Rosengren z Fed mówi, że Stany Zjednoczone przetrwały wojnę handlową i nie potrzebują obniżek stóp

Aktualności finansowe

Gospodarka Stanów Zjednoczonych przetrwała globalne spowolnienie i wojnę taryfową z Chinami i nie potrzebuje niższych stóp procentowych, powiedział w piątek prezes Rezerwy Federalnej Bostonu Eric Rosengren.

Rosengren był jednym z dwóch urzędników banku centralnego, którzy głosowali przeciwko środowej obniżce stóp o ćwierć punktu, i wyjaśnił w przemówieniu wygłoszonym w Stern School of Business na Uniwersytecie w Nowym Jorku, że niższe stawki mogą teraz przynieść więcej szkody niż pożytku.

„Jednym z potencjalnych kosztów zwiększonego zakwaterowania jest to, że bardzo niskie stawki mogą zachęcić gospodarstwa domowe i firmy do podejmowania nadmiernego ryzyka” - powiedział w przygotowanych uwagach. „Może się to objawić w postaci zwiększonej dźwigni finansowej gospodarstw domowych i silnej dźwigni, a ceny ryzykownych aktywów osiągną poziomy, które mogą nie być trwałe w czasie”

Oprócz zagrożeń dla gospodarstw domowych, Rosengren przytoczył również niebezpieczeństwa, jakie niskie stawki stwarzają dla branż takich jak podtytuły biurowe. Nie wymienia żadnych firm z nazwy, ale model stosuje firma WeWork, której kontrowersyjna pierwsza oferta publiczna nie została jeszcze ogłoszona w związku z szeregiem obaw.

Obniżanie stóp „jest niezwykłe w czymś, co wydaje się być dość prężną gospodarką” - dodał, powołując się na około 2% tempo wzrostu i bezrobocie na najniższym poziomie od 50 lat. „Zazwyczaj stopa funduszy federalnych jest spychana poniżej poziomu, jakiego oczekują decydenci w dłuższej perspektywie tylko podczas spowolnienia gospodarczego”.

Ryzykowne ceny aktywów, takie jak akcje, „już wydają się zawyżone”, więc obniżki stóp procentowych „mogą wzmocnić spadek, jeśli wystąpi”.

Obawy dotyczące nieruchomości komercyjnych

Wraz ze wzrostem aktywów ryzykownych Rosengren wyraził również potencjalne problemy na rynku nieruchomości komercyjnych, opierając się na ewoluujących modelach ekonomicznych. W szczególności przytoczył kredyty bankowe dla firm zajmujących się „coworkingiem” lub wynajmem powierzchni do pracy, a następnie podnajmując je innym firmom, jak na przykład model WeWork.

Powiedział, że takie ustalenia szybko ucierpią w wyniku kryzysu i zagrozą pożyczkom bankowym.

„Zachęta do wykorzystania większej dźwigni finansowej i sięgania po zyski może być kosztowna - ale koszty są widoczne tylko w przypadku pogorszenia koniunktury” - powiedział.

Na kurs nie oddano jeszcze dwóch głosów. Prezes Fed w Kansas City, Esther George, również uważa, że ​​Fed nie musi poluzowywać polityki, podczas gdy prezydent St. Louis James Bullard opowiadał się za jeszcze bardziej agresywną obniżką o 50 punktów bazowych.

Urzędnicy opowiadający się za obniżeniem o 25 punktów bazowych wskazywali na globalne spowolnienie oraz niską inflację. Jednak Rosengren powiedział, że niektóre miary, takie jak indeks cen konsumpcyjnych, pokazują, że inflacja już przekracza cel Fed wynoszący 2%. Rynki wyceniają jeszcze jedną obniżkę przed końcem roku, chociaż członkowie komisji w tym tygodniu wyrazili głębokie podziały co do tego, czy tak się stanie.

„Rynek najwyraźniej uważa, że ​​gospodarka potrzebuje dodatkowego bodźca, aby kontynuować ekspansję. Mój własny pogląd jest inny ”- powiedział Rosengren. „Dane, które posiadamy, sugerują zamiast tego, że ożywienie będzie kontynuowane w szybkim tempie, nawet przy niewielkim dostosowaniu polityki pieniężnej”.

Dołącz do nasHandel w domu grupa