Aksjerally Rally foran Fed

Aksjemarkedene ser overraskende bullish ut foran Federal Reserve -avgjørelsen senere i dag, med Europa som gir gevinster over 1% og USA ikke langt bak.

Det ser ut til at all uroen rundt Evergrande de siste dagene avtar, og selskapets enhet på land kunngjør at det var inngått en avtale om en rentebetaling som skal betales i morgen. Problemet har på ingen måte forsvunnet, men en hindring har blitt overvunnet som kjøper selskapet litt mer tid.

Dessuten injiserte PBOC 120 milliarder yuan i finanssystemet over natten i et forsøk på å roe markedene; et trekk som tilsynelatende er gjort nettopp det. Det er fortsatt en lang vei å gå i denne sagaen, men selskapet steg mer enn 40% i Frankfurt etter hendelsene over natten.

Evergrande -historien har vært en stor distraksjon fra det som var ment å være overskriften denne uken, Fed. Sentralbanken har stått foran og sentralt for investorer i flere uker da markeder forberedte seg på sin avsmalnende kunngjøring, noe som noen ganger har gjort investorene engstelige etter hvert som dataene har forverret seg og risikoen for utsiktene har vokst.

Dagen har endelig kommet og tilsynelatende har disse nervene forsvunnet. Gitt den økende listen over nedadrettede risikoer i de kommende månedene, forventer investorene at Fed vil fortsette å målrette mot en avsmalning i år - sannsynligvis i november - men pakke det inn i dove forbehold som gir det mange outs hvis disse risikoene blir virkelighet.

Det er helt klart en appetitt i Fed om å tilbakekalle eiendelskjøp i påvente av en renteøkning i 2023, men det må holde investorene om bord mens de gjør det eller risikere en fryktelig avsmalnende raserianfall i markedene.

Til syvende og sist er det kanskje ikke selve avsmalningen som avgjør hvordan investorer reagerer, men prikkplottet. Mens Fed fjernet koblingen mellom avtagende og renteøkninger, vil sistnevnte ikke være langt bak, og prikkplottet bør gi oss en bedre ide om når det vil være. Det kan godt være mer støtte for en rentestigning neste år gitt den nåværende inflasjonsveien, noe som kan gjøre investorer bekymret.

Olje spretter tilbake, men Kina er fortsatt en risiko

Forbedringen vi har sett i risikoappetitt har bidratt til å løfte oljeprisen etter at de falt tilbake denne uken. Kinesiske vekstproblemer er naturlig nok en stor ulempe risiko for råoljepriser, med den som verdens største importør. Med mye bedre følelser etter PBOCs kontantinnsprøytning og Evergrande oppnådde en avtale om rentebetaling i yuan-denominerte obligasjoner, har oljen tatt en vending til det bedre.

Returen ble også hjulpet av en 6.1million lagertegning, rapportert av API tirsdag. Selv om en del av dette allerede er gitt tilbake etter at MKB kun rapporterte en nedgang på 3.5 millioner, i tråd med tidligere forventninger.

Likevel ser oljeprisene sunne ut igjen med WTI som ser sterk støtte rundt $ 70 de siste par dagene. Når det er sagt, vil den forbli følsom for overskrifter fra Kina i de kommende dagene.

Gullmøter foran Fed

Dollaren har myknet litt i løpet av de siste par dagene, noe som har gitt noe utsettelse for gull, som har sunket fra laveste nivå tidligere i uken. Jeg er ikke sikker på hvor mye bedre det vil bli for det gule metallet, med mindre Fed har en dum overraskelse i vente for markedene, som ville veie tungt på dollaren og presse avkastningen lavere.

Gull ser motstand for øyeblikket rundt 1,780 1,740 dollar, hvor det så sterk støtte i slutten av august og begynnelsen av september, før det slo gjennom for litt under en uke siden. En rotasjon av dette nivået ville være et veldig bearish signal for det gule metallet og kunne se fokus bytte tilbake til $ 1,700 og kanskje til og med $ XNUMX.

Bitcoin kjemper tilbake

Bitcoin nyter litt av en rebound i dag, men utsikten på kort sikt ser ikke bra ut. Kryptovalutaen brøt under $ 44,000 40,000 tirsdag, der den hadde hatt sterk støtte de siste ukene. Bevegelsen utløste et raskt fall tilbake mot $ XNUMX XNUMX før det klø noen av tapene tilbake.

Nå ser vi en test på $ 44,000 40,000 nedenfra, hvis svikt kan være nok et bearish signal og haugetrykk tilbake på gårsdagens laveste. Et trekk under $ 36,000 30,000 kan se oppmerksomheten skifte tilbake til $ XNUMX XNUMX og kanskje til og med $ XNUMX XNUMX.