Lyft miał po prostu kiepski dzień, ale to jego własny problem, a nie giełda

Aktualności finansowe

Lyft mógł zostać wprowadzony z pianką na niezbyt spienionym rynku akcji.

Świeżo wybite akcje spółki giełdowej, po początkowym wzroście, spadły poniżej ceny oferowanej w drugi dzień handlu w poniedziałek, co jest ostrzeżeniem, że inne huczne jednorożce mogą być bardziej konserwatywne, jeśli chodzi o cenę na początkowym rynku ofert publicznych.

Lyft spadł w poniedziałek o 11.9 procent, kończąc dzień na 69 USD. W piątek zamknął się o 8.7 procent powyżej oferowanej ceny 72 USD w pierwszym dniu handlu, ale był to znacznie poniżej wzrostu otwarcia o 20 procent wcześniej tego dnia. Akcje zaczęły kraterować, gdy cały rynek wzrósł w poniedziałek, a Dow, S&P 500 i Nasdaq zyskały ponad 1 procent. Analitycy stwierdzili, że Lyft pozostaje w tyle, ponieważ szerszy rynek inwestorów sceptycznie odnosi się do jego ceny ofertowej.

„Pokazuje to, że jest oczywiście kilka płetw, a wycena IPO była prawdopodobnie naciągnięta” - powiedział Jack Ablin, dyrektor ds. Inwestycji w Cresset Wealth Advisors. „Bankierzy inwestycyjni zazwyczaj chcą zostawić coś inwestorom detalicznym. Może w tym przypadku nie myśleli, że prawdopodobnie po prostu oszacowali popyt i narysowali nierealną linię trendu ”.

Ablin powiedział, że Lyft pojawił się na giełdzie papierów wartościowych, która jest w pełni wyceniana, ale analitycy twierdzą, że nie jest tak brzydka jak wtedy, gdy rynek IPO był czerwony, zanim pękła bańka techniczna w 2000.

Ablin powiedział, że Lyft nie jest pierwszym głośnym IPO, który zadebiutował, a następnie natychmiast handluje pod wodą. Na przykład Facebook uruchomiony w 2012 w $ 38. W drugim dniu obrotu spadł on prawie o 11 procent od pierwszego zamknięcia rynku wtórnego i był nadal notowany poniżej ceny oferty ponad rok później. Facebook stał się później sławnym graczem giełdowym, FANG, aw poniedziałek był notowany powyżej $ 168.

„Dzieje się tak, gdy firmy szybko się rozwijają, ale tracą dużo pieniędzy i nie wiemy, kiedy to się skończy. Oznacza to, że naprawdę trudno je wycenić. Duża część handlu Lyft miała związek z tym, że jest popularny ”- powiedziała Kathleen Smith, dyrektor w Renassiance Capital, która zarządza funduszami ETF opartymi na IPO. Smith powiedział, że Lyft zostanie dodany do funduszu ETF Renaissance IPO w piątek.

Powiedziała, że ​​rynek wciąż zastanawia się, ile warta jest firma. „To jest rynek publiczny, który mówi, że uważamy, że nie jest to warte tego, na czym go zaoferowano. Zrozumienie tego zajmie trochę czasu. Wynik jest prawdopodobnie dobry dla inwestorów, a nie dla firm. Zatem ceny IPO, które nastąpią, zwłaszcza tracące pieniądze jednorożce, będą bardziej rozsądne ”- powiedział Smith.

Pojawienie się Lyfta i Levi Straussa, kolejnej niedawnej, głośnej oferty publicznej [wciąż powyżej ceny ofertowej], było postrzegane jako znak, że uśpiony rynek IPO może się ożywić, a za nimi stoi seria innych, cieszących się dużym zainteresowaniem IPO. Oczekuje się, że rywal Uber, Pinterest, Slack, Airbnb i Palantir Technologies trafi na giełdę w tym roku. Dow Jones podał w poniedziałek, że Slack, wyceniany na ponad 7 miliardów dolarów, ma handlować na NYSE w czerwcu lub lipcu.

„Kiedy Facebook wypadł z bramki, zamroził rynek IPO na miesiąc. Nie sądzę, żeby to się działo tutaj ”- powiedział Smith. Smith powiedział, że 45 procent IPO jest notowanych poniżej ich cen ofertowych, a średnia liczba debiutów pierwszego dnia w tym roku wyniosła 11.4 procent.

„To, co chcesz zobaczyć, to to, że większość z nich handluje powyżej ceny pierwszej oferty publicznej i tak się stało. To trochę normalne - powiedział Smith. Dodała jednak, że średnie zwroty z rynku wtórnego w tym roku były ujemne o 0.4 procent.

Smith powiedział, że niektóre firmy, które już zarabiają pieniądze, również wchodzą na giełdę. Powiedziała, że ​​obejmuje to firmy, takie jak Tradeweb, która wkrótce wycenia, i oczekuje, że te, które osiągną rzeczywiste zyski, poradzą sobie całkiem dobrze.

„Może Uber spowolni transakcję” - powiedziała o większym rywalu Lyft.

Analitycy stwierdzili, że handel Lyfta nie jest ostrzeżeniem przed szerszym rynkiem, z wyjątkiem tego, że Smith powiedział, że inwestorzy są nadal ostrożni po grudniowej wyprzedaży, nawet po gwałtownym odbiciu w pierwszym kwartale.

„Kiedy masz takie techniczne podbicie oka, inwestorzy będą o tym pamiętać” - powiedział Smith. „Nawet jeśli przekracza cenę IPO, technicznie ją zepsuło. Nikt nie chce, aby IPO zostało przerwane. Oznacza to, że każdy akcjonariusz stracił pieniądze. Opór napowietrzny jest bardzo wysoki. Kiedy wrócisz i przełamiesz to, inwestorzy powiedzą, że teraz wyjdą ”.

Lyft jest jednym z niewielu dużych IPO, które są notowane poniżej pierwszej ceny zamknięcia po upublicznieniu w ostatnich miesiącach 12. CNBC szukało firm, które pojawiły się na giełdzie z limitami rynkowymi powyżej 3 miliardów dolarów.

Firmy, które pojawiły się publicznie w ostatnich miesiącach 12 z limitami rynkowymi przekraczającymi 3 miliardów dolarów w momencie oferowania

Elanco Animal Health spadł o 10 procent w stosunku do ceny zamknięcia pierwszego dnia, jednak Elanco został wyceniony na $ 24 i nadal jest notowany powyżej ceny oferty, po zwiększeniu procentu 50 do $ 36 w pierwszym dniu obrotu. Pivotal Software i Docusign są o ponad 30 wyższe od pierwszego zamknięcia rynku.

Bill Stone, główny strateg inwestycyjny w Avalon Advisors, mówi, że zazwyczaj czeka, aż rynek uporządkuje wyceny.

„Nikt z nas nie argumentowałby, że cała branża wspólnych przejazdów nie wzrośnie, ale pytanie brzmi: czy mogą na tym zarabiać?” - powiedział Stone. „Myślę, że to jego własna historia. Wiemy, że prawdopodobnie będą nadal zwiększać przychody. To tylko kwestia tego, kiedy pojawią się ich zarobki ”.

Przegląd Signal2forex