Po przerażeniu wirusami rynki sprawdzają politykę Fed, aby utrzymać wzrost akcji

Aktualności finansowe

Traderzy pracują po dzwonku otwierającym giełdę nowojorską (NYSE) 5 sierpnia 2019 r. w Nowym Jorku.

JOHANNES EISELE / AFP / Getty Images

W sytuacji, gdy akcje notują pierwszy słaby tydzień w roku, inwestorzy będą oczekiwać, że Rezerwa Federalna uspokoi rynki, potwierdzając swoje stanowisko, że stopy procentowe będą niskie przez długi czas w przyszłości.

Wybuch wirusa koronaawirusa w Chinach w zeszłym tygodniu wytrącił z równowagi rynek, który od grudnia wielokrotnie wzrastał, osiągając nowe maksima. Indeks S&P 500 spadł w ciągu tygodnia o zaledwie około 1% w związku z obawami, że wirus może doprowadzić do spowolnienia wzrostu nie tylko w Chinach, ale na całym świecie.

Obawy te mogą w dalszym ciągu straszyć rynki w nadchodzącym tygodniu, jednak na giełdy powinna negatywnie wpłynąć przewidywane zobowiązanie Fed do niskich stóp procentowych i bieżący program skupu bonów skarbowych. Fed zbiera się we wtorek i środę. Oczekuje się, że prezes Fed Jerome Powell podkreśli, że Fed pozostaje na neutralnej ścieżce polityki i zmieni się to tylko w przypadku znaczącej zmiany perspektyw gospodarczych.

Istnieje również kilka ważnych raportów o zyskach, w tym Apple, które w piątek rano osiągnęły najwyższy poziom w historii, po czym zamknęły się niżej na szerszym rynku. Może to mieć duży wpływ na nastroje i pomóc wpłynąć na handel w całym sektorze technologicznym.

W zeszłym tygodniu giełdy były niestabilne, a rentowności obligacji skarbowych spadały w wyniku obaw związanych z nowym wirusem. Rentowność 10-letnich obligacji spadła do najniższego poziomu od 1 listopada wynoszącego 1.68%, a inwestorzy spowodowali wzrost cen złota w ramach transakcji ucieczki w stronę bezpieczeństwa.

„Przyćmiewa wszystko, a rynek oczekuje, że Chińczycy to powstrzymają, a spread będzie minimalny” – powiedział Quincy Krosby, główny strateg rynkowy w Prudential Financial. „Pochodną tego wszystkiego jest to, jaki wpływ ma to na wzrost? Handlowcy i inwestorzy mają nadzieję, że bodziec wprowadzony do chińskiej gospodarki zostanie utrzymany i nie zatrzyma to zmiany sytuacji”.

Krosby powiedział, że rynek szuka pretekstu do wycofania się. Indeks S&P 500 zakończył tydzień na poziomie 3,295, co oznacza spadek o 1%, ale jak dotąd w skali roku wzrósł o około 2%.

„Można było zauważyć, że w weekend rentowność 10-letnich obligacji skarbowych spada, cena złota rośnie, a rynek znajduje się w podręcznikowej defensywie” – powiedział Krosby. „Mieliśmy rynek, który był gotowy na falę zysków i to wszystko”.

Zarobki się rozchodzą

Ponad 135 spółek S&P ogłasza zyski w nadchodzącym tygodniu, ze szczególnym naciskiem na akcje spółek technologicznych, przemysłowych i konsumenckich. Apple raportuje we wtorek, a Microsoft i Facebook w środę. Boeing i General Electric podają raport w środę, a McDonald's publikuje wyniki w środę. W piątek spodziewane są duże raporty naftowe z ExxonMobil i Chevron.

Według Refinitiv dotychczasowe raporty o zyskach były w większości lepsze od oczekiwanych – 68.2% spółek przekroczyło szacunki zysku na akcję. Oczekuje się, że zyski w czwartym kwartale spadną o około pół procent, na podstawie faktycznych raportów i szacunków spółek, które jeszcze nie opublikowały raportu.

„Wejście w sezon wyników, w którym akcje spółki są zawsze najwyższe, wiąże się z ryzykiem” – powiedział Art Hogan, główny strateg rynkowy w National Securities. „To niepewne, ponieważ masz szansę na ponadwymiarowe ruchy, jeśli przegapisz zarobki, przychody lub wskazówki”.

Hogan powiedział, że firmy mogą być w stanie lepiej przewidywać przyszłość teraz, gdy istnieje pierwsza faza umowy handlowej między USA a Chinami. Powiedział, że rynki będą również szukać wskazówek z Chin i innych krajów, czy wydaje się, że wirusa można powstrzymać.

Fed to wielka historia, ale nie powie zbyt wiele

Rezerwa Federalna raczej nie stwierdzi, że jej perspektywy uległy dużej zmianie, z wyjątkiem tego, że ostatnie trzy obniżki stóp procentowych mogły pomóc gospodarce i warunkom finansowym.

„Najważniejszą wiadomością są po prostu rozmowy na temat bilansu. Myślę, że to będzie najważniejszy przekaz” – powiedział Jim Caron, specjalista ds. strategii portfelowej w Morgan Stanley Investment Management. „Myślę, że dane są w porządku. Naprawdę nie ma tam nic nowego. Jedyną rzeczą, która będzie naprawdę nowa i interesująca, będzie to, co będzie się działo z bilansem.”

Fed co miesiąc skupował bony skarbowe o wartości około 60 miliardów dolarów, aby powiększyć swój bilans, kończąc program zmniejszania bilansu. Fed dodaje rezerwy, aby położyć kres problemowi na rynku repo, który w zasadzie polega na funkcjonowaniu rynków finansowych, na które instytucje udają się w celu uzyskania krótkoterminowej gotówki.

Wielu traderów uważa, że ​​program zwiększa płynność rynków, a tym samym zachęca inwestorów do inwestowania w akcje.

Mark Cabana, szef strategii krótkich stóp procentowych w BofA Securiteis, powiedział, że Fed nie zmienia swojej docelowej stopy referencyjnej funduszy federalnych, ale rynek instrumentów o stałym dochodzie spodziewał się, że Fed dokona technicznego dostosowania do innej stopy. Powiedział, że stopa funduszy federalnych, wynosząca około 1.55%, osiągnęła dolną granicę docelowego zakresu Fed wynoszącego 1.5 do 1.75%.

Z tego powodu prawdopodobne jest podniesienie oprocentowania nadwyżek rezerw o pięć punktów bazowych. „Zamiarem jest potwierdzenie dolnej granicy zakresu docelowego Fed” – powiedział.

Oprócz posunięcia technicznego „mogą one dostarczyć nieco więcej wskazówek na temat tego, czego potrzeba, aby ustalić współczynnik głosów w taki czy inny sposób” – powiedział.

Dane ekonomiczne

Nadchodzący tydzień obfituje w ważny kalendarz danych, obejmujący czwartkowe pierwsze spojrzenie na produkt krajowy brutto za czwarty kwartał. Dane o dochodach i wydatkach osobistych są podawane w piątek i obejmują deflator inflacji wydatków osobistych, obserwowany przez Fed.

Sprzedaż nowych domów może kontynuować serię pozytywnych wiadomości w branży mieszkaniowej, gdy zostaną opublikowane w poniedziałek, a we wtorek pojawią się dobra trwałe.

Kalendarz na tydzień

Poniedziałek

Zarobki: DR Horton, Whirlpool, Graco, Juniper Networks, F5 Networks, Brown and Brown, Equity LifeStyle Properties, J&J Snack Foods

10: 00 to nowa sprzedaż w domu

Wtorek

Zarobki: Apple, 3M, Pfizer, United Technologies, Starbucks, eBay, LVMH, Autoliv, PulteGroup, Paccar, McCormick, HCA, Xilinx, Stryker, Alaska Air, Boston Properties, MicroSrategy

Rozpocznie się spotkanie FOMC

8: 30 am Trwałe towary

9:00 ceny domów S & P / Case-Shiller

10: 00 am Zaufanie klienta

Wednesday

Zarobki: Boeing, Microsoft, Facebook, AT&T, Dow, General Electric, McDonald's, Mastercard, Tesla, PayPal, Mondelez, Cirrus Logic, Cree, Legg Mason, Corning, Novartis, Anthem, Hess, Stanley Black and Decker, Southern Co, Norfolk Southern, Dynamika ogólna, Rockwell Automation

8: 30 am Advance wskaźniki ekonomiczne

10: 00 oczekuje na sprzedaż w domu

2:00 Decyzja FOMC

2: 30 pm Odprawa przewodniczącego Fed Jerome'a ​​Powella

dzisiaj

Zarobki: Amazon.com, Coca-Cola, Royal Dutch Shell, Raytheon, Eli Lilly, Altria, Verizon, Unilever, UPS, Blackstone, Dupont, Hershey, International Paper, Marsh and McLennan, AmerisourceBergen, Northrop Grumman, Nintendo, Sprint, Sherwin-Williams , MSCI, Amgen, Visa, US Steel

8: 30 to roszczenia bezrobotnych

8:30 PKB IV kwartału 4:10 Wolne mieszkania

Piątek

Zarobki: Caterpillar, Exxon Mobil, Chevron, Colgate-Palmolive, Illinois Tool Works, KKR, Honeywell, Weyerhaeuser, Blue Apron, ManpowerGroup, Booz Allen, Philips 66, Aon, Johnson Controls

8:30 Dochody osobiste

8:30 Wskaźnik kosztów zatrudnienia

9: 45 am Chicago PMI

10: 00 am Nastroje konsumenckie