BOJ nedgradert økonomiske utsikter for FY2020, inflasjonen til å gå bedre under prognosehorisonten

Sentralbanken nyheter

BOJ fra januar er ikke begivenhetsrik. Advarende om at risikoen for de økonomiske utsiktene vippes ned på ulempen, kunngjorde sentralbanken å la alle sine stimulerende tiltak være uendret. I motsetning til spekulasjoner justerte ikke sentralbanken det implisitte handelsbåndet til det 10-årige JGB-avkastningen.

Det er en mindre justering i økonomisk vurdering. Som nevnt i policyerklæringen, “Japans økonomi har tatt seg opp som en trend, selv om den har holdt seg i en alvorlig situasjon på grunn av virkningen av COVID-19 i inn- og utland”. Tilsetting av uttrykket "som en trend" signaliserer sannsynligvis at forbedringen kan være midlertidig avsporing ved gjenoppblomstring av koronavirus og restriktive tiltak knyttet til unntakstilstanden. BOJ fortsatte å advare om den høye usikkerheten i utsiktene, noe som tyder på at risikoen for både økonomisk aktivitet og priser er skjev til baksiden. Den forventet litt dårligere sammentrekning i FY2020, mens reviderte høyere utsikter for vekst for FY 2021 og FY 2022.

På pengepolitikken lot sentralbanken alle stimulansetiltakene være intakte. Styringsrenten forblir uendret på -0.1%, mens aktivakjøp vil fortsette for å holde de 10-årige JGB-avkastningene på rundt 0% (rentekurvekontroll). Til tross for markedets forventninger har det ikke blitt nevnt noe om utvidelse av avkastningens handelsområde. BOJ forlot også QE-programmet uendret, og forpliktet seg til å kjøpe ETFer og J-REIT til årlige trinn på henholdsvis 12 billioner yen (maksimum) og cirka 180 milliarder yen (maksimum). Fremoverveiledningen forblir uendret, og BOJ forplikter seg til å fortsette med "Kvantitativ og kvalitativ monetær lettelse (QQE) med avkastningskurvekontroll, for å" oppnå prisstabilitetsmålet på 2%, så lenge det er nødvendig for å opprettholde dette målet i en stabil måte ”.