'Betydelig langvarig arrdannelse' i tjenester vil begrense oppdemt forbrukernes etterspørsel og undertrykke inflasjon, spår økonom Stephen Roach

Økonom Stephen Roach sa mandag at han mener Wall Street overvurderer et comeback for forbrukere.

I følge Yale University senior stipendiat, vil etterspørselen smekke tilbake som et gummistrikk senere i år ettersom den V-formede utvinningen mister fart.

"Med vaksiner som styrter ut sammen med mye stimulans, kan du bare ane denne øyeblikkelige tilfredsstillelsen av en langvarig oppsatt etterspørsel," sa Roach til CNBCs "Trading Nation." "Men når jeg ser på tallene, vet du, det meste av den økningen har sannsynligvis allerede skjedd."

Han bygger en del av saken sin på forbrukerens varige andel av BNP-data.

"Vi er tilbake på nivåer av forbruksvarer som vi ikke har vært på i omtrent 13, 14 år," sa Roach. "Vi har i stor grad gjort det oppdemmede kravet, og det ser ut til at det låner fra vekst som ellers kunne ha skjedd i andre halvdel av dette året eller tidlig i 2022."

Roach sa at han ikke tror at ettersom flere blir vaksinert, vil de gå fra å bruke mye på møbler og biler til å bruke vilt på restauranter og teatre.

"Disse ansikt-til-ansikt-aktivitetene henger fortsatt med hensyn til sysselsetting og etterspørsel," sa han. «Selv når vi får vaksiner, tror jeg det kommer til å være noen betydelig langsiktig arrdannelse her. ... Jeg frykter for kvartaler om ikke årene som kommer. ”

Hvis den oppdemmede etterspørselen begynner å kollapse, sa Roach, at han forventer at inflasjonsfrykten vil trekke seg.

"Gapet mellom tilbud og etterspørsel vil forhindre en meningsfull og kraftig økning i inflasjonen," sa han og antydet at referanseindeksen på 10-årige statsobligasjonsrente ville bli lavere.

Roach, som fungerte som styreleder for Morgan Stanley Asia under den dødelige SARS-epidemien i 2003, ser også slakk i den globale økonomien kombinert med forsyningskjeden og teknologiske gjennombrudd som begrenser høyere priser.

Til tross for sin optimistiske oppfordring til inflasjon, stiller han likevel spørsmålstegn ved styrken i USAs utvinning. Han ser på den siste stimuleringspakken som et midlertidig tiltak fordi avlastningskontrollene ikke støtter organisk vekst av løpende inntekter.

"Det kommer til å være veldig vanskelig å opprettholde denne V-formede banen som mange har stilt på," sa Roach.

Ansvarsfraskrivelse