Dane bankowe Banku Anglii pokazują przesunięcie do opcji zabezpieczających

Aktualności finansowe

Silny wzrost obrotów opcjami podkreślonymi w najnowszych danych walutowych Banku Anglii wskazuje na odejście od stosowania kontraktów terminowych i swapów zabezpieczających - mówią uczestnicy rynku.

Wspólny komitet wymiany walut Foreign Exchange - na podstawie danych zebranych w październiku 2018 od instytucji finansowych 28 działających na brytyjskim rynku walutowym - pokazuje, że podczas gdy obroty opcjami wzrosły o ponad 15% w okresie od kwietnia do października, swapy spadły o 11 %.

Chociaż ogólny dzienny obrót handlowy spadł o 116 miliardów dolarów z rekordowo wysokiego poziomu 2,727 miliardów odnotowanego w kwietniu 2018, spadek obrotów swapem w porównaniu z poprzednim sześciomiesięcznym okresem był jeszcze wyższy, na poziomie X XUM miliarda, co wskazuje, że czynniki inne niż kurczenie się rynku przyczyniło się do tego spadku.

W kontekście zwiększonego apetytu na transakcje zabezpieczające ze względu na zmienność rynku tradycyjna metoda wykorzystywania transakcji terminowych i swapów zabezpieczających jest odrzucana na korzyść opcji, zgodnie z Henry Wilkes, szefem PointFX.

Rozwój technologii handlowej znacznie ułatwił efektywne dostarczanie przejrzystych, prostych i elastycznych cen opcji, dodaje.

"Jest to pozytywna tendencja na rynku i doprowadzi do znacznie bardziej konkurencyjnych stóp w krótkoterminowych cenach opcji", mówi, "pozwalając większej liczbie uczestników rynku zabezpieczyć się przed ryzykiem walutowym za pomocą prostych i opłacalnych strategii opcyjnych . "

Transakcje typu forward i swap stały się mniej płynne i droższe ze względu na rosnące wymogi kapitałowe, jakie banki muszą spełniać w bilansie, co z kolei zmniejszyło ich apetyt na długoterminowe ryzyko i ekspozycję kredytową.

Pritesh Ruparel, szef Sucden Financial, zgadza się, że klienci wykazują większy apetyt na opcje.

"Widzieliśmy duże zainteresowanie i dalszy rozwój działalności opcyjnej, biorąc pod uwagę niepewność makro związaną z relacjami handlowymi Brexit i USA-Chiny" - mówi. "Widzimy, że obecny trend utrzymuje się, ponieważ klienci stają się bardziej wygodni i pewni, dodając opcjonalność do swoich portfeli".

Ryzyko wyłączone

Mówiąc bardziej ogólnie, rynki finansowe działały w środowisku zagrożonym do października i później, wyjaśnia Roger Rutherford, dyrektor operacyjny ParFX, zauważając, że udział GBP w dziennych obrotach rynkowych spadł z 16.7% w kwietniu 2018 do 16.1% w październiku ubiegłego roku.

"W Wielkiej Brytanii GBP zasadniczo był wskaźnikiem sentymentu Brexit" - mówi. "Ponadto polityczny impas w związku z zamknięciem rządu w USA i obawy przed globalnym spowolnieniem gospodarczym - pod przewodnictwem Chin - nadal obciążają nastroje rynkowe".

Zwiększono punkt w trzecim kolejnym okresie raportowania, odnotowując jego najwyższy poziom (XUMUM X mld) od kwietnia 775.

Curtis Pfeiffer,

Pragma Securities

Ten wzrost aktywności na rynku transakcji natychmiastowych może być wynikiem zwiększonego postrzegania ryzyka przez kontrahentów na rynku, spowodowanego wzrostem napięć geopolitycznych i obawy o spowolnienie gospodarcze, mówi Curtis Pfeiffer, główny specjalista ds. Biznesu Pragma Securities.

Wraz ze wzrostem zmienności, uczestnicy rynku generalnie mają mniej pewności, co powoduje wzrost wolumenu transakcji.

Nieosiągalne obroty przychodzące spadły o prawie 10% od kwietnia do października 2018. Łączna wartość transakcji NDF była jednak znacznie wyższa w ujęciu miesięcznym, od X XUM do miliarda w październiku 12 do 90 miliarda, co wskazuje, że rynek walutowy nadal ma apetyt na obrót mniej płynnymi walutami.

Biorąc pod uwagę, że aktywność rynkowa w instrumentach transakcyjnych różni się w zależności od szeregu czynników egzogenicznych, Pfeiffer twierdzi, że trudno jest z całą pewnością stwierdzić, że aktywność fx swap będzie nadal spadać.

"Trzeba zobaczyć trend, a jeden okres pomiarowy nie jest wystarczający do tego celu", mówi.

Wzrost sprzedaży chińskich juanów o 17% odnotowany w badaniu obrotu FXJSC sugeruje, że wysiłki Londynu, by stać się centrum handlu juanami, przynoszą efekty. Jednak być może bardziej zauważalny był wzrost wartości handlu dolarami australijskimi o 12%, który przesunął się dalej niż frank szwajcarski, jako piąta najbardziej handlowana waluta.

"Australijska gospodarka osiągnęła bardzo dobre wyniki, a kurs AUD był bardzo silny, co było bardzo atrakcyjne dla inwestorów" - podsumowuje Wilkes. "Ceny surowców były bardzo zmienne w wyniku spowolnienia w chińskiej gospodarce i wojny handlowej z USA, zachęcając do większej niepewności co do australijskiej gospodarki w tym roku".

UWAGA: Jeśli chcesz handlować na Forexie zawodowo - handluj z pomocą naszego Forex Robot opracowany przez naszych programistów.
Przegląd Signal2forex