Protokół FOMC ujawnił, że większość członków uznała aktualny poziom stawek za odpowiedni

Protokoły FOMC z październikowego posiedzenia ujawniły, że większość członków oceniła, że ​​poluzowanie polityki pieniężnej wystarczy, aby wesprzeć wzrost gospodarczy. Nadal jednak dostrzegali pogorszenie perspektyw gospodarczych.

W październiku członkowie głosowali za obniżką stopy funduszy Fed o -25 pb, do przedziału 1.5-1.75%. W załączonym oświadczeniu Fed usunął wzmiankę, że „będzie w dalszym ciągu monitorować wpływ napływających informacji dla perspektyw gospodarczych i podejmie odpowiednie działania, aby podtrzymać ekspansję”. Posunięcie to doprowadziło wielu do przekonania, że ​​szansa na grudniową obniżkę jest niska. W protokole sugeruje się, że „większość” członków uważa politykę za „dobrze skalibrowaną”. Co więcej, zgodzili się, że przyszłe decyzje polityczne będą zależne od danych. Dalsze obniżki stóp procentowych nastąpi dopiero wtedy, gdy napływające dane spowodują „istotną zmianę” oceny perspektyw gospodarczych przez FOMC.

Jeżeli chodzi o perspektywy gospodarcze, członkowie przyznali, że warunki zatrudnienia pozostają dobre. Zauważyli także, że wydatki gospodarstw domowych „rosły w szybkim tempie”. Wyrażali jednak nadal obawy, że ryzyko dla wzrostu gospodarczego przechyliło się w stronę pogorszenia sytuacji. Członkowie ostrzegli, że „utrzymująca się słabość światowego wzrostu gospodarczego” w dalszym ciągu „ciąży na gospodarce krajowej”, wpływając na „inwestycje przedsiębiorstw, eksport i produkcję przemysłową”.

Członkowie omówili różne narzędzia polityki pieniężnej, które mogą pomóc w uniknięciu ryzyka pogorszenia sytuacji. Członkowie widzieli ograniczone pole do dalszych bodźców. Mówili także o stopach ujemnych. Wydaje się jednak, że jest to narzędzie, z którego niechętnie korzystają. Komisja omówiła także różne formy doradztwa forward i zakupów aktywów. Członkowie dyskutowali także o możliwości ustalania docelowych stóp procentowych w ramach polityki bilansowej.

Rynek wycenił obecnie 45% szans na obniżkę stóp procentowych w kwietniu 2020 r. Szansa na kolejną obniżkę stóp procentowych do końca tego roku jest niewielka, ponieważ Fed przyjmie tryb „poczekaj i zobacz”.