Pomimo miłego zaskoczenia w pierwszym kwartale wzrostu PKB, Fed nadal pozostawiłby swoją stopę procentową bez zmian na najbliższym posiedzeniu. Przewiduje się, że cel stopy funduszy Fed pozostanie na poziomie 2.25-2.50%. Jego przyszłe wytyczne pozostałyby niezmienione, wzywając do cierpliwości w przyszłym ruchu polityki pieniężnej. Na spotkaniu kluczowe obszary zainteresowania obejmują perspektywy inflacyjne członków, próg obniżki stóp, a także więcej aktualizacji polityki bilansowej.
Wzrost PKB poprawił się do + 3.2% Q / Q (w ujęciu rocznym) w 1Q19, z + 2.2% w poprzednim kwartale. Rynek spodziewał się jedynie wzrostu + 2%. Pomimo głównej niespodzianki, znaczna część ekspansji była napędzana przez handel i zapasy - dwa z bardziej zmiennych składników. Wyłączając te dwa składniki, wzrost wyniósł około + 2% w pierwszym kwartale. Z pewnością nie jest to słaba postać. Jednak nie wystarczy zmienić wytyczne Fed. Wydatki gospodarstw domowych, pochłaniające 70% krajowej gospodarki, przyczyniły się do + 0.8 punktu procentowego wzrostu.
Inflacja pozostaje miękka. Core PCE, preferowany przez Fed wskaźnik, umiarkowany do + 1.3% r / rw 1Q19, od + 1.9% w poprzednim kwartale. Było to również słabsze niż konsensus + 1.6%. Rynek pracy powinien pozostać odporny. Zapowiadane na piątek, niefarmowe listy płac prawdopodobnie wzrosły + 180K w kwietniu, w porównaniu z dodatkiem + 1.96K miesiąc temu. Oczekuje się, że stopa bezrobocia pozostanie na niezmienionym poziomie 3.8% - stopa ta jest znacznie niższa od długoterminowego celu FOMC wynoszącego około 4.5%. Oczekuje się, że wzrost płac nieznacznie wzrośnie. Prognoza rynku, że średnie zyski wzrosły + 3.3% r / rw kwietniu.
W marcu Fed ogłosił istotne zmiany w planie redukcji bilansu. Od maja do września Fed zmniejszy wielkość redukcji papierów skarbowych o połowę, do 15B USD / miesiąc, podczas gdy redukcja papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką (MBS) pozostanie na niezmienionym poziomie 20B / miesiąc. Od października Fed przestanie redukować swoją pozycję Skarbu. Raczej sięgnąłaby do 20B USD / miesiąc w zapadających hipotecznych papierach wartościowych i zamieniłaby je w długi Skarbu Państwa. Oczekujemy, że członkowie omówią więcej szczegółów, w tym wielkość i skład bilansu długoterminowego.
Podczas gdy obniżka stóp jest mało prawdopodobna na nadchodzącym posiedzeniu, toczą się dyskusje na temat scenariuszy, w których Fed rozważy obniżenie stopy procentowej. Jednym z nich jest sytuacja, w której inflacja nadal słabnie, podczas gdy wzrost gospodarczy pozostaje stabilny. Oczekujemy powiązanych pytań na konferencji prasowej.
Signal2forex.com - Najlepsze roboty i sygnały Forex
