W protokole FOMC z lipcowego posiedzenia wyjaśniono, że głównymi przyczynami obniżki stóp procentowych jest spowolnienie perspektyw gospodarki światowej i niska inflacja w USA. Aby zapobiec wpływowi tych czynników na gospodarkę USA, konieczna była redukcja ubezpieczeń. Jednak decyzja o obniżeniu stopy funduszy Fed o -25 pb do 2-2.25% nie była jednomyślna. Chociaż niektórzy członkowie opowiadali się za bardziej agresywną redukcją, niektórzy woleli pozostać na uboczu.
Członkowie obawiali się, że „wyraźne spowolnienie wzrostu gospodarczego w gospodarkach zagranicznych” spowoduje spowolnienie amerykańskiej działalności produkcyjnej i inwestycji biznesowych. Obawy o słabą inflację potwierdziły się. Pomimo niskiej stopy bezrobocia, ograniczony wzrost płac obniżył wydatki gospodarstw domowych. Jak zauważono w protokołach, statystyki z ostatnich kilku lat sugerują, że „inflacja kształtowała się skromnie poniżej długoterminowego celu Komitetu wynoszącego +2%”, podczas gdy „niektóre wskaźniki długoterminowych oczekiwań inflacyjnych kształtują się obecnie na niskim poziomie”. .
Fed uznał obniżkę stóp procentowych za „ostrożny krok z punktu widzenia zarządzania ryzykiem”. Sugeruje to, że lipcowe posunięcie nie oznaczało początku cyklu obniżek stóp procentowych. W istocie Fed zauważył w oświadczeniu politycznym, że była to „korekta w połowie cyklu”. Członkowie zgodzili się, że przyszła decyzja będzie zależała od danych i pozwoli uniknąć „jakichkolwiek pozorów podążania ustalonym kursem”.
Sytuacja gospodarcza od lipcowego spotkania nie uległa poprawie. Inflacja w USA poprawiła się w lipcu, ale tylko nieznacznie. Główny wskaźnik CPI wzrósł do +1.8% r/r, w porównaniu z konsensusem na poziomie +1.7% i +1.6% w czerwcu. Inflacja bazowa wzrosła do +2.2% z +2.1% w czerwcu. Tymczasem wydaje się mniej prawdopodobne, że wojna handlowa między USA a Chinami zostanie w najbliższym czasie zakończona. Zagrożenia dla perspektyw gospodarczych na świecie i w USA nadal są skierowane w stronę spadków. Głównym tematem tygodnia będzie piątkowe przemówienie prezesa Fed Jerome’a Powella na sympozjum w Jackson Hole. Byłoby to jego pierwsze wystąpienie publiczne po lipcowym posiedzeniu. Oczekujemy, że udzieli on pewnych wskazówek na temat nastawienia polityki pieniężnej Fed. Podsumowując, spodziewamy się, że w nadchodzących miesiącach Fed obniży swoją podstawową stopę procentową o kolejne -25 punktów bazowych.
Dołącz do nasForex grupa
Signal2forex.com - Najlepsze roboty i sygnały Forex
