Oto, gdzie inwestorzy mogą się ukryć i obszary, których powinni unikać w miarę nasilania się napięć handlowych

Giełdy odnotowały pierwszy negatywny miesiąc w roku wraz z pogłębieniem się niepokojów handlowych, a od tej pory nie będzie łatwiej, odkąd Stany Zjednoczone zaostrzyły swoje stanowisko wobec większej liczby partnerów handlowych. Teraz jest dobry moment, aby inwestorzy znaleźli obszary odporne na handel, w których mogą się ukryć, i firmy obciążone cłami, których należy unikać.

Inwestorzy nie tylko zmagali się z coraz większą liczbą zagrożeń w handlu między USA a Chinami, niepokój inwestorów wzbudziła także ostatnia przysięga prezydenta Donalda Trumpa nałożenia ceł na cały meksykański import. To niespodziewane posunięcie podważyło również szansę na rozwiązanie kwestii handlowych z Chinami.

Zdaniem analityków z Wall Street, w przypadku takiego zamieszania inwestor mógłby dodać podstawowe artykuły konsumpcyjne i usługi użyteczności publicznej jako obronę, trzymając się z daleka od spółek z wyraźną ekspozycją na sprzedaż do Chin.

„Naszym ulubionym sposobem na zwiększenie ekspozycji defensywnej pozostają artykuły zszywkowe i użyteczności publicznej. W obu przypadkach ryzyko wojny celnej/handlowej w Chinach jest niższe niż w przypadku innych sektorów, a wyceny wydają się bardziej rozsądne niż w przypadku innych sektorów defensywnych” – stwierdziła w środowej notatce Lori Calvasina, szefowa amerykańskiej strategii kapitałowej w RBC. „Staples również znalazł się już głęboko w niełasce”.

Uwaga: stworzyliśmy zyskowny doradca forex z niskim ryzykiem i stabilnym zyskiem 50-300% miesięcznie!

Podstawowe artykuły konsumpcyjne i usługi użyteczności publicznej to dwa tradycyjne sektory izolowane od handlu, ponieważ skupiają się na rynku krajowym i nie mają charakteru cyklicznego. Obydwa sektory indeksu S&P 500 osiągnęły lepsze wyniki w maju, kiedy zaostrzyła się bitwa handlowa, przy czym spółki użyteczności publicznej straciły zaledwie 1.5%, a artykuły konsumpcyjne spadły o 3.4%. W tym samym okresie indeks S&P 500 spadł o 6.3%.

Analitycy twierdzą, że spółki o dużej ekspozycji na przychody w Chinach mogą znacznie bardziej odczuć skutki wojny handlowej i należy ich unikać. Według Goldman Sachs firmy te skupiają się na sektorze technologii, zwłaszcza na producentach chipów.

Semiconductors Qualcomm, Broadcom, Qorvo i Micron Technologies należą do firm o najwyższej sprzedaży w Chinach, twierdzi Goldman Sachs. Qualcomm, Broadcom i Micron straciły w tym miesiącu ponad 20%. Ich wyprzedaż pogłębiła się po wydaniu przez prezydenta Trumpa zarządzenia wykonawczego uniemożliwiającego Huawei zakup chipów wyprodukowanych w Ameryce. W maju fundusz ETF VanEck Vectors Semiconductor spadł o ponad 14%.

RBC stwierdziło, że branże, które są „bardzo negatywne” ze względu na wrażliwość marży na chińskie cła, obejmują chemikalia, powłoki, domy towarowe i kolej. Na podstawie ankiety przeprowadzonej przez analityków RBC bank umieścił Whirlpool, American Eagle Outfitters, Urban Outfitters i Best Buy wśród akcji najbardziej zagrożonych.

Bank spodziewa się, że indeks S&P 500 odbije się z powrotem do 2,950 pod koniec roku, gdy nabierze pełnej mocy „kupowanie dipów”, ale ostatnie cofnięcie nie jest jeszcze bliskie końca.

„Nadal uważamy, że S&P 500 może latem osiągnąć poziom nawet 2750, a nawet 2650” – stwierdziła Calvasina. „Nastroje inwestorów instytucjonalnych osiągnęły poziom bliski euforii, a amerykańska giełda ponownie była podatna na złe wieści. Pozycjonowanie nieznacznie spadło w ostatnich tygodniach, ale pozostaje niezwykle wysokie. To nam mówi, że relaks jeszcze się nie skończył.”