en bølge til en annen, fordi både regjeringer og privatpersoner gradvis lærer å begrense bare de aktivitetene som utgjør den største risikoen for smitte i forhold til deres økonomiske verdi, ”sa Jan Hatzius, Goldmans sjeføkonom, i et eget notat.

Firmaet anslår BNP-vekst på fjerde kvartal på 5%, vesentlig opp fra forrige prognose på 3.2%. Deretter ser vi sekvensielle årlige gevinster i 2021 på 3%, 8.5%, 5% og 4% som vil bringe total årlig vekst til 5.3%, noe som vil være det sterkeste året for USA siden 1984.

Goldman er ikke alene om sin entusiasme - Atlanta Federal Reserve's BNPNow trackers siste estimat for 4. kvartal er 11.2% vekst.