OPEC i Rosja prawdopodobnie przedłużą cięcia produkcji ropy na nadchodzącym spotkaniu

Aktualności finansowe

Prezydent Rosji Władimir Putin macha do mediów przed spotkaniem liderów gospodarek wschodzących BRICS w pałacu Itamaraty w Brasilii w Brazylii, czwartek 14 listopada 2019 r.

Pavel Golovkin | Połącz przez Reuters

Analitycy twierdzą, że OPEC i Rosja prawdopodobnie przedłużą umowę na wydobycie ropy przynajmniej do połowy roku, ale jeśli ograniczą produkcję, jak spekulują niektórzy, to oślepi to, co stało się rynkiem samozadowolenia.

Ministrowie udają się na grudniowe spotkanie 5 i 6 z cenami ropy zbliżonymi do najwyższych poziomów od dwóch miesięcy. OPEC, Rosja i inni sojusznicy są w stałym porozumieniu o zmniejszeniu wydobycia o milion 1.2 baryłek dziennie, przy czym największe cięcia pochodzą z Arabii Saudyjskiej.

„Na tym etapie nie jest to idealne rozwiązanie dla wielu producentów, ale nie jest też katastrofalne” - powiedziała Helima Croft, globalna szefowa ds. Strategii towarowej w RBC. „W pewnym sensie stąpamy po wodzie”.

Obecna umowa wygasa w marcu, ale wielu analityków oczekuje, że grupa OPEC plus przedłuży ją do następnego spotkania w czerwcu, a nawet do spotkania za rok.

„To bardzo niespokojny czas dla OPEC. Przepaść między tymi, którzy mają a tymi, którzy nie mają, poszerzyła się. Ulga cenowa nie wystarczyła, aby powstrzymać niepokoje społeczne w wielu kluczowych państwach producenckich. … W tej chwili nie ma lepszej opcji - powiedział Croft. „… Mieliśmy prawie drugą arabską wiosnę”.

Croft spodziewa się, że umowa zostanie przedłużona do czerwca, a następnie ministrowie ponownie ją sprawdzą. Wielu innych analityków spodziewa się, że cięcia również zostaną przedłużone, ale niektórzy uważają, że OPEC i Rosja mogą obniżyć jeszcze bardziej.

„Hollywoodzkim szokiem byłoby zakończenie, gdyby rzeczywiście dotarli głębiej” - powiedział Croft.

IPO w oczekiwaniu

Spotkanie odbywa się w kluczowym momencie dla Arabii Saudyjskiej, która po raz pierwszy w historii wyemituje akcje swojego państwowego Saudi Aramco, właśnie w momencie rozpoczęcia spotkania OPEC.

„Nie zdziwiłbym się, gdyby Saudyjczycy zdecydowali się na więcej [cięć produkcji], aby zacieśnić rynek jeszcze bardziej niż dotychczas” - powiedział John Kilduff z Again Capital. Kilduff powiedział, że Arabia Saudyjska może chcieć upewnić się, że ceny ropy naftowej nadal rosną, szczególnie w świetle oferty Aramco.

Rosyjski minister energetyki Alexander Novak powiedział, że nie jest zwolennikiem zwiększania rozmiarów cięć, a rosyjskie stanowisko jest takie, że członkowie powinni być zmuszeni do dostosowania się do obecnego poziomu produkcji.

Rosja również dążyła do usunięcia kondensatu z umowy, co oznacza, że ​​liczyłaby tylko faktyczną produkcję ropy naftowej, a nie inne produkty uboczne ropy naftowej. Gdyby tak się stało, udział Rosji w cięciach spadłby, ponieważ spadłaby całkowita jej produkcja.

„Intencje Rosji będą krytycznym aspektem na przyszłość, zwłaszcza że chcą mieć trochę miejsca na kondensat i potencjalnie produkować więcej. Będą uczestniczyć w umowie tylko z nazwy - powiedział Kilduff.

Pojawiły się spekulacje, że Rosja może być niezadowolona z porozumienia produkcyjnego, po części dlatego, że sprzeciwiają się temu firmy energetyczne.

„Nie chodzi o to, że Rosja wycofa się ze spotkania. Jeśli chodzi o to, co może się wydarzyć, warto poczekać i zobaczyć ”- powiedział analityk ds. Energii w Citigroup, Eric Lee. Powiedział, że jest możliwe, że grupa OPEC plus mogłaby utrzymać status quo, wstrzymać się z przedłużeniem umowy i zwołać spotkanie na tuż przed wygaśnięciem umowy w marcu. Powiedział, że to zakłóciłoby rynek.

„” Jeśli nie dostarczą czegoś dość mocnego i się tego nie trzymają, wtedy jest bardziej prawdopodobne, że będzie miało pewne ryzyko, ”powiedział.

`` Sułtan Nafty ''

Lee powiedział, że jest nawet możliwe, że Rosja i Arabia Saudyjska mogą ostatecznie zerwać porozumienie i mogłoby zostać zakończone już, gdyby nie problemy Rosji z zanieczyszczoną ropą na początku tego roku. Incydent zmusił go do ograniczenia eksportu i dostosował się do porozumienia.

Jednak większość analityków twierdzi, że porozumienie ma poparcie prezydenta Władimira Putina i to jest najważniejsze.

„Jest nowym sułtanem ropy”, powiedział Kilduff. Nawet Putin wspomniał o IPO Aramco, rozmawiając ostatnio o OPEC w Brazylii.

„Prowadzimy naprawdę konstruktywny dialog z OPEC” - powiedział Putin. „Rozumiemy, że twarde stanowisko, również ze strony naszych przyjaciół z Arabii Saudyjskiej, ma związek z pierwszą ofertą publiczną Saudi Aramco. Wszyscy to rozumieją. To tajemnica jawna ”.

Rosyjskie koncerny energetyczne mają spotkać się z Novakiem jeszcze w tym tygodniu. „To pomaga Rosji w negocjacjach, jeśli Novak wejdzie na spotkanie i powie, że ma koalicję producentów, którzy nie lubią cięć” - powiedziała.

Croft powiedział, że rosyjskie stosunki z OPEC lub Arabią Saudyjską są ważne, a Putin popiera to porozumienie, więc Rosja będzie stać za utrzymaniem porozumienia.

„Myślę, że korzyści finansowe i strategiczne korzyści wynikające z miękkiej siły znacznie przewyższają koszt zamknięcia kilkuset tysięcy baryłek” - powiedział Croft. „Szersza Rosja Inc zyskała ogromnie na nowych umowach podpisanych z Arabią Saudyjską i ZEA… Ostatecznym decydentem jest Władimir Putin, a umowa przyniosła znaczące dywidendy”.

Kilduff powiedział, że ceny ropy mogą wzrosnąć, ponieważ obecnie rynek ignoruje zawirowania na Bliskim Wschodzie i koncentruje się głównie na rozmowach handlowych między USA i Chinami.

Croft zauważył, że protesty w Iraku, w pobliżu operacji energetycznych w Basrze, mogą wpłynąć na wydobycie ropy, jeśli zaangażują się w to pracownicy energetyki. Na Bliskim Wschodzie doszło do niepokojów, w tym w Iranie, gdzie nasilają się protesty przeciwko rządowi, gdy gospodarka się pogarsza, a Teheran redukuje dopłaty do benzyny.

„Rynek kontraktów terminowych sygnalizuje, że rynek jest obecnie mocno zaopatrzony” - powiedział Kilduff. Kontrakty terminowe na Brent osiągnęły we wtorek 64.28 USD za akcję, czyli blisko najwyższego poziomu od dwóch miesięcy.

Sankcje USA wobec Iranu i Wenezueli pomogły utrzymać podaż poza rynkiem, umożliwiając rynkowi wchłonięcie zwiększonych dostaw z USA i innych krajów. Jednak członkowie OPEC, Irak i Nigeria, również produkowali powyżej swoich limitów, choć obecnie są bardziej zgodni z porozumieniem.