Tym razem podróż rynku w stronę nowych maksimów jest inna i jest to sygnał wzrostowy

Zdaniem analityków technicznych siła spółek półprzewodnikowych i wielu innych słabych spółek to wymowny znak, że rynek nie tylko osiągnie nowe maksima, ale może nadal znajdować się w trendzie wzrostowym.

Przez kilka lat inwestorzy mogli po prostu patrzeć na wyniki ulubionych nazw FANG – Facebooka, Amazona, Netflix i Alphabet – w poszukiwaniu wskazówek co do wyników rynku, ale teraz fakt, że szeroka gama akcji notuje wzrosty, jest bardzo pozytywnym sygnałem podpisać.

„To coś innego niż kilka ostatnich ruchów z powrotem na szczyty. Masz większą bazę. Kiedy masz jedną grupę, która przewodzi, a wszystko inne zostaje w tyle, łatwo jest ją stracić i trafić w kieszeń powietrzną” – powiedział Scott Redler, analityk techniczny i partner T3Live.com. „Kiedy masz wiele grup, które zmieniają się, trudniej jest złamać grzbiet byka”.

Indeks S&P 500 jest oddalony o niecały procent od swojego najwyższego poziomu w historii, a w czwartek był wyższy o pół procent. Dow również zbliża się do maksimum na poziomie 27,398 10. S&P był zaledwie o 3,027.98 punktów poniżej swojego najwyższego poziomu w historii wynoszącego 3,000, a Redler powiedział, że pozytywny będzie, jeśli uda mu się utrzymać psychologiczny poziom XNUMX.

Giełdy rosną w obliczu pozytywnego rozwoju sytuacji w wojnach handlowych, a urzędnicy amerykańscy przygotowują się na spotkanie z chińskimi odpowiednikami w przyszłym miesiącu. Analitycy twierdzą, że wzrost rynku może zostać zakłócony, jeśli napłyną negatywne wieści z handlu. Na razie zarówno Stany Zjednoczone, jak i Chiny wstrzymują się z wprowadzeniem niektórych nowych ceł, okazując dobrą wiarę.

Handel podczas ostatnich sesji wyraźnie różnił się od handlu w pozostałych fazach hossy. Akcje wartościowe, czyli akcje mniej lubiane i charakteryzujące się niższym stosunkiem ceny do zysku, zyskują na popularności. W tym samym czasie słabsze wyniki osiągnęły zwycięskie spółki, choć niektóre z nich po spadkach na początku tygodnia osiągnęły wzrost.

„Myślę, że ogólny pogląd jest taki, że wzrost i wartość to pojęcia wzajemnie się wykluczające. Nie zgadzam się. Myślę, że mogą pracować w tandemie” – powiedział Chris Verrone, szef strategii technicznej w Strategas Research. „Nazywamy to szerszym rynkiem”.

W czwartek kilka z tych spółek zyskało na wartości, w tym Visa o 2.3% i Mastercard o 2.6%, a iShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF zwyżkował o 1.4%. W tym samym czasie indeks IVE iShares S&P 500 Value ETF IVE poruszał się w przeciwnym kierunku, choć w popołudniowych obrotach był nieco wyższy.

Niektórzy stratedzy twierdzą, że duża rotacja, która nie była tak oczywista podczas czwartkowych notowań, została zapoczątkowana przekonaniem, że stopy procentowe rosną po osiągnięciu najniższego poziomu latem tego roku. W czwartek rentowność 10-letnich obligacji wyniosła 1.77%, zaledwie kilka tygodni po osiągnięciu najniższego poziomu 1.42%. Rentowności poruszają się w kierunku przeciwnym do ceny.

Redler powiedział, że w niedawnej przeszłości, kiedy giełda powróciła do wcześniejszych szczytów, na jej czele stał FANG. „Tym razem technologie i FANG są w pewnym sensie zgodne, a nie przeciwny wiatr” – powiedział – „ale to szeroko zakrojony charakter nazw wartości, spółek o małej kapitalizacji i banków podniósł S&P do nadrobienia zaległości i podniósł go z powrotem do swoich szczytów.”

„Teraz, aby zdobyć władzę nad tym, nadszedł czas, aby FANG się obudził. Półprzewodniki są uważane za podstawę technologii. Półprzewodniki dają wskazówki, że sytuacja nie jest aż tak zła, a Chiny nadal składają zamówienia i istnieje potencjał do zawarcia umowy [handlowej]… Półprzewodniki stanowią kręgosłup technologii, a FANG jest jej sercem” – powiedział.

Frank Cappelleri, dyrektor wykonawczy Instinet, powiedział, że najlepszym scenariuszem dla rynku jest to, że spółki pozostające w tyle pod względem dynamiki z początku tygodnia dołączą do wartości i innych akcji, które idą w górę. Powiedział, że sektor oprogramowania jest kluczową grupą, która może odzyskać przewagę. Microsoft wzrósł w czwartek o 1.4% po upadku na początku tygodnia.

„Myślę, że zawsze trzeba obserwować rozwój technologii i rozwój półprzewodników. [The VanEck Semicondutor ETF] SMH po cichu powróciła do swoich letnich szczytów” – powiedział Capelleri. „Jeśli spojrzysz na to, co wydarzyło się w zeszłym roku, zauważysz opóźnienie w porównaniu z marcem 2018 roku”.

źródło: Instinet

Cappelleri powiedział, że w tygodniu, w którym dynamika została tak mocno uderzona, sektor „był uparty, nie tracąc swojej oferty”. SMH zwyżkowało w ciągu tygodnia o 2.6%, a we wrześniu wynosi obecnie 7.1%.

„Od miesięcy cisza wokół półfinałów, ale w ciągu ostatnich dwóch tygodni osiągnęły one rekordowy poziom” – powiedział Verrone. „Naprawdę przez ostatnie dwa lata byli na boku i naprawdę przez ostatnie kilka tygodni się budzili”.

Verrone stwierdził, że liderzy grupy radzą sobie dobrze, gdyż sektor ponownie potwierdza swoją wiodącą pozycję na rynku. „Texas Instrument i Taiwan Semiconductor to wielcy światowi liderzy, którzy zachowali się znakomicie pomimo tego, co wielu ludzi uważa za napięte środowisko handlowe i globalny wzrost” – stwierdził.

Verrone powiedział, że te dwie nazwy chipów należą do kilku spółek, które obserwuje, aby ocenić kondycję rynku. Pozostali to Alibaba, JP Morgan i Apple.

„Dwa tygodnie temu akcje banków były zagrożone. Sędzia był bliski przerwania walki. Ale sposób, w jaki z tego wrócili, jest imponujący. W szczególności JP Morgan jest dosłownie o krok od osiągnięcia nowego rekordowego poziomu” – stwierdził. „Mieli wszelkie możliwości, aby dokończyć ten mecz kilka tygodni temu. Nie mogli tego powstrzymać.”

Alibaba, chiński sprzedawca internetowy, znajduje się w centrum konfliktu handlowego. „To punkt zerowy dla chińskich akcji konsumenckich i wzrostu” – powiedział.

Apple, amerykański lider technologii i konsumentów, również radzi sobie dobrze i przez trzy dni nie mógł się doczekać ogłoszenia nowych iPhone'ów i iPadów. To niezwykłe w przypadku akcji spółki, które często oscylują wokół zapowiedzi produktów.

Verrone powiedział, że obecny brak miłości na Wall Street do niegdyś ukochanej osoby pozytywnie wpływa na dalszy wzrost.

„Apple ma najmniejszą liczbę ocen kupna ze strony sprzedaży w dowolnym momencie od około dziesięciu lat” – powiedział. „Przez całe lato widzieliśmy, jak wszyscy analitycy kapitulują” – powiedział.

Verrone powiedział, że spodziewa się dalszych wzrostów na rynku i do końca roku indeks S&P 500 osiągnie poziom 3,150.

Oprócz dobrego zachowania wybranych spółek, Verrone stwierdził, że istnieje wiele innych pozytywów.

„Po prostu nie pamiętam czasów, kiedy przepaść między percepcją a rzeczywistością była tak duża” – powiedział Verrone. „Przez całe lato ludzie czuli się nieswojo, ale akcje nie zachowują się źle. To mówi nam, że rynek zmierza w górę.”

Dobrym prognostykiem do dalszych wzrostów jest także poprawa takich wskaźników jak wzrost akcji w stosunku do spadków. Verrone powiedział na początku tego tygodnia, że ​​odsetek akcji z rosnącą 200-dniową średnią kroczącą jest jak dotąd najlepszy w roku, a nowe maksima pojawiają się w transporcie, sektorze dyskrecjonalnym i bankach. .

„Gwałtowny wzrost szerokości w ciągu ostatnich dwóch tygodni jest tak dobry, jak wszystko, co widzieliśmy w dniach i tygodniach poprzedzających minima z grudnia 2018 r.” – powiedział. „To prawda w Europie, ale także w kraju”.

Handel na rynku Forex