Pozytywna informacja rynkowa z Chin, Yen Drops Further

Rynki finansowe powróciły dziś do trybu pełnego ryzyka. SSE China Shanghai SSE podskoczyła o 1.8% do 2994.01, tuż obok poziomu 3000. Optymizm dotyczący odbicia od dna w spowolnieniu jest czynnikiem, ponieważ Caixin PMI dla przemysłu odbił się do 49.9, zaledwie brakowało mu 50. Co ważniejsze, MSCI stwierdziło, że czterokrotnie zwiększy wagę akcji notowanych w Chinach w swoich indeksach referencyjnych. Oczekuje się, że w tym roku na rynek napłyną miliardy dolarów. Ponadto sprzedaż detaliczna w Niemczech wzrosła bardziej niż oczekiwano, podczas gdy niska inflacja w strefie euro może utrzymać EBC w zawieszeniu na dłużej.

Jen jest naturalnie notowany jako najsłabszy na dziś. Dodatkowo, japońska waluta znajduje się pod presją rosnącej rentowności światowych obligacji skarbowych. Rentowność niemieckich obligacji 10-letnich wynosi obecnie 0.203 w porównaniu z 0.096 tydzień temu. Rentowność amerykańskich 10-letnich obligacji przekroczyła wczoraj poziom 2.7 i oczekuje się przedłużenia wzrostów. Mieszane dane dotyczące dochodów osobistych i wydatków w USA nie wykolejają trajektorii wzrostowej. W chwili pisania tego tekstu najsilniejsze są Kiwi i Australijczyk. Kanada jest drugim najsłabszym krajem ze względu na spadek cen ropy i nieoczekiwany spadek kanadyjskiego PKB.

Na rynkach europejskich indeks FTSE wzrósł o 0.49%. DAX wzrósł o 1.17%. CAC wzrósł o 0.56%. Rentowność niemieckich obligacji 10-letnich wzrosła o 0.173 do 0.203. Wcześniej w Azji Nikkei wzrósł o 1.02%. HSI w Hongkongu wzrósł o 0.63%. China Shanghai SSE wzrosła o 1.80% do 2994.01, tuż za 3000. Singapore Strait Times wzrósł o 0.24%. Rentowność 10-letnich obligacji JGB w Japonii wzrosła z 0.0164 do -0.009, nadal ujemna.

Inflacja PCE w USA pozostaje niska, dochody wzrosły, a wydatki spadły

Dochody osobiste w USA wzrosły w grudniu o 1.0%, powyżej oczekiwań na poziomie 0.3%. To największy wzrost od 2012 roku. Wydatki osobiste spadły o -0.5%, czyli nie spełniły oczekiwań na poziomie 0.1%. Spadek wydatków był najgwałtowniejszy od 2009 roku. Dane o inflacji są wyciszone. Główny wskaźnik PCE spowolnił do 1.7% rok do roku, w porównaniu z 1.8% rok do roku. Baza PCE pozostała na niezmienionym poziomie 1.9% r/r.

W Kanadzie PKB spadł w grudniu o -0.1% m/m, poniżej oczekiwań na poziomie 0.0% m/m.

PMI dla przemysłu w strefie euro: najgłębszy spadek od prawie sześciu lat

W lutym PMI dla przemysłu w strefie euro wyniósł 49.3, co oznacza wzrost w stosunku do początkowych szacunków na poziomie 49.2, ale spadek w stosunku do 50.5 w styczniu. Jest to także pierwszy odczyt spadku od czerwca 2013 r. Markit zauważył, że występowały jednoczesne spadki produkcji i nowych zamówień. Ponadto presja cenowa w dalszym ciągu słabła. Wśród krajów indeks PMI dla przemysłu w Niemczech osiągnął najniższy poziom od 74 miesięcy na poziomie 47.6, Włochy na najniższym poziomie od 69 miesięcy na poziomie 57.5, a Hiszpania na najniższym poziomie od 63 miesięcy na poziomie 49.9. Jednak Francja powróciła do najwyższego od trzech miesięcy poziomu 3.

Chris Williamson, główny ekonomista ds. biznesu w IHS Markit, powiedział: „Przemysł produkcyjny w strefie euro znajduje się w najgłębszym kryzysie od prawie sześciu lat, a wskaźniki wybiegające w przyszłość sugerują, że wraz z nadejściem wiosny ryzyko przechyli się jeszcze bardziej na stronę spadkową”. „Przewodnikami spowolnienia gospodarczego są Niemcy i Włochy, ale Hiszpania również znalazła się obecnie w fazie kurczenia się, a we Francji, Austrii i Holandii obserwuje się jedynie umiarkowany rozwój”. Ponadto „oprócz powszechnych obaw związanych z wojną handlową, często powiązanych z amerykańskimi cłami, oraz obaw dotyczących perspektyw światowej gospodarki, firmy zgłaszają, że zwiększona niepewność polityczna, w tym brexit, odbija się na popycie i powoduje zwiększoną awersję do ryzyka”.

Bazowy CPI w strefie euro spadł do 1.0%, stopa bezrobocia spadła do 7.8%

CPI w strefie euro przyspieszył w lutym z powrotem do 1.5%, w porównaniu z 1.4% rok do roku, co było zgodne z oczekiwaniami. Bazowy wskaźnik CPI spowolnił jednak do 1.0% r/r, czyli rozminął się z oczekiwaniami na poziomie 1.1% r/r. Stopa bezrobocia pozostała na niezmienionym poziomie 7.8%, przewyższając oczekiwania na poziomie 7.9%. To najniższy poziom od października 2008 r. W UE 28 bezrobocie również spadło do 6.5%, w porównaniu z 6.6%, najniższym od rozpoczęcia rekordu w styczniu 2000 r.

Opublikowano także informację, że sprzedaż detaliczna w Niemczech wzrosła w styczniu o 3.3% w ujęciu miesięcznym, powyżej oczekiwań na poziomie 1.9% rok do roku. W lutym bezrobocie spadło o -21 tys., podczas gdy stopa bezrobocia pozostała na niezmienionym poziomie 5.0%. W Szwajcarii sprzedaż detaliczna spadła w styczniu o -0.4% r/r wobec oczekiwań na poziomie 0.4% r/r. Szwajcarski wskaźnik PMI dla przemysłu wzrósł do 55.4 z 54.3 i przekroczył oczekiwania na poziomie 55.4.

Wskaźnik PMI dla przemysłu w Wielkiej Brytanii spadł do 52, a brytyjska gospodarka czeka trudny rok 2019

Wskaźnik PMI dla przemysłu w Wielkiej Brytanii spadł w lutym do 52.0 z 52.6 i był zgodny z oczekiwaniami. Markit zauważył, że zapasy środków produkcji i wyrobów gotowych gwałtownie wzrosły. Jednak wskaźnik utraty miejsc pracy był najwyższy od sześciu lat, ponieważ optymizm osiągnął najniższy poziom w historii.

Rob Dobson, dyrektor IHS Markit, powiedział, że „obecny podwyższony poziom niepewności wywiera również efekt domina na zaufanie przedsiębiorstw i zatrudnienie, przy najniższym spadku optymizmu w historii badania i tempie utraty miejsc pracy przyspieszającym do sześciu- najwyższy od roku.” Poza niepewnymi perspektywami producenci stoją także w obliczu coraz ciemniejszego tła, jakim jest spowolnienie na rynku krajowym i słabnący napływ nowych przedsiębiorstw eksportowych w związku ze spowolnieniem globalnego wzrostu i ostrymi napięciami handlowymi. Dlatego też sektor produkcyjny i szerzej rozumiana gospodarka brytyjska stoją w obliczu trudnego roku 2019, a spowolnienie pogłębi się w dalszej części roku w związku z likwidacją zapasów i trudnościami związanymi z brexitem prawdopodobnie będą się utrzymywać.

Również z Wielkiej Brytanii liczba zezwoleń na kredyty hipoteczne wzrosła w styczniu do 67 tys. Podaż pieniądza M4 wzrosła w styczniu o 0.2% w skali miesiąca.

Wskaźnik PMI dla przemysłu japońskiego zamknął się na poziomie 48.9, co oznacza ostrzejsze spadki produkcji i popytu

W lutym indeks PMI dla przemysłu japońskiego ostatecznie osiągnął poziom 48.9, skorygowany w górę z 48.5. Jest to pierwszy odczyt wskazujący na spadek od sierpnia 2016 r. Warunki popytowe w Japonii pogorszyły się w szybszym tempie, podczas gdy perspektywy biznesowe były zasadniczo neutralne i spadły dziewiąty miesiąc z rzędu.

Joe Hayes, ekonomista w IHS Markit zauważył, że „Gwałtownsze redukcje produkcji i popytu doprowadziły japońską gospodarkę produkcyjną do kurczenia się w połowie pierwszego kwartału, co spotęgowało redukcje odnotowane już w styczniu. Globalne tarcia handlowe i słaby krajowy popyt produkcyjny stwarzają znaczne ryzyko dla japońskich producentów towarów. W związku z tym firmy obniżyły oczekiwania do niemal neutralności. Odbicie widoczne w oficjalnych szacunkach PKB za IV kwartał nie wydaje się odzwierciedlać podstawowych warunków gospodarczych w Japonii.

„W związku z tym, że podwyżka podatku konsumpcyjnego ma wejść w życie jeszcze w tym roku, słaby popyt krajowy tylko pogłębi obawy, że gospodarka może być przygotowana na pogorszenie koniunktury. Uwaga skupia się na danych z sektora usług, które będą musiały wykazać oznaki odporności, aby zrównoważyć opór produkcyjny”.

Również w Japonii stopa bezrobocia wzrosła w styczniu o 0.1% do 2.5%, wobec oczekiwań na poziomie 2.4%. Bazowy wskaźnik CPI w Tokio w lutym nie zmienił się i wyniósł 1.1% r/r, wobec oczekiwań na poziomie 1.0% r/r. Nakłady inwestycyjne wzrosły w IV kwartale o 5.7% wobec oczekiwań na poziomie 4%. Zaufanie konsumentów spadło w lutym z -4.5 do 0.4, nieco odbiegając od oczekiwań na poziomie 41.5.

Wskaźnik PMI dla przemysłu Caixin w Chinach wzrósł do 49.9, łagodząc pogorszenie koniunktury gospodarczej

Wskaźnik PMI dla przemysłu Caixin w Chinach wzrósł w lutym do 49.9, w porównaniu z 48.3 i przekroczył oczekiwania na poziomie 48.7. Kluczowe punkty to „ponowny wzrost produkcji w miarę wzrostu łącznej liczby nowych zamówień”, „zaległości w dalszym ciągu rosną, ale tendencja w zakresie zatrudnienia pozostaje ograniczona” oraz „ceny sprzedaży rosną po raz pierwszy od czterech miesięcy”.

Zhengsheng Zhong, dyrektor ds. analiz makroekonomicznych w Grupie CEBM, powiedział: „Ogólnie rzecz biorąc, dzięki wczesnym emisjom obligacji celowych samorządów lokalnych i ukierunkowanym dostosowaniom polityki pieniężnej, w lutym sytuacja w sektorze produkcyjnym wyraźnie się poprawiła ze względu na wpływ zwiększonej infrastruktury inwestycja. Ceny produktów przemysłowych również wzrosły w związku z poprawą popytu i odbiciem międzynarodowych cen surowców. Jednakże presja na obrót kapitałowy producentów ponownie stała się oczywista, co może odzwierciedlać fakt, że środowisko finansowe nie uległo złagodzeniu zgodnie z oczekiwaniami, a wpływ ekspansji kredytowej nie jest jeszcze znaczący”.

Sugerowana lektura na temat Chin: lutowy wskaźnik PMI w Chinach przyniósł mieszane komunikaty. Aktualizacja nowego narzędzia PBOC…

Wskaźnik PMI dla przemysłu australijskiego wzrósł do 54, ale warunki wydają się być odmienne

Indeks wydajności przemysłu australijskiego AiG wzrósł w lutym z 1.5 do 54.0. To najlepszy miesięczny wynik od października 2018 r. i sygnalizuje lepszy miesiąc ożywienia po „nieracjonalnie powolnym lecie”. Chociaż jest to wciąż 30. miesiąc ekspansji, tendencja sugeruje „spowolnienie tempa wzrostu od ostatniego szczytu w marcu 2018 r.”.

AiG zauważyło również, że „warunki wydają się być rozbieżne” w większych sektorach produkcyjnych i ich głównych lokalizacjach. Trzy z sześciu sektorów rozwinęły się, jeden był stabilny, a dwa skurczyły się. Ponadto „pogorszenie koniunktury w budownictwie mieszkaniowym już wpływa na niektóre sektory, podobnie jak niepewność dotycząca zbliżających się wyborów”.

Warunki handlowe Nowej Zelandii spadły o -3%, co stanowi największy spadek od 2015 r

Indeks warunków handlu w Nowej Zelandii spadł w IV kwartale o -3.0% kw./kw., znacznie gorzej od oczekiwań na poziomie -4% kw./kw. To także największy spadek od kwartału września 1.0 roku. Ponadto spadające światowe ceny mleka w proszku i masła spowodowały spadek ogólnych cen eksportowych o -2015%. Jednak Stats NZ zauważyło, że „pomimo ostatniego spadku warunki handlu pozostały w pobliżu historycznego maksimum w kwartale z grudnia 1.7 r.”. Również w Nowej Zelandii liczba pozwoleń na budowę wzrosła w styczniu o 2017% w ujęciu miesięcznym.

Outlook USD / JPY Mid-Day

Dzienne czopy: (S1) 110.87; (P) 111.18; (R1) 111.70; Jeszcze…

USD/JPY przyspiesza dziś jeszcze bardziej, aż do 111.98, a nastawienie śróddzienne pozostaje na plusie. Obecny wzrost od 104.69 powinien teraz skierować się w stronę oporu 114.54. Z drugiej strony niewielkie wsparcie poniżej 111.50 sprawi, że nastawienie śróddzienne stanie się neutralne i doprowadzi do konsolidacji. Minusem powinno być jednak powstrzymanie wsparcia powyżej 110.35, co doprowadzi do kolejnego wzrostu.

W szerszej perspektywie obecne silne odbicie od 104.69 dowodzi, że spadek z 118.65 (najwyższego poziomu w 2016 r.) zakończył się trzema falami w dół do 104.69, po porażce na poziomie 104.62. Co ważniejsze, może nastąpić wznowienie wzrostu z 98.97 (najniższego poziomu w 2016 r.). Uwaga skupia się teraz z powrotem na oporze przy 114.54, zdecydowane przełamanie w tym miejscu uwiarygodni tę zwyżkę i cel osiągnie 118.65. Będzie to obecnie preferowany przypadek, jeśli utrzyma się 55-dniowa EMA (obecnie 110.59).

Aktualizacja wskaźników gospodarczych

Przegląd Signal2forex