Er det mangel på arbeidskraft? Hva May-jobbrapporten forteller oss

Den svakere enn forventede apriljobberapporten drev spekulasjoner om amerikansk arbeidskraftmangel og førte til at noen statstjenestemenn erklærte en tidlig slutt på forbedrede arbeidsledighetsytelser.  

Likevel kan prognosemenn som håper på klarhet fra mai-tellingen bli klø i hodet.

Ifølge økonomer er det vanskelig å trekke konklusjoner om vedvarende svakhet eller arbeidstilbudsproblemer fra dataene som ble offentliggjort fredag. May-rapporten tilbyr noe av en blandet pose og noe motstridende datapunkter, sa de.

"Det er en Rorschach-test," ifølge Nick Bunker, økonom på jobbsiden Indeed. "Det er en haug med blekk på et stykke papir, og alle ser forskjellige bilder."

For eksempel er det overskriftsnummeret: Den amerikanske økonomien la 559,000 XNUMX mennesker til lønn i mai.

På den ene siden kan noen observatører bruke datapunktet til å antyde at arbeidstakere ikke blir med i arbeidsstyrken så raskt som man kunne forvente.

Jobbtallet var under økonomienes estimat på 671,000. I det tempoet vil det ta mer enn et år å gjenvinne alle tapte arbeidsplasser siden februar 2020.

På den annen side økte jobbveksten i mai - nye lønninger ble doblet fra april. Og de siste lavkonjunkturene var preget av lange jobbgjenvinninger, sa økonomer.

Mays jobbgevinster tilsvarer også omtrent gjennomsnittet de siste tre månedene - noe som tyder på at de var i tråd med forventningene som kanskje burde vært, sa Bunker.

"Jeg tror det er en historie om forventning kontra virkelighet," sa han. "Hva som er et godt veksttempo, er liksom i øynene på betrakteren."

Det kanskje mest uttalt beviset på mangel på arbeidskraft i mai-stillingsrapporten er lønnsvekst, spesielt i arbeids- og gjestesektoren, ifølge Daniel Zhao, seniorøkonom i Glassdoor, et arbeids- og rekrutteringssted.

Stigende lønn antyder at bedrifter som sliter med å ansette, kan betale mer for å tiltrekke seg arbeidere.

Timelønnen steg nesten 9% det siste året, til $ 15.87, for ikke-ledende arbeidstakere i sektoren, som for eksempel inkluderer restauranter, hoteller og barer. (Inntektene økte med $ 0.19 i timen fra april.)

Denne veksten er betydelig siden fritid og gjestfrihet ser ut til å være der ansettelsesutfordringer blir rapportert mest, sa Zhao.

Imidlertid kan bumpen ikke bare - eller til og med hovedsakelig - tilskrives bedrifter som lønner seg.

I stedet utgjør tips sannsynligvis lønnsøkningen når restauranter og barer går tilbake til før-Covid-kundekapasitet, ifølge Josh Bivens, forskningsdirektør ved Economic Policy Institute, en venstreorientert tenketank.

"Siden desember 2020 kan økningen i tipsinntektene, ikke en økning i grunnlønningene, sannsynligvis fullstendig forklare akselerasjonen av lønninger for produksjons- og ikke-tilsyn på restauranter og barer," skrev han fredag.

I tillegg økte fritids- og gjestfrihetsjobber med 292,000 328,000 i mai - det meste av enhver bransje og potensielt underbød argumentet om arbeidstilbud. Samtidig var det en avmatning fra XNUMX XNUMX arbeidsplasser som ble lagt til i april.

Kritikere av arbeidskraftsargumentet peker på andre datapunkter, for eksempel at gjennomsnittlig arbeidstid forblir relativt flat. (Bedrifter har en tendens til å øke timene for eksisterende arbeidstakere hvis de ikke kan ombord andre ansatte.)

"Dessverre kommer ikke [Mai] rapporten til å avslutte denne debatten om mangel på arbeidskraft," sa Zhao. "Begge sider har ammunisjon å bruke for å styrke argumentene."

I den grad det er mangel på arbeidskraft, vil ansettelsesutfordringer sannsynligvis være midlertidige, ifølge økonomer.

Tjuefem stater avslutter forbedrede føderale arbeidsledighetsytelser tidligere enn deres offisielle utløp 6. september for å prøve å oppmuntre til gjeninntreden til arbeidsstyrken.

Det tidligste at statene, alle ledet av republikanske guvernører, gjør det, er 12. juni.

"Den mest høylytte kilden til spekulasjon [for mangel på arbeidskraft] er at tilskuddet til ukentlige dagpenger lokker mange mennesker til å bli hjemme," sa Erica Groshen, arbeidsøkonom ved Cornell University og tidligere kommissær for Bureau of Labor. Statistikk under Obama-administrasjonen. "Jeg synes det er altfor forenklet."

Økonomer peker på en rekke andre faktorer som også kan dempe tilbakeføring av arbeidstakere til arbeidsstyrken: barneomsorgsplikter, pågående helserisiko, helsekomplikasjoner for Covid langtransport, tidlige pensjoner, karriereendringer eller revurderinger og høy historisk andel av arbeidstakere som er plaget og forventer å bli tilbakekalt til sin tidligere arbeidsplass.

Imidlertid er det umulig å tallfeste i hvilken grad noen av disse faktorene spiller en rolle under den økonomiske utvinningen, sa eksperter.

"Disse faktorene samhandler med arbeidsledighetsforsikring, som kan gjøre det mulig for arbeidstakere å ta lengre tid å tenke på karrieren, prøve å finne jobber i nye bransjer og forhandle om høyere lønn - men kan også redusere sysselsettingsveksten og forlenge langtidsledighet," ifølge Harvard Universitetsøkonomene Jason Furman og Wilson Powell III.