Morgan Stanley obniża ratingi serwisu eBay, obniża cenę docelową o 40%: „Myliliśmy się”

Aktualności finansowe

Według Morgan Stanley, który w środę obniżył rating akcji do równej wagi, szybsze niż oczekiwano pogorszenie sytuacji na rynku eBay prawdopodobnie ograniczy wszelkie przyszłe zyski akcji.

„Główna działalność rynkowa eBay rosła wolniej niż oczekiwano we wszystkich trzech kwartałach, odkąd zmieniliśmy nazwę w kwietniu, i oczekuje się, że w 2019 r. wzrośnie ona od niskiej do średniej jednocyfrowej”, napisał analityk Brian Nowak w notatce. „Pomimo pojawiających się możliwości zarobkowych (płatności, reklama) i większego skupienia się na wydajności w 19 roku, spodziewamy się, że spowolnienie wzrostu GMV będzie miało wpływ na mnożnik eBay”.

Nowak obniżył również swoją 12-miesięczną zdyskontowaną cenę docelową akcji rynku internetowego o 40 procent, do 33 USD z 55 USD. Akcje zamknęły się we wtorek po cenie 29.05 USD. Niezależnie od obniżki ceny docelowej, szacunkowy zysk na akcję Morgan Stanley 2019 GAAP pozostaje powyżej konsensusu z Wall Street na poziomie 2.09 USD.

„Nie doceniliśmy, jak szybko główne rynki ulegną pogorszeniu: myliliśmy się, podwójnie aktualizując eBay” – napisał analityk. W rzadkim posunięciu Morgan Stanley uaktualnił 8 kwietnia eBay z niedoważenia do nadwagi, przewidując wyższe zyski z akcji i wolniejsze pogorszenie rynku internetowego.

Od tego czasu akcje spadły o ponad 25 procent. Akcje eBay spadły o 1.8 procent w obrocie przedsesyjnym w środę po obniżeniu ratingu Morgan Stanley.

Morgan Stanley przewiduje, że krajowa wartość towarów brutto eBay wzrośnie od 0 do 1 procent w pierwszej połowie 2019 roku i tylko 2 procent w całym roku.

„Chociaż nasz przybliżony 2-procentowy wzrost GMV w USA w 2019 r. mógłby być konserwatywny, jeśli eBay będzie w stanie osiągnąć lepsze wyniki, nasza praca pokazuje, że US/Total GMV prawdopodobnie będzie musiało wzrosnąć o 3% lub więcej, aby dać akcji wzrost o 30% w stosunku do obecnych poziomów”. — dodał Nowak. „Naszym zdaniem wydaje się to mało prawdopodobne, zwłaszcza przy ograniczaniu wydatków marketingowych w celu skupienia się na rentowności zamiast na wzroście oraz w miarę wzrostu konkurencji e-commerce ze strony dużych detalistów i innych rynków”.