Ceny kruszcu w dalszym ciągu rosną, osiągając w tym tygodniu nowe maksima od 10 miesięcy. Ponieważ korelacja między złotem a dolarem amerykańskim ostatnio się zmniejszyła, wydaje się, że w obliczu obaw o światowy wzrost gospodarczy i recesję po cichu następuje ucieczka w bezpieczne miejsce. Jednak aby kupujący mogli przebić się ponad nieuchwytny obszar 1365 dolarów, może potrzebować więcej „paliwa”, na przykład nowej eskalacji ryzyka wzrostu lub znacznie słabszego dolara.
Złoto ma w tym roku imponującą passę, rosnąc o 4.7% w niecałe dwa miesiące. Zyski na rynku metali szlachetnych można powiązać z dwoma głównymi czynnikami: gołębim nastawieniem Fed oraz popytem na bezpieczną przystań, ponieważ inwestorzy szukają zabezpieczenia przed niezliczonymi ryzykami, a na szczycie tej listy znajduje się spowolnienie globalnego wzrostu.
Zwrot Fed
Zacznijmy od Fed, który zaskakująco odbiegając od swoich wcześniejszych sygnałów, ogłosił niedawno, że naciśnie przycisk „wstrzymania” przyszłych podwyżek stóp procentowych, monitorując jednocześnie kondycję amerykańskiej gospodarki. Rosnące stopy procentowe zazwyczaj szkodzą metalom szlachetnym, takim jak złoto, ponieważ wzrasta „koszt alternatywny” ich utrzymywania. Pamiętaj, że złoto w sztabkach nie tylko nie jest oprocentowane, ale także wiąże się z kosztami przechowywania. Zatem wraz ze wzrostem stóp inne oprocentowane aktywa – takie jak obligacje – zaczynają wyglądać znacznie atrakcyjniej w porównaniu. Zgodnie z tą logiką sygnał Fed, że nie będzie już dalej podnosić stóp procentowych, przynajmniej na razie, zwiększył atrakcyjność żółtego metalu.
Szukam schronienia
Następnie są obawy dotyczące wzrostu i ucieczka w bezpieczne miejsce. W ostatnich kwartałach dane gospodarcze traciły dynamikę na całym świecie, od Stanów Zjednoczonych, przez Chiny, po Wielką Brytanię, choć słabość ta jest być może najbardziej widoczna w strefie euro. To sprawiło, że zarówno inwestorzy, jak i decydenci zaczęli rozważać najgorsze scenariusze, takie jak jawna globalna recesja.
W rzeczywistości, jak pokazano powyżej, prawdopodobieństwo recesji w USA na początku 2020 r. ostatnio stale rośnie i według modeli nowojorskiego Fed wynosi obecnie 23.6%. Niezależnie od tego, czy kryzys faktycznie nastąpi, czy nie, sam fakt, że oczekiwania na pogorszenie koniunktury rosną, wystarczy, aby zwiększyć popyt na aktywa raju.
Tym, co sprawia, że dobra passa złota jest szczególnie imponująca, jest fakt, że indeks dolara amerykańskiego jest również nieznacznie wyższy od początku roku (+0.4%). Zwykle te dwa aktywa mają silną ujemną korelację, co oznacza, że gdy dolar zyskuje, złoto traci – i odwrotnie. Wynika to z faktu, że złoto jest denominowane w dolarach, więc gdy amerykańska waluta się umacnia, staje się ona droższa dla inwestorów korzystających z walut obcych do zakupu kruszcu, co ogranicza jego popyt.
Dlatego też złoto radzi sobie w tym roku lepiej, mimo że nieco silniejszy dolar wywiera na nie presję spadkową. Ta zanikająca korelacja między nimi potwierdza, że inwestorzy kupują złoto z powodów innych niż ruchy dolara, np. zwiększenie ekspozycji defensywnej.
Więcej paliwa
Chociaż średnioterminowe perspektywy dla złota są wyraźnie pozytywne, tempo i wielkość ostatnich wzrostów sugerują powód do ostrożności, ponieważ większość wyżej wymienionych zagrożeń prawdopodobnie znajduje już odzwierciedlenie w cenie. Oznacza to, że 1) ryzyko korekcyjnego wycofania w najbliższej perspektywie może być podwyższone oraz 2) że aby byki mogły w trwały sposób przebić się powyżej maksimów z 2018 r., wynoszących około 1365 dolarów, potrzebny może być nowy katalizator. Albo dalsza eskalacja obaw związanych ze wzrostem rynku, albo znaczny spadek wartości dolara, albo jedno i drugie. Oczywiście na arenie politycznej istnieje kilka zagrożeń, które również mogą pomóc, a najbardziej godnym uwagi jest nieuporządkowany brexit.
Obraz techniczny jest równie pozytywny, ponieważ ceny złota odnotowują wyższe maksima i wyższe minima powyżej średnioterminowej linii trendu wzrostowego wytyczonej z dołków z listopada. Ponadto 50-dniowa prosta średnia krocząca (SMA) przekroczyła 200-dniową, co jest sygnałem zwyżkowym. Kolejna fala wzrostów cen może napotkać opór wokół poziomu 1355 dolarów, wyznaczonego przez szczyty z 19 maja. Jeszcze wyżej byki mogą zatrzymać się w pobliżu 1365 dolarów.
Z drugiej strony, korekcyjne wycofanie może znaleźć natychmiastowe wsparcie na poziomie 1326 dolarów, co zatrzymało wzrost 31 stycznia. Przełamanie w dół przesunęłoby uwagę na skrzyżowanie strefy 1302 dolarów i wspomnianą linię trendu wzrostowego. Jeśli niedźwiedziom uda się naruszyć również ten obszar, perspektywa techniczna zmieni się z powrotem na neutralną.
Dla handlowców: nasz Portfolio robotów forex w przypadku transakcji automatycznych ma niskie ryzyko i stabilny zysk. Możesz spróbować przetestować wyniki naszych pobierz forex ea
Przegląd Signal2forex
Signal2forex.com - Najlepsze roboty i sygnały Forex
