Traderzy pracują na parkiecie na NYSE.
Brendan McDermid | Reuters
Oczekuje się, że w środę Fed po raz pierwszy od ponad dziesięciu lat obniży stopy procentowe, co będzie posunięciem wyprzedzającym w obliczu rosnących obaw o wpływ wojen handlowych i spowolnienia gospodarki światowej.
Według Refinitiv piątkowy lipcowy raport o zatrudnieniu powinien pokazać, że gospodarka amerykańska jest nadal silna, z 170,000 3.7 pracowników poza rolnictwem i wyjątkowo niską stopą bezrobocia wynoszącą 2.1%. Wynika to z opublikowanego w ubiegły piątek raportu na temat PKB za drugi kwartał, który wzrósł w porównaniu z oczekiwaniami o XNUMX%, ale wykazywał wyraźne oznaki wpływu ceł i tarć handlowych.
Akcje zyskiwały w zeszłym tygodniu, a indeksy S&P 500 i Nasdaq osiągnęły nowe maksima w oczekiwaniu inwestorów na obniżkę stóp procentowych przez Fed, a także lepszy niż oczekiwano sezon wyników. Wzrost zysków w tym kwartale jest jak dotąd lekko dodatni, ale może się poprawić wraz z kolejną dużą falą zysków w nadchodzącym tygodniu, kiedy prawie jedna trzecia raportu S&P 500.
Wśród firm raportujących znalazły się Apple, Exxon Mobil, Procter and Gamble, Merck, General Motors i Verizon. Jak podaje poniedziałek, Beyond Meat to gorąca oferta publiczna z kapitalizacją większą niż jedna czwarta spółek z indeksu S&P 500. Jak dotąd 60% firm przekroczyło szacunki, a XNUMX% przekroczyło oczekiwania dotyczące przychodów.
Jednak to Fed będzie prawdopodobnie miał największy wpływ na rynek, a stratedzy oczekują, że bank centralny zasygnalizuje, że jest otwarty na przyszłe obniżki, ale niekoniecznie je obiecuje. Ekonomiści spodziewają się przeważnie od jednej do trzech obniżek stóp procentowych w tym roku, ale panuje niemal konsensus co do tego, że pierwsza obniżka wyniesie ćwierć punktu procentowego.
„Rynek wycenia obniżkę o 25 punktów bazowych” – powiedział Quincy Krosby, główny strateg rynkowy w Prudential Financial. „Znamy już dwóch prezesów Fed, którzy uważają, że tego nie potrzebujemy, więc oczywiście odbędzie się dyskusja w oparciu o mocne dane. Przewodniczący, który jest zwolennikiem konieczności cięć w ubezpieczeniach, zamierza argumentować, że choć wszystkie dane gospodarcze stają się coraz lepsze, w dalszym ciągu obawiają się pogorszenia warunków ze względu na niepewność dotyczącą handlu i ceł”.
Napięcia związane z wojną handlową i cłami objawiły się w spadku prywatnych inwestycji krajowych brutto w drugim kwartale PKB o 5.5%, co stanowi najgorszy spadek w tej kategorii od 2015 r. W tym przypadku eksport spadł o 5.2%. Spadek inwestycji przedsiębiorstw wymazał pełny punkt procentowy z ostatecznej wartości PKB.
W ciągu ostatnich kilku tygodni, w miarę zbliżania się posiedzenia Fed, dane gospodarcze zaczęły wykazywać oznaki poprawy po słabym okresie zimy i wiosny. Konsumenci, którzy stanowią 70% gospodarki, umocnili się w drugim kwartale, a konsumpcja wzrosła o 4.3%, co jest najlepszym odczytem od czwartego kwartału 2017 r.
Fed „zasygnalizuje, że zamierza kontynuować politykę, jeśli wymagają tego warunki”. Jest jasne, że przewodniczący i jego kohorty nie patrzą na napływające dane w tym sensie, że są one zależne. Dali jasno do zrozumienia, że chcą zaszczepić gospodarkę” – powiedział Krosby.
Stephen Stanley, główny ekonomista Amherst Pierpoint, powiedział, że spodziewa się, że Fed obniży stopy tylko raz, a potem przestanie.
„Nie powiedzą, że z nami koniec. Myślę, że byłby to zbyt duży skok rynkowy. Mam wrażenie, że zostawią drzwi otwarte, ale ich cel nie będzie zamknięty do czasu następnego spotkania. Jest to wyraźnie funkcją sposobu wykorzystania danych” – powiedział Stanley. „Jestem po prostu większym optymistą niż oni, jeśli chodzi o rozwój sytuacji”.
Inwestorzy będą również wypatrywać nagłówków gazet dotyczących handlu w nadchodzącym tygodniu, ponieważ delegacja USA powróci do Chin na pierwszą od maja rundę bezpośrednich rozmów.
Kalendarz tygodnia z wyprzedzeniem
Poniedziałek
Zarobki: Sanofi, Ryanair, AK Steel, Transocean, Texas Roadhouse, Beyond Meat, Vornado Realty, Booz Allen Hamilton, Cognex, PerkinElmer
Wtorek
Rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FOMC
Zarobki: Apple, Amgen, Procter and Gamble, MasterCard, BP, ConocoPhillips, Merck, Pfizer, Corning, Cummins, Martin Marietta Materials, Bayer, Advanced Micro, Ralph Lauren, Under Armour, Sony, Eli Lily, Electronic Arts, Samsung Electronics, DR Horton , Gilead Sciences, Mondelez, Xerox, Groupon, FireEye, Genworth, Yum China, Bayer, Nintendo
8: 30 am Dochód osobisty i wydatki
9:00 ceny domów S & P / Case-Shiller
10: 00 oczekuje na sprzedaż w domu
10: 00 am Zaufanie klienta
Wednesday
Zarobki: General Electric, Occidental Petroleum, Baker Hughes, Qualcomm, Vale, Apache, American Tower, Humana, Fiat Chrsyler, Encana, Credit Suisse, CME Group, Airbus, BNP Paribas, Carlyle Group, AMC Networks, Sturm Ruger, SunPower, Ethan Allen, Bloomin Brands, Spotify, Johnson Controls
8: 15 am ADP zatrudnienie
8:30 Indeks kosztów zatrudnienia
9: 45 am Chicago PMI
2:00 Komunikat FOMC
2:30 Odprawa prezesa Fed Jerome'a Powella
Czwartek
Miesięczna sprzedaż pojazdów
Zarobki: Verizon, General Motors, Archer Daniels Midland, Barclays, Delphi Automotive, Kellogg, Marathon Petroleum, Dunkin Brands, Generac, TreeHouse, Square, Petrobras, SVMK, Teradata, Etsy, GoPro, Yeti, Legg Mason, US Steel, Alliant Energy , Wayfair, ArcelorMittal, Siemens, Clorox, S&P Global, Parker Hannifin, Cigna, HollyFrontier, Andeavour Logistics, Avon Products, Hanesbrands, Xenia Hotels and Resorts
8: 30 am Wstępne roszczenia
9: 45 am Manufacturing PMI
10: 00 am ISM production
10: 00 am wydatki na budowę
Piątek
Zarobki: Exxon Mobil, Chevron, Allianz, Honda Motor, Toyota Motors, Seagate, Sempra Energy, CBOE Holdings, Sealed Air, Grupa BT, Ameren, Cinemark, Newell Brands, Noble Energy
8:30 Raport o zatrudnieniu
8: 30 am Handel międzynarodowy
10: 00 am Nastroje konsumenckie
10: 00 am zamówienia fabryczne